«Регулярні інвестиції + кредитне плече» можуть принести вам прибуток? Дані за 5 років розкривають правду

Для інвесторів, які прагнуть стабільно заробляти на криптоактивах, «інвестиції з використанням левериджу» звучать як ідеальне поєднання: уникнути ризику таймінгу ринку та збільшити доходи. Але п’ятирічне реальне тестування показало зовсім іншу картину — реальність може бути жорсткішою, ніж ви думаєте.

Чому заробляючі люди обирають довгострокові інвестиції у спотовий ринок

Розглянемо графік чистої вартості за п’ять років для трьох стратегій — результати кардинально різняться:

Спотовий (1x): графік рівний і поступовий, навіть при корекціях ринок стабільно тримається
Леверидж 2x: при зростанні ринку значно збільшує прибутки, але й волатильність зростає
Леверидж 3x: багаторазові «повзання по дну», більшу частину часу втрачає через коливання ринку

Здається, що у 2025-2026 роках леверидж 3x трохи випереджає 2x під час відскоку, але за цим криється фатальна проблема: протягом кількох років чиста вартість левериджу 3x завжди поступається 2x. Це означає, що перемога 3x залежить виключно від «останнього ринкового руху» — іншими словами, заробіток тут — чиста випадковість, а не стратегія.

Чим вищий леверидж — тим більше заробляє? Дані тестування кажуть ні

Це найнеочікуваніша частина. Розглянемо конкретні цифри зростання доходів:

• З 1x до 2x: прибуток близько $23,700
• З 2x до 3x: всього близько $2,300

Загалом прибуток майже перестає зростати, але ризики зростають у рази. Це класичний приклад законуб diminishing returns — ви платите подвоєну ціну ризику, але отримуєте менше ніж у десять разів більший прибуток. Щоб стабільно заробляти, очевидно, не варто йти цим шляхом.

Приховані витрати левериджу 3x

Найважливіше питання — це час відновлення після великих просідань:

• Зниження на 50%: потрібно 100% зростання, щоб повернутися
• Зниження на 86%: потрібно 614% зростання
• Зниження на 96%: потрібно 2400% зростання

У «ведмежому» ринку 2022 року портфель з левериджем 3x фактично «збанкрутував» з точки зору математики. Ті прибутки, що з’явилися пізніше, — здебільшого результат нових інвестицій після дна ринку, а не відновлення початкових позицій. Це створює неймовірний психологічний тиск для будь-якого довгострокового інвестора.

Чому так відбувається? Волатильність — справжній вбивця

Відповідь досить проста, але її багато ігнорують:

Щоденне ребалансування + висока волатильність = постійні втрати

Левериджована стратегія вимагає щоденного коригування позицій для підтримки фіксованого коефіцієнта. У періоди коливань:

• Вгору — збільшує позицію
• Вниз — зменшує позицію
• Боковий рух — зменшує баланс

Ця руйнівна сила «волатильності» у квадраті прямо пропорційна левериджному коефіцієнту. На високоволатильних активів, таких як BTC, 3x леверидж означає «9-кратне» навантаження на волатильність.

Ще більш жорстоко те, що інвестори бачать, як їхні рахунки довго «зависають» у мінусі, і психологічний тиск постійно зростає.

Реальні переможці з урахуванням ризику

Якщо оцінювати за віддачею з урахуванням ризику:

Довгострокові інвестиції у спотовий ринок: найкраще співвідношення ризику і доходу
Леверидж 2x: ризик починає зростати, але прибутки ще прийнятні
Леверидж 3x: співвідношення ціна/якість ризику повністю руйнується

Ці дані підтверджують просту істину: щоб стабільно заробляти, потрібно брати на себе обґрунтований ризик, а не безмежно нарощувати леверидж.

Основна логіка довгострокового заробітку

П’ятирічне тестування дає дуже чітку відповідь:

Довгострокові інвестиції у спотовий ринок — найкращий варіант з точки зору співвідношення ризику і доходу, можна довго працювати без страху потрапити у «застряглість»
Леверидж 2x — верхня межа для агресивних інвесторів, які мають глибоке розуміння управління ризиками
Леверидж 3x — низька довгострокова цінність, не підходить для регулярних інвестицій

Якщо ви щиро вірите у довгострокову цінність BTC, найрозумніше — не додавати ще один рівень левериджу. Адже сам BTC — це високоризиковий, високорозподілений актив — додавання левериджу лише збільшує втрати у правильному напрямку і не дає додаткових виграшів у неправильному.

Секрет стабільного заробітку — це дозволити часу працювати на вас, а не ставати вашим ворогом.