#预测市场交易行为 побачив цей звіт Coinbase з прогнозом на 2026 рік, не міг не згадати ту хвилю ICO 2017 року. Тоді всі говорили про історії, бачення, зміну світу. А що в підсумку? Більшість проектів зникли миттєво, залишивши безліч ошуканих інвесторів і купу порожніх токен-економічних моделей.

Минуло майже десять років, і тепер щодо DAT і токен-економіки 2.0 я бачу деякі суттєві зміни. Це вже не безглузді мрії про екосистему, а реальні механізми розподілу прибутку — частка комісій, викуп, знищення купівлею. Це означає, що токени більше не просто інструменти залучення капіталу або спекулятивні активи, а активи з реальним грошовим потоком. Це ознака зрілості.

Прогнозують, що обсяг торгів на ринку може сягнути десятків мільярдів доларів на тиждень, і це нагадало мені про DeFi літо 2020 року. Тоді всі думали, що DEX стане домінуючою платформою, але в результаті ліквідність розпорошилася, а користувацький досвід залишав бажати кращого. Тепер Coinbase пропонує "агрегатор, що стане домінуючим інтерфейсним шаром", і в цьому є певне переосмислення уроків минулого — гарячий сегмент не означає, що розподілена модель правильна.

Чесно кажучи, я ставлюся до цих прогнозів з обережністю. Історія показує, що під час пікових точок циклу оптимізм інституцій зазвичай зменшується. Coinbase каже, що перша половина 2026 року більше схожа на 1996, ніж на 1999 — я це прийняв до уваги, бо після 1996 ще був трирічний ріст, а що після 1999? Бульбашка обов’язково лусне рано чи пізно.

Головне — чи зможе політична та регуляторна база стабілізувати ситуацію. Лише за умови чітких правил ці нові механізми токен-економіки зможуть справді працювати. Інакше навіть найгарніша модель залишиться лише на папері.