Pergerakan struktural pasar A saham tahun ular menonjol, sektor konsep inti tetap diharapkan di tahun kuda?

Mengulas Tahun Ular yang akan berlalu, pasar A-share melanjutkan tren struktural, aktivitas perdagangan meningkat secara signifikan, rotasi sektor-sektor utama berjalan tertib, logika inti berfokus pada penerapan “Produktivitas Baru Berkualitas”, pelepasan bonus kebijakan, terobosan teknologi industri, dan perubahan pola pasokan dan permintaan global.

Dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya, tema-tema populer sejak Tahun Ular didukung oleh faktor katalis yang jelas, mulai dari ledakan berkelanjutan perangkat keras komputasi hingga kebangkitan pesawat ruang angkasa komersial yang cepat, dari peningkatan perlindungan nilai emas hingga percepatan industrialisasi robot humanoid, dari terobosan teknologi fusi nuklir hingga tren kenaikan harga chip penyimpanan, sektor konsep inti secara bergantian menampilkan peluang struktural. Artikel ini berfokus pada delapan sektor konsep utama yang mengalami kenaikan tertinggi, berkelanjutan, dan mendapatkan perhatian pasar selama Tahun Ular, berusaha mengungkap logika utama kenaikannya, sekaligus memberikan referensi dan prospek untuk investasi industri di Tahun Kuda.

Pesawat Ruang Angkasa Komersial: Resonansi Multi-Faktor Mempercepat Penerapan Komersialisasi

Sektor pesawat ruang angkasa komersial mengalami ledakan besar pada Desember tahun lalu, dengan faktor katalis yang menunjukkan tren “kebijakan + teknologi + industri”: Rencana “Fifteen Five” memasukkan pesawat ruang angkasa komersial ke dalam klaster industri baru strategis utama, rencana aksi tiga tahun untuk pesawat ruang angkasa komersial dirilis, hampir 30 kota mengeluarkan lebih dari 40 dokumen dukungan terkait industri ini; peluncuran berturut-turut dari Zhuque-3 dan Long March 12A, verifikasi teknologi pesawat yang dapat didaur ulang terus didorong; banyak perusahaan domestik seperti Blue Arrow Aerospace berkompetisi di pasar modal, sementara SpaceX dan xAI di luar negeri bergabung dalam merger, mempercepat rencana IPO terbesar dalam sejarah, meningkatkan suasana industri rantai pasok pesawat ruang angkasa global.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa hingga 5 Februari, dari 97 saham di sektor pesawat ruang angkasa komersial selama Tahun Ular, Fly沃科技 melonjak lebih dari 760% menjadi yang teratas, JuLi索具 dan超捷股份 masing-masing meningkat lebih dari 5 kali lipat, serta腾景科技、顺灏股份、臻镭科技、*ST铖昌 juga mencatat kenaikan lebih dari 4 kali lipat.

Melihat ke depan di Tahun Kuda, Huafeng Securities menunjukkan bahwa misi peluncuran domestik dan internasional akan berlangsung padat, teknologi roket yang dapat didaur ulang akan mencapai terobosan penting, seluruh rantai industri akan mengalami penilaian ulang nilai dan restrukturisasi pola, disarankan untuk memperhatikan peluang investasi di seluruh rantai industri “penelitian dan pengembangan hulu - layanan peluncuran menengah - operasi dan aplikasi hilir” dari pesawat ruang angkasa komersial.

Perangkat Keras Komputasi: Ledakan Kapasitas AI Menggerakkan Tiga Segmen Utama Bersinergi Memimpin

