Indeks harga PCE sebagai sinyal kebijakan Federal Reserve... penentuan arah penurunan suku bunga

Indikator ekonomi yang paling diperhatikan pasar, PCE Price Index, akan segera diumumkan. Alasan mengapa indikator ini penting adalah karena akan mempengaruhi arah kebijakan inflasi Federal Reserve(Fed) Amerika Serikat. Para ahli menganalisis bahwa pergerakan PCE Price Index akan memainkan peran krusial dalam penentuan suku bunga di masa depan.

Stabilitas Tren Inflasi…Apa yang Dikatakan Indikator PCE

Bagaimana hasil PCE Price Index yang diharapkan pasar? Menurut perkiraan para ahli yang dihimpun oleh Dow Jones, baik PCE headline maupun inti diperkirakan akan naik 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya. Secara tahunan, PCE headline diperkirakan naik 2,5%, dan PCE inti naik 2,7%.

Kecuali item yang sangat volatil seperti makanan dan energi, inflasi inti diperkirakan akan mengalami kenaikan kecil dibandingkan tahun sebelumnya. Sebaliknya, inflasi headline yang mencakup semua item diperkirakan akan tetap pada tingkat sebelumnya. Jika PCE Price Index mengikuti perkiraan ini, kebijakan saat ini dari Federal Reserve kemungkinan besar akan dipertahankan tanpa perubahan besar.

Chief Economist dari U.S. bank, Beth Bovin, dalam wawancara dengan CNBC mengatakan, “PCE Juli akan menjadi dasar bagi Fed untuk memastikan bahwa inflasi berada pada tingkat yang berkelanjutan.” Ia juga menambahkan, “Kenaikan inflasi yang sedikit disebabkan oleh efek dasar,” dan “Kenaikan sebesar ini tidak akan mengubah posisi dasar Fed.”

Potensi Penurunan Suku Bunga 67%…Ekspektasi Pasar

Pasar keuangan sudah memprediksi langkah berikutnya dari Fed. Data CME FedWatch menunjukkan bahwa peluang penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada FOMC September mencapai 67%. Peluang penurunan yang lebih besar sebesar 0,5% diperkirakan sebesar 33%.

Pasar mengharapkan tiga kali penurunan suku bunga dalam tahun ini, dimulai dari September, kemudian November dan Desember. Khususnya, peluang suku bunga turun ke kisaran 4,25~4,5%, yang 1% poin lebih rendah dari sebelumnya, mencapai 44,8%, menunjukkan bahwa prospek penurunan suku bunga semakin konkret.

Para pengambil keputusan tertinggi di Fed juga memberikan penilaian positif terhadap kondisi inflasi saat ini. Jerome Powell, Ketua Fed, dalam Simposium Ekonomi Jackson Hole baru-baru ini menyatakan keyakinan bahwa inflasi akan kembali ke target 2%. Ia menambahkan bahwa pencapaian target inflasi belum sepenuhnya tercapai, tetapi sudah menunjukkan kemajuan yang signifikan.

Perpindahan Fokus Kebijakan ke Pasar Tenaga Kerja…Menunggu Data Konfirmasi

Hal menarik adalah bahwa perhatian kebijakan Fed mulai bergeser. Powell menyatakan, “Risiko kenaikan inflasi telah berkurang, tetapi risiko penurunan pasar tenaga kerja semakin besar.” Ini menunjukkan bahwa Fed mulai mengalihkan fokus kebijakan dari kekhawatiran inflasi ke kondisi pasar tenaga kerja.

Powell juga menegaskan, “Kemungkinan pasar tenaga kerja menjadi sumber kenaikan inflasi tampak rendah,” dan “Fed tidak menginginkan penurunan lebih lanjut dalam pasar tenaga kerja.” Pernyataan ini menunjukkan betapa pentingnya data tenaga kerja dalam pengambilan keputusan kebijakan ke depan.

Faktanya, data terkait tenaga kerja akhir-akhir ini menjadi perhatian utama pasar. Minggu lalu, klaim pengangguran baru di AS tercatat sebanyak 231.000, di bawah perkiraan 232.000. Ini menjadi sinyal bahwa pasar tenaga kerja tidak memburuk secara drastis.

Data PDB kuartal kedua yang dirilis baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan 3% dibandingkan kuartal sebelumnya, melebihi perkiraan 2,8%. Ini menunjukkan bahwa ekonomi tetap dalam kondisi stabil dan akan mempengaruhi penilaian kebijakan Fed bersama dengan PCE Price Index.