Геополітична напруга тримає нафтові ринки на високому рівні через тривоги щодо Близького Сходу

Лютийські ф’ючерси на WTI нафти зросли +0.71 пунктів (+1.20%) сьогодні, тоді як лютийські ф’ючерси на бензин RBOB піднялися +0.0136 (+0.76%), оскільки обидва енергетичні ринки відновилися після різкого падіння в четвер. Хоча негайні загрози військових дій США проти Ірану зменшилися, залишаються тривалі геополітичні ризики, які залишаються ключовим чинником цін, оскільки Вашингтон посилює військову присутність у регіоні. США переорієнтовують авіаносну ударну групу у напрямку Близького Сходу, і очікується, що додаткові військові сили будуть розгорнуті протягом найближчих тижнів.

Регіональна нестабільність та проблеми з постачанням нафти

Іран, четвертий за величиною виробник ОПЕК, виробляє понад 3 мільйони барелів на добу. Загострення громадських заворушень — тисячі протестують проти економічного колапсу та валютної кризи — посилило заходи безпеки та поставило під сумнів стабільність виробництва. Президент Трамп заявив про можливе військове втручання, якщо репресії проти протестувальників триватимуть. Якщо протести посиляться або військові удари націляться на іранську інфраструктуру, постачання сирої нафти можуть зазнати значних порушень. Reuters повідомляє, що деяким військовослужбовцям США було рекомендовано залишити авіабазу Аль-Удейд у Катарі, об’єкт, який раніше був ціллю іранських відповідних ударів.

Передвихідна короткострокова закриття позицій у ф’ючерсах на нафту додає підйомного імпульсу на тлі цих тривалих напруженостей, навіть якщо негайний шок зменшився.

Збої у ланцюгах постачання понад Іран

Додатковий тиск на глобальну доступність сирої нафти спричинений атаками дронів і ракет на інфраструктуру Росії. Українські сили пошкодили щонайменше 28 російських нафтопереробних заводів за чотири місяці, обмежуючи експортні можливості Москви. Останні атаки танкерів у Балтійському морі — щонайменше шість суден було уражено з кінця листопада — додатково зменшили доступний транспорт. Санкції США та ЄС щодо російських нафтових компаній, інфраструктури та судноплавства ускладнили експортні можливості.

Тим часом, удари дронів біля терміналу Консорціуму каспійського трубопроводу на чорноморському узбережжі Росії зменшили навантаження сирої нафти майже вдвічі до приблизно 900 000 барелів на добу. Дані Vortexa показали, що запаси сирої нафти (на стаціонарі протягом 7+ днів) знизилися на -0.3% тиждень до 120.9 мільйонів барелів у тижні, що закінчився 9 січня.

Стійкість попиту з боку Китаю

Протидіючи проблемам із постачанням, імпорт сирої нафти з Китаю демонструє міцний зростання. Kpler повідомляє, що імпорт сирої нафти у грудні, за прогнозами, зросте на +10% порівняно з попереднім місяцем до рекордних 12.2 мільйонів барелів на добу, оскільки Китай поповнює свої стратегічні запаси. Ця стійкість попиту надала суттєву підтримку цінам.

Стратегія виробництва OPEC+

3 січня OPEC+ підтвердив свою готовність припинити збільшення виробництва протягом першого кварталу 2026 року. Хоча група схвалила збільшення виробництва на +137 000 барелів на добу у грудні, наступна пауза відображає побоювання щодо зростаючого глобального перенасичення. OPEC+ продовжує багаторічне відновлення скорочення у 2.2 мільйони барелів на добу, запроваджене на початку 2024 року, але близько 1.2 мільйона барелів залишаються невідновленими. Виробництво OPEC у грудні зросло на +40 000 барелів до 29.03 мільйонів барелів на добу.

Прогнози надлишку та тенденції виробництва у США

Міжнародне енергетичне агентство прогнозує рекордний світовий надлишок сирої нафти у 4.0 мільйони барелів на добу у 2026 році, що розширило прогноз IEA на 2026 рік до 3.815 мільйонів барелів на добу з 2.0 мільйонів, прогнозованих для 2025 року. EIA підвищила свій прогноз виробництва у США на 2026 рік до 13.59 мільйонів барелів на добу (з 13.53 мільйонів), одночасно знизивши прогнози споживання енергії до 95.37 квадрильйонів BTU з 95.68.

Оновлення запасів та активності бурових установок

Дані EIA станом на 9 січня показали, що запаси сирої нафти у США на -3.4% нижчі за середньорічний сезонний рівень, запаси бензину — на +3.4% вище за середнє, а запаси дистилятів — на -4.1% нижче за сезонні норми. Виробництво сирої нафти у США за тиждень, що закінчився 9 січня, знизилося на -0.4% до 13.753 мільйонів барелів на добу, трохи менше за рекорд 7 листопада у 13.862 мільйонів барелів на добу.

Активна кількість бурових установок у США зменшилася на -3 до 409 установок за тиждень, що закінчився 9 січня, і тримається трохи вище за мінімум за 4.25 роки у 406 установок з 19 грудня. За понад 2.5 роки активність бурових значно скоротилася з рекордних 627 установок, зафіксованих у грудні 2022 року, що свідчить про тривалу обережність галузі попри високі ціни на нафту.