Memulai Perdagangan Berjangka Gerbang: Kontrak Abadi dan Kontrak Pengiriman, Mana yang Harus Anda Pilih?

Kontrak abadi dan kontrak pengiriman adalah dua produk paling inti dalam perdagangan derivatif mata uang kripto. Sekitar 75% perdagangan berjangka mata uang kripto global terjadi di pasar kontrak abadi.

Memahami perbedaan inti mereka sangat penting untuk mengembangkan strategi perdagangan yang efektif.

!

Konsep Inti: Mulailah dengan Definisi

Kontrak abadi, seperti namanya, adalah jenis kontrak berjangka tanpa tanggal kedaluwarsa. Trader dapat memegang posisi tanpa batas waktu dan tidak akan dipaksa untuk memberikan selama margin mencukupi. Harganya berlabuh pada harga spot melalui mekanisme yang disebut “tingkat pendanaan” untuk mencegah keduanya menyimpang terlalu banyak.

Kontrak pengiriman memiliki tanggal kedaluwarsa tetap (misalnya, minggu berjalan, minggu depan, kuartal). Pada tanggal yang ditentukan, semua posisi terbuka akan ditutup secara otomatis untuk pengiriman pada harga penyelesaian akhir, terlepas dari keuntungan atau rugi. Ini lebih dekat dengan konsep berjangka dalam keuangan tradisional.

Perbedaan Utama: Tabel untuk melihat esensinya

Untuk perbandingan visual, berikut adalah ringkasan fitur inti dari kedua kontrak:

Analisis mendalam tentang mekanisme inti

1. Tingkat pendanaan kontrak abadi: teknik penyeimbangan antara panjang dan pendek

Ini adalah mekanisme yang unik untuk kontrak abadi. Anda dapat menganggapnya sebagai kesepakatan antara bulls dan bears untuk “membayar” secara berkala agar harga kontrak tidak terlalu jauh dari spot.

• Perhitungan Tarif: Tingkat Pendanaan = Nilai Nosional Posisi × Tingkat Pendanaan. Tingkat pendanaan sendiri terdiri dari dua bagian: suku bunga dan premi, yang akan disesuaikan secara dinamis sesuai dengan perbedaan harga antara kontrak dan spot.
• Arah Pembayaran:
  • Ketika tingkat pendanaan positif, long membayar short. Ini biasanya terjadi ketika sentimen pasar sangat bullish dan harga kontrak perpetual secara signifikan lebih tinggi daripada spot, menekan biaya long through yang berlebihan.
  • Ketika tingkat pendanaan negatif, short membayar long. Ini biasanya terjadi ketika pasar pesimis dan harga kontrak lebih rendah dari harga spot.

Misalnya, jika Anda memegang posisi long dalam kontrak abadi BTC di Gate, jika tingkat biaya terus positif, biaya kepemilikan jangka panjang akan meningkat. Sebaliknya, jika kurs negatif untuk waktu yang lama, memegang posisi short dapat menimbulkan biaya tambahan. Trader perlu memperhitungkan hal ini ke dalam pertimbangan untung dan rugi.

2. Tanggal Kedaluwarsa Kontrak Pengiriman: Waktu adalah aturan main

Perdagangan untuk kontrak pengiriman berkisar pada “jam”.

• Siklus kontrak: Yang umum termasuk minggu ini, minggu depan, kuartal saat ini, kuartal kedua, dll. Kode seperti “BTCUSDT0328” biasanya berarti kontrak akan berakhir pada 28 Maret.
• Proses Pengiriman: Sebelum kedaluwarsa, harga kontrak mungkin memiliki dasar antara ekspektasi pasar dan spot. Pada saat pengiriman (misalnya, setiap hari Jumat pukul 08:00 UTC), platform akan menggunakan rata-rata aritmatika indeks spot selama periode waktu tertentu sebagai harga pengiriman akhir untuk menyelesaikan semua posisi terbuka. Misalnya, di Gate, kontrak hanya dapat ditutup tetapi tidak dibuka di dekat pengiriman, dan perdagangan akan secara otomatis terputus dan dilanjutkan.