Dengan logika inti dari permintaan kapasitas AI yang terus meledak, sektor perangkat keras komputasi menjadi salah satu garis utama selama tren Tahun Ular, dengan tiga bidang sub-segmen utama: CPO, PCB, dan pendinginan cairan yang bekerja sama dan berkembang pesat. Faktor katalis utama meliputi: percepatan iterasi model besar domestik dan internasional, nilai aplikasi secara bertahap terungkap; raksasa teknologi terus meningkatkan pengeluaran modal, pembangunan infrastruktur kapasitas komputasi berlangsung pesat, mendorong permintaan kapasitas meningkat tajam; produksi TPU diperkirakan meningkat, teknologi CPO berinovasi dari 800G ke 1.6T, PCB kelas atas mengalami kekurangan pasokan karena permintaan tinggi dari server AI dan bidang lain, teknologi pendinginan cairan mempercepat penetrasi.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, tiga sektor konsep perangkat keras komputasi menghasilkan 96 saham yang nilainya berlipat ganda, dengan鼎泰高科 naik sekitar 7 kali menjadi yang teratas,宏和科技 naik hampir 5,5 kali di posisi kedua,永鼎股份 naik lebih dari 4 kali di posisi ketiga; sembilan saham lain seperti中际旭创、胜宏科技、新易盛 juga naik lebih dari tiga kali lipat.

Untuk sektor kapasitas di Tahun Kuda, laporan terbaru dari CITIC Securities menyatakan bahwa kompetisi kapasitas domestik secara bertahap beralih dari persaingan kartu tunggal ke kompetisi sistem tingkat super-node, kemampuan sistem tingkat super-node akan menjadi faktor penting dalam kompetisi perusahaan kapasitas di tahap berikutnya; di tengah percepatan investasi Capex dari berbagai CSP dan permintaan token yang terus meningkat, perkembangan kapasitas sangat pasti.

Robot Humanoid: Percepatan Komersialisasi dan Kebutuhan Komponen Inti Melonjak

Industri robot humanoid di Tahun Ular beralih dari demonstrasi konsep ke produksi massal kecil, faktor katalis utama berfokus pada penerapan komersial dan dukungan kebijakan: ekspektasi produksi massal Tesla Optimus, perusahaan seperti Yushu Technology dan UBTech mempercepat penerapan komersial, banyak daerah mengeluarkan kebijakan secara intensif untuk mendukung pengembangan industri, mendorong substitusi komponen inti dengan produk domestik; kebutuhan akan komponen utama seperti pengurang harmonik dan motor kopong meningkat pesat, rantai pasok industri secara bertahap membaik.

Data menunjukkan bahwa 43 saham konsep robot humanoid mengalami kenaikan harga dua kali lipat selama Tahun Ular, dengan Zhewei New Materials melonjak hampir 21 kali menjadi yang teratas, perusahaan ini juga menjadi pemenang kenaikan terbesar di A-share selama Tahun Ular;超捷股份 naik lebih dari 5 kali lipat di posisi kedua, serta沃尔德、斯菱智驱、浙江荣泰、涛涛车业 dan lainnya masing-masing naik lebih dari 2 kali lipat.

“Baru-baru ini Elon Musk menyatakan bahwa Tesla berencana mendistribusikan robot humanoid pada tahun 2026 di lingkungan industri dan menjual ke publik pada tahun 2027, diharapkan meningkatkan ekspektasi pasar dan membawa peluang investasi.” Menurut Oriental Securities, ke depan, industri diperkirakan akan memasuki fase perluasan kapasitas, perusahaan yang memimpin dalam manufaktur dan kemampuan operasional akan memiliki peluang investasi yang lebih baik.

Chip Penyimpanan: Ketidakseimbangan Pasokan dan Permintaan Memimpin Kenaikan, Penggantian Domestik Terus Meningkat

Berhasil dari tren kenaikan harga yang berkelanjutan, sektor chip penyimpanan mengalami siklus super selama Tahun Ular, faktor katalis utama berasal dari ketidakseimbangan pola pasokan dan permintaan: permintaan kapasitas AI yang kuat mendorong kekurangan penyimpanan, tiga raksasa penyimpanan SK Hynix, Samsung Electronics, dan Micron mengarahkan sumber daya utama ke HBM dan DDR5, memperbesar kekurangan pasokan produk penyimpanan tradisional, harga spot DRAM dan NAND Flash terus melonjak; pemulihan server AI dan elektronik konsumen mendorong permintaan chip penyimpanan meningkat pesat, industri memasuki siklus pengisian stok; dana besar negara tahap ketiga diluncurkan, mendukung substitusi domestik chip penyimpanan.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, 33 saham konsep chip penyimpanan mengalami kenaikan harga dua kali lipat,东芯股份 dan香农芯创 masing-masing naik lebih dari 4 kali,精智达 naik lebih dari 3 kali di posisi ketiga, serta普冉股份、江波龙、德明利 dan lainnya masing-masing naik lebih dari 2 kali lipat.

