Майкл Сейлер розповідає про правду про інновації Bitcoin 2025 року— прорив у інституційному впровадженні та майбутнє цифрового кредитного ринку

Майкл Сейлер, засновник і голова MicroStrategy, під час детального інтерв’ю у подкасті «What Bitcoin Did» наголосив, що справжня перемога Біткойна полягає не у короткострокових коливаннях цін, а у відновленні системи страхування, зміні бухгалтерських стандартів та інтеграції у банківську систему, що зміцнює інституційні основи. Якщо перефразувати ситуацію, коли з 2025 по 2026 рік Біткойн трансформується з просто спекулятивного активу у інституційний фінансовий актив, то саме цей процес є найінноваційнішим викликом для традиційної фінансової системи, яка раніше вважалася найменш надійною.

Інституційне впровадження — історична точка перелому: понад 200 компаній володіють Біткойнами

За словами Сейлера, станом на 2024 рік компаній, що тримають Біткойн на балансі, було близько 30–60, але до кінця 2025 року їх кількість прогнозується приблизно до 200. Це швидке зростання свідчить не лише про спекулятивний інтерес, а й про стабільність фундаментальних показників компаній.

Поточна ціна BTC становить $89.47K (станом на 28 січня 2026 року), і враховуючи, що у перших числах жовтня 2024 року вона оновила історичний максимум, стає очевидним, що довгостроковий процес інституціоналізації важливіший за короткострокову волатильність ринку. Сейлер називає ситуацію, коли всього близько 200 компаній із приблизно 4 мільярдів у світі використовують Біткойн, «початковою стадією ринку», і стверджує, що потенціал для зростання дуже великий.

Від відновлення страхових систем до інтеграції у банківську сферу — революційні інституційні зрушення

Особливо важливими для індустрії Біткойна у 2025 році є кілька інституційних покращень.

Відновлення страхової системи — перше, що слід відзначити. Сейлер особисто розповів про свій досвід, коли у 2020 році його Біткойн був скасований страховою компанією. За чотири роки компанія володіла значними активами, але змушена була платити високі страхові внески, і цей період закінчився у 2025 році.

Впровадження бухгалтерського обліку за справедливою вартістю (Fair Value Accounting) дозволило компаніям, що володіють Біткойнами, враховувати нереалізовані капітальні прибутки як прибуток. Це покращило фінансовий стан компаній, що стратегічно тримають Біткойн, і закріпило його як обґрунтований управлінський інструмент, а не просто спекулятивну діяльність.

Підтримка уряду та інтеграція у банківську систему також прогресують. У результаті визнання Біткойна як офіційного цифрового товару світовими урядами, американські банки почали запускати або планувати кредитування під заставу Біткойна. Спочатку у 2026 році було важко отримати кредит під заставу $1 мільярда у BTC, але до кінця року майже всі провідні банки почали пропонувати кредити під заставу через IBIT (iShares Bitcoin Trust ETF), а близько четвертих банків планують безпосередньо кредитувати під BTC — це швидке перетворення.

Крім того, Міністерство фінансів США висловило позитивну позицію щодо включення криптоактивів до балансів банків, а голови CFTC і SEC офіційно підтримали Біткойн.

Короткострокові прогнози — марна справа, важливий довгостроковий погляд — суть успіху Біткойна

У інтерв’ю Сейлер неодноразово підкреслював безглуздість короткострокових прогнозів цін. Навіть після оновлення історичного максимуму 95 днів тому, існували критики, що говорили про короткострокову волатильність, але Сейлер чітко заперечив.

Його філософія базується на прикладах історичних великих ідеологічних рухів і наголошує, що значущі зміни вимагають довгострокового погляду на 10 років. Його питання, що означає прогноз цін через кілька місяців у 2026 році, — це попередження для галузі щодо короткострокового мислення.

З іншого боку, оцінка роботи Біткойна за 4-річною ковзною середньою показує досить оптимістичну тенденцію, і за останні 90 днів інвестори, що мають передбачливість, мали чудову можливість для додаткових покупок. Це підкреслює, що потрібно зосереджуватися не на тимчасових коливаннях, а на суттєвому розвитку мережі — важливе повідомлення для учасників галузі.

Універсальний капітал цифрової епохи — обґрунтування компаній щодо володіння Біткойнами

Сейлер висловив сильну позицію щодо критики компаній, що володіють Біткойнами. Він навів логіку, що «продати акції і купити Біткойн» — це цілком обґрунтована стратегія.

Наприклад, якщо компанія за рік зазнає збитків у $10 мільйонів, але тримає на балансі активів на $100 мільйонів у Біткойнах і отримує капітальний прибуток у $30 мільйонів, то що тут критикувати? — Це питання він ставить як риторичне. Основний фокус критики має бути на постійних збитках, а не на володінні Біткойнами.

Для збиткових компаній володіння Біткойном може покращити баланс, а для прибуткових — збільшити доходи. З урахуванням, що у світі є близько 4 мільярдів компаній, і лише близько 200 з них використовують Біткойн, Сейлер вважає, що ця кількість не є обґрунтованою причиною для обмежень ринку.

Якщо розглядати Біткойн як універсальний капітал цифрової епохи, то він перестає бути просто спекулятивним активом і стає необхідним інструментом для підвищення продуктивності, подібно до фабрик, що мають електроенергію. Як електрика рухає машини, так і Біткойн має стати рушієм цифрової економіки.

Стратегія використання доларових резервів для створення цифрового кредитного ринку

Найважливішим у стратегії MicroStrategy є не входження у банківську сферу, а створення цифрового кредитного ринку.

За словами Сейлера, бізнес-модель «Біткойн = цифровий капітал, Стратегії = цифровий кредит» базується на простій філософії. Компанія створює доларові резерви і зміцнює кредитоспроможність підприємств, пропонуючи нові кредитні продукти, що протистоять нестабільним і ненадійним традиційним фінансовим операціям.

Хоча інвестори у кредити вважають волатильність Біткойна занизькою, а інвестори у акції — бажають більшої волатильності, стратегія полягає у збереженні доларових резервів для підвищення кредитної надійності продуктів.

Потенційний масштаб цифрового кредитного ринку є величезним. Існують компанії, що випускають старший кредит і корпоративний кредит, і можливе розгортання бізнесу у сферах деривативів, бірж, а також страхових компаній, що використовують криптоактиви як капітал. Сейлер вважає, що теоретично деривативний бізнес, забезпечений Біткойном, може приносити набагато більші результати, ніж традиційний, і ринок ще не досяг насичення.

Наприклад, якщо вдасться захопити 10% ринку американських облігацій, це може скласти близько 10 трильйонів доларів — і це відповідає попиту на «ідеальний товар», який усі прагнуть.

Щодо ситуації, коли багато компаній мають NAV нижче 1, Сейлер наголошує на довгостроковій перспективі і вважає, що цінність компанії визначається не короткостроковими бухгалтерськими показниками, а її здатністю створювати цінність. Потенційна вартість невиконаних проектів, що ще не реалізовані, може бути врахована у поточних оцінках акцій, і це сприяє виходу з короткострокового недовірливого ставлення до галузі.