Struktur Biaya: Hitung biaya transaksi Anda

Selain fluktuasi harga pasar, biaya merupakan faktor kunci dalam mengikis keuntungan. Struktur biaya berbeda antara kedua kontrak:

• Biaya Umum: Biaya transaksi. Terlepas dari kontraknya, akan ada biaya untuk eksekusi, yang biasanya dibagi menjadi tingkat pengambil untuk eksekusi aktif dan tingkat pembuat untuk pesanan pembuat untuk menyediakan likuiditas. Misalnya, tarif standar platform mungkin 0,055% untuk Taker dan 0,02% untuk Maker.
• Biaya Unggulan:
  • Kontrak Abadi: Biaya pendanaan. Ini adalah biaya siklus atau manfaat dari memegang posisi dan terjadi setiap 8 jam.
  • Kontrak Pengiriman: Biaya Penyelesaian. Beberapa platform akan membebankan biaya penyelesaian persentase tetap (misalnya, 0,05%) saat sistem secara otomatis mengirimkan dan menutup posisi.

Sebelum berdagang di Gate, pastikan untuk memeriksa standar kurs spesifik terbaru di Pusat Bantuan resmi.

Cara Memilih: Sesuaikan gaya perdagangan Anda

Pilih kontrak abadi jika strategi Anda adalah:

• Mengikuti Tren vs. Kepemilikan Jangka Panjang: Optimis tentang tren jangka panjang dan tidak ingin terganggu oleh tanggal kedaluwarsa.
• Perdagangan jangka pendek yang fleksibel: Membutuhkan kebutuhan untuk masuk dan keluar pasar kapan saja, mengejar fleksibilitas.
• Perdagangan arbitrase: Arbitrase menggunakan selisih harga seketika antara kontrak dan spot atau platform yang berbeda.
• Catatan: Tingkat pendanaan harus dianggap sebagai pertimbangan inti saat menghitung biaya kepemilikan jangka panjang.

Pilih kontrak pengiriman jika strategi Anda adalah:

• Memiliki jendela waktu yang jelas untuk penilaian: Misalnya, memiliki ekspektasi yang kuat untuk harga minggu atau kuartal mendatang.
• Arbitrase berjangka dan tunai: Gunakan aturan bahwa kontrak pengiriman harus menyatu pada harga spot saat kedaluwarsa untuk melakukan operasi arbitrase.
• Menghindari Biaya Pendanaan: Tidak ingin terganggu oleh tingkat pendanaan yang kompleks dan lebih memilih struktur biaya yang ditentukan.
• Catatan: Tanggal kedaluwarsa harus dikelola secara ketat untuk menghindari penyelesaian otomatis karena lupa menutup posisi.

Pengendalian Risiko dan Risiko: Garis Hidup Umum

Terlepas dari kontrak yang Anda pilih, leverage tinggi adalah pedang bermata dua. Keduanya menggunakan mekanisme seperti margin pemeliharaan, likuidasi paksa, dana asuransi, dan deleveraging otomatis untuk mengelola risiko platform secara keseluruhan.

Saat berdagang di Gate, memahami dan menggunakan stop-loss dan take-profit, mengatur leverage secara wajar (tidak pernah secara membabi buta menggunakan leverage tertinggi), dan memantau rasio margin secara real time adalah prasyarat untuk bertahan hidup dan profitabilitas.

Prospek Masa Depan

Dalam volatilitas pasar kripto, volume perdagangan kontrak abadi sering mendominasi, dengan data menunjukkan bahwa hampir tiga perempat dari volume perdagangan berjangka mata uang kripto dunia berasal dari pasar berjangka yang tak ada habisnya ini. Kontrak pengiriman memainkan peran sebagai stabilisator dan jangkar waktu dalam struktur keuangan tradisional.

Saat Anda membuat pilihan pada antarmuka perdagangan Gate, itu bukan hanya mengklik tombol, tetapi juga memilih kerangka waktu dan seperangkat aturan permainan untuk dana Anda.