Melihat ke depan di Tahun Kuda, laporan terbaru dari Oriental Securities menyatakan bahwa permintaan tambahan untuk penyimpanan dari AI akan terus dieksplorasi, permintaan keseluruhan untuk DRAM dan NAND yang ditujukan untuk server diperkirakan akan terus tumbuh dengan kecepatan tinggi. Disarankan untuk memperhatikan produsen desain chip penyimpanan domestik, produsen modul penyimpanan domestik, dan perusahaan perangkat semikonduktor.

Konsep Emas: Penurunan Suku Bunga dan Perlindungan Nilai Bersinergi Dorong Kinerja Sektor

Sejak Tahun Ular, sektor emas menunjukkan tren kenaikan stabil didukung oleh pelonggaran likuiditas global dan meningkatnya sentimen perlindungan nilai, faktor katalis utama berfokus pada aspek makro: Federal Reserve melanjutkan siklus penurunan suku bunga, indeks dolar terus melemah, emas internasional terus naik; ketidakstabilan geopolitik global memicu gelombang pembelian emas oleh bank sentral berbagai negara, semakin mendukung harga emas; meningkatnya kebutuhan warga domestik akan perlindungan nilai dan alokasi aset juga mendorong permintaan konsumsi dan investasi emas secara bersamaan.

Data menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, 24 saham konsep emas mengalami kenaikan dua kali lipat, 招金黄金 melonjak 4 kali,湖南白银 naik 3 kali di posisi kedua,白银有色、晓程科技、盛达资源 dan lainnya masing-masing naik lebih dari 2 kali lipat.

“Harga emas saat ini mengalami kenaikan singkat lalu koreksi, sentimen pasar mungkin membutuhkan waktu untuk menyerap, tetapi tren naik tetap tidak berubah.” Menurut analisis Guojin Securities, dari perspektif jangka menengah dan panjang, di tengah latar belakang globalisasi terbalik, bank sentral global terus membeli emas karena pertimbangan keamanan perdagangan dan diversifikasi pembayaran, memperkuat fondasi permintaan; krisis utang AS yang mengurangi daya beli mata uang fiat menonjolkan nilai lindung kredit emas sebagai “anchor super-sovereign”; ditambah lagi dengan normalisasi geopolitik di Ukraina, Timur Tengah dan tempat lain, menjaga kebutuhan perlindungan nilai yang kaku.

Fusi Nuklir Terkendali: Dorongan Teknologi dan Kebijakan Bersama Mendorong Terobosan Komersialisasi dan Pesanan

Sektor fusi nuklir terkendali selama Tahun Ular bertransformasi dari spekulasi konsep ke verifikasi pesanan, dengan faktor katalis yang padat: Rencana “Fifteen Five” merekomendasikan energi fusi sebagai salah satu dari enam industri masa depan utama, dana khusus didirikan, dukungan kebijakan sangat besar; terobosan teknologi dari China Circulation No.3 dan perangkat Hefei BEST terus berlangsung, durasi operasi stabil dan output daya terus meningkat, ekspektasi komersialisasi meningkat; instalasi fusi memasuki tahap pembangunan proyek nyata, tender untuk bahan superkonduktor dan pengelasan khusus mulai dilakukan, pesanan semakin cepat terealisasi.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, 28 saham di sektor fusi nuklir terkendali mengalami kenaikan dua kali lipat,永鼎股份 melonjak sekitar 432% menjadi yang teratas, 中钨高新、炬光科技、斯瑞新材 naik lebih dari 3 kali lipat, serta 6 saham lain seperti合锻智能、雪人集团、哈焊华通 naik lebih dari 2 kali lipat.

