Interprétation des facteurs d'investissement en 2026 : Perspectives du marché mondial VanEck

En 2026, le marché mondial des investissements fait face à un environnement rare : une réduction significative des facteurs clés. Selon la dernière analyse de VanEck, à mesure que les signaux de politique fiscale et monétaire deviennent plus clairs, l’incertitude du marché diminue considérablement, ouvrant une nouvelle fenêtre d’opportunités pour l’allocation d’actifs risqués. Dans ce contexte de configuration des facteurs, des domaines tels que l’intelligence artificielle, le crédit privé, l’or, l’Inde et la cryptomonnaie présentent des valeurs d’investissement plus attractives.

Facteurs de certitude en politique fiscale et monétaire

L’amélioration progressive de la situation fiscale aux États-Unis est devenue l’un des changements de facteurs les plus importants du marché. Bien que le déficit reste élevé, sa proportion par rapport au PIB a nettement diminué, n’étant plus au niveau record de la période pandémique. Cette tendance fiscale stabilisée contribue à ancrer les taux d’intérêt à long terme et réduit considérablement le risque de queue du marché.

Sur le plan politique, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent décrit le niveau actuel des taux d’intérêt comme « normal », une déclaration qui recèle une signification profonde. Elle indique que le marché ne doit pas s’attendre à des baisses de taux radicales à court terme en 2026. Au contraire, le cadre politique vise une tonalité stable, des ajustements modérés et moins de chocs politiques. Cette amélioration de la prévisibilité réduit la perturbation des portefeuilles par les facteurs de politique, fournissant une base solide pour une attitude plus risquée.

La reconfiguration des valorisations dans l’IA et le secteur nucléaire

Fin 2025, les actions liées à l’IA ont connu une forte correction de prix. Par rapport aux sommets « étouffants » de l’octobre, le thème d’investissement en IA présente désormais une amélioration claire de son attractivité. Il est important de noter que, parallèlement à cette reconfiguration des valorisations, la demande potentielle pour la puissance de calcul, les jetons numériques et l’amélioration de la productivité reste robuste.

Le secteur de l’énergie nucléaire, fortement lié à la demande en IA, a également connu une correction significative en prix au quatrième trimestre. Les opportunités de configuration offertes par ces facteurs sont particulièrement précieuses pour les investisseurs à moyen et long terme. Bien que les aspects techniques des actions nucléaires aient reculé, les fondamentaux du secteur restent solides, offrant un meilleur point d’entrée pour les investisseurs à long terme.

La tournure des facteurs de crédit des sociétés de développement commercial (BDC)

Les sociétés de développement commercial (BDC) ont été mises à l’épreuve du marché en 2025, mais cette expérience a marqué un tournant dans leur configuration. La crainte du risque de crédit, largement digérée par le marché, combinée à des rendements encore attractifs, confère aux BDC une position d’investissement plus avantageuse qu’il y a un an.

Les sociétés de gestion qui soutiennent les BDC (comme Ares et autres acteurs renommés du crédit privé) bénéficient également de cette vague de changement. Leur valorisation actuelle, en comparaison avec leur rentabilité à long terme et leur performance historique, est devenue plus raisonnable et offre un potentiel de hausse accru.

La mutation du statut de l’or en tant qu’actif monétaire mondial

La forte demande des banques centrales et un paysage économique de plus en plus libéré de la domination du dollar américain ont contribué à la renaissance de l’or en tant qu’actif monétaire mondial de premier plan. Il s’agit d’un changement structurel à long terme, et non d’une fluctuation de prix à court terme.

Bien que, d’un point de vue technique, le prix de l’or semble déjà au-dessus des niveaux de support, VanEck estime que la récente correction constitue une opportunité d’accroître ses positions. Les avantages structurels de l’or ne se sont pas affaiblis en raison de cette correction à court terme. La poursuite des achats par les banques centrales, la dédollarisation et d’autres facteurs fondamentaux continuent de se déployer à long terme. En réalité, la demande d’or ne s’est pas affaiblie ; seul le sentiment du marché a connu une fluctuation à court terme.

Cycle des cryptomonnaies et nouveaux facteurs de croissance en Inde

Outre le marché américain, l’Inde, en tant que marché d’investissement à fort potentiel de croissance, conserve sa position. Les bénéfices des réformes structurelles et la dynamique de croissance économique continue restent des facteurs clés de soutien.

Dans le domaine des cryptomonnaies, le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin a connu une rupture significative en 2025. Cette déviation a complexifié et diversifié les signaux à court terme. Ce décalage a conduit VanEck à adopter une perspective plus prudente pour les 3 à 6 prochains mois.

Il est important de noter que, au sein de VanEck, tous les stratégistes en cryptomonnaies ne partagent pas cette vision. Matthew Sigel, stratégiste en cryptomonnaies, et David Schassler, haut responsable, ont une attitude relativement positive face à ce cycle récent, estimant que les facteurs de changement recèlent davantage d’opportunités que de risques. La diversité de ces points de vue internes reflète la complexité des facteurs en jeu sur le marché des cryptomonnaies aujourd’hui.

En 2026, les investisseurs devront faire face à ces facteurs multidimensionnels : clarification des facteurs politiques, reconfiguration des valorisations, rupture des cycles, et évolution des facteurs structurels. La capacité à identifier précisément et à réagir avec flexibilité à ces facteurs sera essentielle pour la prise de décision en investissement.