Ketakutan terhadap AI menyebabkan penurunan tajam saham perangkat lunak: Apakah ini adalah kepanikan yang "tidak logis", atau akhir dari SaaS?

Alat AI baru yang dirilis Anthropic minggu ini memicu penjualan besar-besaran saham perangkat lunak, investor sedang menilai kembali perusahaan perangkat lunak mana yang mampu bertahan di era AI.

Indeks Perangkat Lunak dan Layanan S&P 500 turun lebih dari 4% semalam, saat ini menurun selama delapan hari perdagangan berturut-turut, dengan penurunan sekitar 20% tahun ini hingga saat ini. Harga saham perusahaan seperti Thomson Reuters, Salesforce, dan LegalZoom mengalami pukulan berat minggu ini, dan tren penjualan juga menyebar ke perusahaan TI Asia seperti Tata Consultancy Services dan Infosys.

Alat baru yang dikembangkan Anthropic untuk agen AI Claude"Cowork" dirancang untuk menangani alur kerja profesional yang kompleks, yang merupakan inti dari banyak produk perangkat lunak dan data. Agen AI ini menargetkan fungsi seperti penelitian hukum dan teknologi, manajemen hubungan pelanggan, dan analitik, memicu kekhawatiran bahwa AI dapat melemahkan model bisnis perangkat lunak tradisional.

CEO Nvidia Jensen Huang pada hari Rabu menyebut kepanikan ini sebagai “hal yang paling tidak logis di dunia,” tetapi hedge fund telah melakukan short sekitar 24 miliar dolar AS saham perangkat lunak tahun ini, menunjukkan bahwa investor institusional bersikap hati-hati terhadap prospek industri ini.

Tanggapan para pemimpin teknologi: Apakah AI ancaman atau alat peningkatan?

Jensen Huang pada acara hari Rabu secara tegas menolak kekhawatiran pasar. “Ada pandangan bahwa industri perangkat lunak sedang menurun dan akan digantikan oleh AI,” katanya, “Ini adalah hal yang paling tidak logis di dunia.” Pemimpin teknologi yang berpengaruh ini percaya bahwa AI akan menggunakan dan memperkuat alat perangkat lunak yang ada, bukan sepenuhnya mengubahnya.

CEO Arm Holdings Rene Haas juga mendukung pandangan ini minggu ini. Dalam panggilan laporan keuangan, dia menyatakan bahwa penerapan AI perusahaan masih dalam tahap awal dan belum menghasilkan dampak transformasional besar. Menurut Financial Times Inggris, Haas menggambarkan kepanikan pasar baru-baru ini sebagai “histeria mikro.”

Anthropic pada hari Kamis meluncurkan model AI yang mereka sebut sebagai versi yang diperbarui, tepat setelah alat Claude terbaru mereka memicu kepanikan investor selama beberapa hari.

Perbedaan Pendapat Analis: Apakah Ini Skenario Kiamat atau Tekanan Profit?

Wedbush Securities dalam laporan penelitian hari Rabu mendukung pandangan Huang, menyatakan bahwa meskipun AI menjadi hambatan bagi penyedia perangkat lunak, penjualan ini mencerminkan “skenario kiamat industri, yang jauh dari kenyataan.”

Lembaga ini menunjukkan, “perusahaan tidak akan sepenuhnya membatalkan investasi ratusan miliar dolar dalam infrastruktur perangkat lunak sebelumnya, dan beralih ke perusahaan seperti Anthropic, OpenAI, dan lainnya.” Wedbush Securities menyatakan bahwa perusahaan besar telah menghabiskan puluhan tahun dan mengumpulkan puluhan triliun data, yang kini tertanam dalam infrastruktur perangkat lunak mereka.

Namun, analis lain memprediksi tekanan yang lebih berkepanjangan. Konsultan Constellation Research hari Rabu menyatakan bahwa penjualan ini mencerminkan kekhawatiran bahwa AI dapat mengurangi margin keuntungan dan membatasi kemampuan penetapan harga perusahaan perangkat lunak, bukan menandakan kematian industri.

Analis saham teknologi Futurum Group Rolf Bulk kepada CNBC mengatakan, “SaaS kemungkinan akan diserang oleh alur kerja yang didorong AI, yang akan mempengaruhi multiple valuasi industri tersebut.”

Siapa yang Bisa Bertahan di Era AI?

Meskipun ada kekhawatiran, Bulk percaya bahwa beberapa penyedia perangkat lunak—terutama perusahaan yang menjalankan beban kerja penting bagi perusahaan, seperti Oracle dan ServiceNow—masih memiliki hak “keuntungan” yang berkelanjutan. Dia menambahkan bahwa kedalaman data mereka dan posisi mereka yang kokoh dalam alur kerja pelanggan membuat mereka lebih mungkin bertahan bersama AI, bukan digantikan sepenuhnya.

Data pasar dan perusahaan riset AlphaSense sedang bertaruh pada strategi ini, karena perusahaan ini secara luas menerapkan alat AI dalam produk mereka. Wakil Presiden Senior produk AlphaSense Chris Ackerson menyatakan kepada CNBC, “Masa depan milik mereka yang menggabungkan AI canggih dengan konten yang dapat dipercaya, interpretabilitas, dan latar belakang bidang yang mendalam.”

Kekhawatiran di industri perangkat lunak sudah ada sebelum penjualan terbaru ini. Hingga hari Rabu, hedge fund telah melakukan short sekitar 24 miliar dolar AS saham perangkat lunak tahun ini. Short seller meminjam saham dan menjualnya, dengan tujuan membeli kembali di harga yang lebih rendah nanti untuk mendapatkan keuntungan.

Penjualan minggu ini menunjukkan bahwa investor sedang menilai kembali perusahaan perangkat lunak mana yang mampu bertahan jangka panjang bersama AI, dan jawaban atas pertanyaan ini masih menjadi perdebatan mendalam.

Peringatan Risiko dan Ketentuan Pengabaian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan pertimbangan tersebut adalah tanggung jawab sendiri.