なぜ明らかにイーサリアムがあるのに、プライバシー系のパブリックチェーンが依然として機関の関心を集めているのか？この問いは的確です。

ポイントは二つの言葉に集約されます：需要の違い。個人投資家は確かにオンチェーンの透明性を好みますが、機関の考慮は全く異なります。

例えば、アップルがイーサリアムを使って大口取引を決済したとします。競合のサムスンはスクリプトを走らせるだけで、その出荷規模を推測できてしまいます。ヘッジファンドがある資産にポジションを構築しようとしたとき、注文を出す前にMEVロボットに異動を察知され、資金コストが瞬時に上昇する。これらは誇張ではなく、実際に起きている市場の困難です。

Old MoneyのDeFiへの参加度は実際には予想よりも低いのは、ここに理由があります：プライバシー保護機能がないため、深く関わることは取引戦略やポジションを全ネットに晒すことと同じです。ヘッジファンドや企業の財務部も同じジレンマに直面しています——ETFを買うのは問題ありませんが、実際にオンチェーン金融業務に参入するにはリスクが高すぎる。

これがプライバシーインフラの存在価値です。目的は個人投資家の秘密を守ることではなく、機関に「防弾衣」を装着させ、伝統的な金融の専門家が安心して参入できるようにすることです。市場はこの層を必要としています。