Нова стурбованість інфляцією загрожує ралі Bitcoin у 2026 році

Тривожний дослідницький звіт вказує на можливе відновлення інфляції у Сполучених Штатах цього року, що ставить під тиск оптимістичні очікування інвесторів у Bitcoin. Вчені попереджають, що інфляція цього року може перевищити 4%, спричинена різними економічними факторами, які можуть мати сильніший вплив, ніж очікувалося раніше.

Інфляція може перевищити 4% цього року

Адам Позен, президент Інституту міжнародної економіки Петерсона, та Пітер R. Орзаг, керівник фінансової консультаційної компанії Lazard, у своєму останньому аналізі пропонують тривожний сценарій. Вони стверджують, що споживчі ціни можуть зростати швидше, ніж передбачали багато трендсеттерів ринку.

Дослідники вказують на кілька факторів інфляційного тиску, які можуть перевищити охолоджуючий ефект від зростання продуктивності AI та зниження цін на житло. Ця комбінація означає, що інфляція цього року не знизиться далі, а навпаки, зросте.

Цінова війна і ринок праці підсилюють інфляційний тиск

Наступні фактори можуть підсилити інфляцію: імпортні мита з часів Трампа, звуження ринку праці, можливі депортації мігрантів і великі бюджетні дефіцити, що, ймовірно, спричинять зростання цін. Аналітики з Bitunix підкреслюють основний момент: «Справжній ризик політики — це не надмірно обережна політика, а саме недооцінка структурних ефектів дезінфляції, що зрештою призводить до різкого процесу коригування.»

Позен і Орзаг пояснюють, що імпортери з затримкою передають зростання витрат через імпортні мита споживачам. До середини 2026 року ця затримка у передачі, ймовірно, буде майже завершена, що може підвищити основну інфляцію приблизно на 50 базисних пунктів.

Депортації мігрантів також можуть створити інфляційний тиск через дефіцит робочої сили у секторах, залежних від міграції, що призведе до зростання зарплат і збільшення попиту, що підсилює інфляцію. Крім того, дефіцити бюджету понад 7% ВВП і більш м’які фінансові умови, у поєднанні з не закріпленими очікуваннями інфляції, можуть ще більше підвищити вартість життя.

Федеральна резервна система бачить менше простору для зниження ставок

Ця загроза інфляції безпосередньо впливає на плани Федеральної резервної системи. Вища інфляція може змусити центральний банк бути обережнішим із зниженням ставок, ніж сподіваються ринки. Офіційний рівень інфляції, виміряний індексом споживчих цін, наприкінці 2025 року становив 2,7% — найнижчий рівень з 2020 року.

Різні інвестиційні банки очікують, що ФРС цього року знизить ставки на 50-75 базисних пунктів. Однак інвестори у криптовалюти очікували більш агресивних знижень ставок після сильного зниження інфляції минулого року.

Bitcoin і ризикові активи відчувають натиск

Світові доходи за облігаціями швидко зростають, причому американські державні облігації на початку цього тижня досягли рівня 4,31% — найвищого за п’ять місяців. Ці зростаючі доходи роблять ризикові інвестиції, такі як акції і криптовалюти, менш привабливими.

Bitcoin цього тижня опустився близько до 4%, становлячи приблизно $87.77K, згідно з поточними даними ринку. Поєднання побоювань щодо інфляції, підвищення ставок і обережності ФРС підриває бульбашковий сценарій, який раніше формували оптимісти криптовалют.

Прогнозована інфляція створює перешкоду для тих, хто очікує криптовалютний бум. Замість швидкого зниження ставок і низької інфляції, що підтримують цифрові активи, можливий сценарій тривалої цінової тиску і обережної політики центральних банків.