Останнім часом цей спад $BTC зосереджений на двох основних моментах.

По-перше, торговельна ситуація. США ввели мита на основних торгових партнерів, таких як Європа, що викликало напруженість між Європою та США, і Європа може запровадити контрзаходи. Ці геополітичні ризики безпосередньо впливають на ринковий настрій, і ризикова активність одразу зменшується. Дані свідчать — у період з 2025 року по жовтень США імпортували з ЄС товарів на суму 5379 мільярдів доларів, що більш ніж удвічі перевищує імпорт з Китаю. Основна частка експорту Європи до США — споживчі товари, і при підвищенні мит американський інфляційний тиск зросте, що вплине на очікування всього фінансового ринку.

По-друге, політичний аспект. Закон CLARITY застряг у процесі ухвалення, і у його проекті є багато обмежувальних положень щодо доходів стабільних монет. Очікування регуляторної рамки не справдилися, що безпосередньо спричинило реалізацію премії за оцінкою, і раніше додані важелі почали виходити з ринку.

Далі потрібно стежити за трьома ключовими моментами: чи продовжать підвищувати мита? Чи запустять Європа контрзаходи? Чи зможе Верховний суд швидко висловити свою думку щодо законності мит?

Найважливіша дія — це реакція Верховного суду. Якщо з’являться сигнали про прийняття або прискорене розгляд справи, ризикова активність може повернутися; інакше — продовження зняття левериджу. У короткостроковій перспективі закон CLARITY не підтримує ринок без нових стимулів, імовірно, ми побачимо флет-рух, конфлікти посилюватимуться — рух вниз; якщо ж з’являться сигнали пом’якшення або позитивні висловлювання суду, відскок буде досить швидким.

Отже, цей недавній спад — перший удар по митній кризі. Чи буде подальше падіння — залежить від того, чи підвищать мита та контрзаходи між Європою та США до вечора, і чи швидко суд висловить свою позицію. Якщо нових змін не буде, ринок, ймовірно, залишиться у фазі флету; але при подальшому тиску ймовірність падіння завтра дуже висока.