Інфляційні очікування перевищили прогноз у 2025 році: надії біткойн-ведмедів постраждали

Петерсон Інституту президента Адама Посена та провідного представника Lazard Пітера Р. Орзагa, проведений аналіз знову підняв питання інфляційної проблеми у Сполучених Штатах у 2025 році. Так, ймовірність перевищення рівня інфляції понад 4% серйозно похитнула прогнози бикових настроїв на крипторинку щодо контролю цін.

Які фактори стоять за зростанням рівня інфляції?

Основні чинники, що сприяли зростанню інфляційного тиску протягом 2025 року, були викликані застереженнями економістів. Обмеження імпорту за часів Трампа, що підвищували витрати, жорсткість ринку праці та створення дефіциту робочої сили через депортацію мігрантів — все це вважається головними джерелами зростання цін.

Комбінація цих факторів може затінити очікувані вигоди від штучного інтелекту та зменшення інфляції на ринку житла. Як наголошується у дослідницьких нотатках, зростання витрат через мита може зайняти час для передачі споживачам у ланцюзі постачання; однак, очікується, що цей перехід буде значною мірою завершений до середини 2026 року.

Великі бюджетні дефіцити, що виникають через державні витрати, та пом’якшення фінансових умов також посилюють зростаючий інфляційний тиск. За словами Посена та Орзагa, ці тиски переважують зниження — особливо у секторі житла, де триває падіння цін, та у підвищенні продуктивності.

Очікування щодо зниження процентних ставок Центробанку не справдилися

Очікування щодо зростання інфляції безпосередньо впливають на рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики. Багато інвестиційних банків прогнозують, що ФРС у 2025 році знизить ставки на 50-75 базисних пунктів. Однак бики криптовалют передбачили більш агресивне зниження ставок.

Зростання інфляції ускладнює ФРС швидко знижувати вартість запозичень у відповідності до ринкових очікувань. Аналізатори криптобіржі Bitunix підсумували, що у поточних умовах реальний ризик полягає у тому, щоб залишатися дуже обережним або рано послаблювати політику, що може спричинити складний баланс. Це може спричинити більш швидкий економічний перехід.

Зростання доходності казначейських облігацій вплинуло на ризикові активи

Зростання інфляційних очікувань перетворилося у підвищення доходності глобальних облігацій. Доходність 10-річних казначейських облігацій США спершу піднялася до найвищого рівня за п’ять місяців — 4,31%. Це суттєво зменшило привабливість біткойна та інших ризикових активів.

Біткойн (BTC) минулого тижня майже на 2,16% втратив у ціні, опустившись до $88,010. Це падіння відбулося у відповідь на зростання доходності облігацій. Високорентабельні облігації стають більш безпечним притулком для інвесторів, тоді як криптоактиви — за умов очікувань зниження інфляції та зниження ставок — втрачають привабливість.

Біткойн: не зміг захистити у доларовому просторі

Роль біткойна як захисту від інфляції почала ставитися під сумнів у 2025 році. Незважаючи на знецінення долара США, біткойн не демонстрував зростання у відповідності з цим трендом. Стратеги JPMorgan пояснюють, що слабкість долара зумовлена короткостроковими потоками ліквідності та ринковою чутливістю, а не структурними макроекономічними змінами.

Ринки сприймають поточне падіння долара не як сталий макроекономічний зсув, а як тимчасову зміну настроїв. У такій ситуації біткойн — не як захист від інфляції, а як ризиковий актив, що залежить від ліквідності. Золото та ринки країн, що розвиваються, виступають більш надійними інструментами диверсифікації долара.

Висновок: як змінився рівень інфляції у 2025 році?

Факт того, що рівень інфляції перевищив очікування 2025 року, кардинально похитнув прогнози бикових криптовалют. Очікування подальшого зростання цін, уповільнення темпів зниження ставок і зменшення привабливості ризикових активів поставили під тиск крипторинок, залежний від політики центральних банків. У цей період біткойн і широка криптопортфель залишаються переважно волатильними ризиковими активами, а не засобами хеджування.