Laporan CITIC Securities menyatakan bahwa CAPEX domestik berjalan teratur, perkembangan luar negeri berpotensi melebihi ekspektasi, dari sudut pandang kompetisi kekuatan besar, tren pertumbuhan jangka panjang industri fusi nuklir terkendali telah dipastikan, dengan percepatan pembangunan fasilitas internasional dan domestik, pesanan perusahaan komponen diharapkan dapat sepenuhnya terealisasi, industri ini tetap optimis.

Peralatan Jaringan Listrik: Kekurangan Daya AI Menciptakan Jalur Baru, Prospek Industri Cerah

Performa sektor peralatan jaringan listrik selama Tahun Ular membaik, dengan faktor katalis yang menunjukkan tren “kebijakan domestik + permintaan industri + katalis luar negeri”: Investasi aset tetap dari State Grid diperkirakan mencapai 4 triliun yuan selama “Fifteen Five”, proyek “East Data West Computing”, “Source-Grid-Load-Storage” didorong, sekaligus “AI menuju listrik” menjadi konsensus industri, logika kekurangan daya di Amerika Utara terus terverifikasi, membuka peluang potensial untuk ekspansi rantai industri peralatan jaringan listrik domestik ke luar negeri.

Data dari Oriental Fortune Choice menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, 30 saham peralatan jaringan listrik mengalami kenaikan dua kali lipat, dengan 中超控股、华通线缆、智洋创新 naik lebih dari 2 kali, serta远东股份、红相股份、同惠电子 dan lainnya mencatat kenaikan tertinggi.

Laporan First Venture menyatakan bahwa dalam lima tahun ke depan, baik pembangunan jaringan listrik domestik maupun permintaan AI luar negeri akan mendorong pertumbuhan pesat dalam pasokan dan pembangunan jaringan listrik, dan industri ini diperkirakan akan terus meningkat secara berkelanjutan, dengan prospek cerah untuk seluruh rantai industri termasuk tegangan tinggi ultra, jaringan utama tegangan tinggi, distribusi, perangkat cerdas jaringan listrik, dan penyimpanan energi.

Antarmuka Otak-Komputer: Teknologi dan Kebijakan Memberdayakan Aplikasi Klinis dan Ruang Jangka Panjang

Antarmuka otak (rekayasa otak manusia) secara bertahap menarik perhatian dana selama Tahun Ular, faktor katalis utama meliputi: prediksi produksi massal Elon Musk memicu tren awal tahun, ditambah dukungan kebijakan yang terus meningkat, teknologi terkait terus berkembang dan mempercepat penerapan, meningkatkan sentimen industri.

Data menunjukkan bahwa selama Tahun Ular, 9 saham di sektor rekayasa otak manusia mengalami kenaikan dua kali lipat,世纪华通、创新医疗、塞力医疗 masing-masing naik lebih dari 2 kali,优刻得、岩山科技、翔宇医疗、伟思医疗 dan lainnya mencatat kenaikan tertinggi.

Wanlian Securities menyatakan bahwa antarmuka otak-komputer berada dalam fase transisi percepatan dari “terobosan teknologi—verifikasi klinis—penerapan komersial”, didukung kebijakan dan modal secara ganda, dukungan kebijakan industri, pembayaran asuransi medis, peluncuran klinis terdaftar, terobosan teknologi inti dan substitusi domestik semuanya menjadi katalisator perkembangan industri di masa depan.

Secara keseluruhan, tren Tahun Ular dari sektor-sektor inti ini menunjukkan ciri khas “didorong kebijakan, terobosan teknologi, penerapan industri”, sebagian besar sektor didukung oleh logika katalis yang jelas, efek penghasilan terutama terkonsentrasi di bidang produktivitas baru berkualitas.

Melihat ke depan di Tahun Kuda, investor disarankan untuk memantau perubahan faktor katalis utama di masing-masing sektor, sambil mengidentifikasi peluang investasi struktural dan waspada terhadap risiko fluktuasi jangka pendek.

(Sumber artikel: Pusat Riset Oriental Fortune)