Як уникнути продажу криптовалют: стратегія DeFi крипто-мільярдерів для фінансування

За останні роки накопичені активи у цифрових активів досягли безпрецедентних рівнів. За даними Henley & Partners 2025 року, світова кількість мільярдерів у криптовалютах склала 241 700 осіб, що на 40% більше порівняно з попереднім роком. Ці магнати цифрових активів стикаються з унікальним дилемою: вони володіють значними статками, але часто у вигляді криптовалют, які традиційні банки не визнають дійсним заставою.

Справжня проблема полягає не у відсутності багатства, а у тому, як отримати миттєву ліквідність, не жертвуючи своїми позиціями. Продаж криптовалют означає зіткнення з податками на капітальний прибуток, втрату можливостей для майбутнього зростання і, у багатьох випадках, розірвання ретельно побудованої інвестиційної стратегії. Для цих інвесторів рішення полягає не у Вельс-Стріт чи у їхніх звичних приватних банках, а у децентралізованих фінансах.

Дилема крипто-мільярдера: розкіш без ліквідації позицій

Уявімо інвестора, який володіє нерухомістю у Швейцарії та Маямі на суму 10 мільйонів доларів, але його справжнє багатство — у біткойнах і етеріумі. Він хоче профінансувати поїздку на фестиваль Канн, насолодитися сезоном у Сен-Моріці та зробити покращення у своєму розкішному яхті. У традиційних фінансах він міг би звернутися до свого приватного банку і використати цю нерухомість для забезпечення гнучкого кредиту. Однак, якщо більша частина його статків зосереджена у криптовалютах, традиційні банки пропонують мало варіантів.

Ця ситуація ілюструє, чому багато ультра багатих воліють не продавати криптовалюти: податки на капітальний прибуток можуть бути конфіскаційними, а волатильність ринку може швидко відновитися після імпульсивної продажі. Крім того, цифрові активи відображають їхню впевненість у майбутньому технології блокчейн. Проблема у тому, що традиційні банки просто не розуміють такого роду заставу.

DeFi проти приватного банкінгу: переосмислення забезпеченого кредиту

Саме тут з’являються платформи, як Cometh, яка нещодавно отримала ліцензію відповідно до Регламенту ринків у криптоактивах (MiCA) у Франції. Cometh виступає як складний посередник між ультра багатими родинами і екосистемою DeFi, дозволяючи інвесторам використовувати свої криптоактиви для отримання фінансування без необхідності продавати криптовалюти.

“Для когось, хто народжений у криптовалютах, процес досить простий: взяти токени етеріуму ($2.36K), внести їх у Aave і зняти стабільні монети. Але для тих, хто зробив своє багатство завдяки зростанню активу без технічної обізнаності у DeFi, це може бути складно. Саме цей тип сервісу ми пропонуємо сімейним офісам з значними крипто-портфелями”, пояснює Жером де Тіше, засновник Cometh і організатор Конференції спільноти Ethereum.

Стратегія повторює традиційну модель Lombard, але з цифровими активами як заставою. Гарантовані позики Lombard — це гнучке короткострокове фінансування, яке використовують сегменти з ультра-високим рівнем багатства. Вони дозволяють зберігати інвестиції незмінними, одночасно отримуючи готівку для операційних витрат, уникаючи податків на капітальний прибуток. Тіше описує, як Cometh інтегрує компоненти DeFi: біткойн у Aave, USDC у Morpho або надає ліквідність у етеріум для BTC у Uniswap, залежно від ринкових умов і цілей клієнта.

Швидкість децентралізованого: 30 секунд проти 7 днів

Різниця у швидкості між DeFi і традиційним банкінгом є драматичною. Позика під біткойн може бути оброблена всього за 30 секунд на платформах DeFi, тоді як традиційний Lombard у приватному банку потребує від 5 до 7 днів. Крім того, позики DeFi не вимагають детальної кредитної перевірки або об’ємних податкових декларацій. Протокол працює за принципом “код — це закон”, що означає збереження анонімності для тих, хто цього потребує.

Однак, ця ефективність має свої недоліки. Позики у криптовалютах піддаються екстремальній волатильності ціни базового активу. Якщо ціна біткойна або етеріуму раптово падає, смарт-контракти можуть автоматично ліквідувати заставу позичальника, що призводить до примусової продажу його позицій. Цей механізм ліквідації — саме те, чого багато інвесторів прагнуть уникнути, не продаючи криптовалюти добровільно. Парадоксально, але той самий DeFi, що дозволяє фінансування без ліквідації активів, може примусово здійснити цю ліквідацію за несприятливих умов ринку.

Гарантовані крипто-позики: відтворення традиційних моделей із цифровими активами

Складність полягає у тому, як сімейні офіси можуть створювати кілька DeFi-позик, розподіляти ризики і зберігати заставу у кількох протоколах. Клієнт може тримати біткойн як заставу у одному протоколі, етеріум — у іншому, і резервувати стабільні монети як буфер ліквідності. Таким чином, він уникає продажу криптовалют, зберігаючи постійний доступ до готівки для своїх потреб.

Жером де Тіше зазначає, що ця модель особливо приваблива для сімейних офісів, які керують портфелями на десятки або сотні мільйонів доларів. Основна мета — зберегти капітал, одночасно фінансуючи елітний спосіб життя. Гарантовані крипто-позики саме це і дозволяють: зберігати позиції незмінними, уникати податків і отримувати гнучке фінансування за потреби.

Майбутнє: токенізація традиційних цінних паперів

З ліцензією MiCA Cometh досліджує ще більш амбітний напрямок: застосовувати стратегії DeFi не лише до криптовалют, а й до традиційних цінних паперів. Це передбачає токенізацію акцій, облігацій і деривативів із використанням їхніх міжнародних ідентифікаційних кодів цінних паперів (ISIN). Інвестор, який володіє акціями Tesla, наприклад, може зберігати ці токени у спеціальному фонді і отримувати DeFi-фінансування на їх основі.

“Ми аналізуємо продукти приватного боргу, розроблені для будь-якої особи з рахунком цінних паперів. Це спосіб токенізації, але у зворотному напрямку: справжня ‘традіфікація’ DeFi”, коментує де Тіше. Ця конвергенція між децентралізованими фінансами і традиційними ринками може змінити спосіб, яким глобальна еліта фінансує свій спосіб життя, дозволяючи інвесторам отримувати гнучкий кредит під будь-який актив — цифровий чи традиційний — без необхідності продавати криптовалюти або стикатися з податками на капітальний прибуток.

Поточна ціна біткойна коливається навколо $78.01K, зберігаючи волатильність, характерну для крипторинку. Для ультра багатих, які прагнуть зберегти свої позиції і водночас отримати доступ до розкоші без обмежень, децентралізовані фінанси пропонують альтернативу, яку традиційний банкінг просто не може повторити.