Настрій на ринку Bitcoin змінився, — стверджує аналітик: чому 2022 рік — неправильне порівняння

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Настрій на ринку Bitcoin змінився, каже аналітик: чому 2022 рік — неправильне порівняння Оригінальне посилання: Останні тижні ціна Bitcoin зазнає інтенсивної волатильності, оскільки продавці домінують на графіку цін. В результаті все більше аналітиків порівнюють поточну цінову динаміку Bitcoin із ведмежим ринком 2022 року. Однак це порівняння здебільшого базується на короткострокових подібностях графіків. Але більш детальний аналіз великих даних показує, що цей підхід глибоко неправильний, як виявив провідний аналітик.

Bitcoin у 2022 році проти Bitcoin сьогодні

Порівняння ведмежого ринку Bitcoin 2022 року та поточного настрою на ринку підкреслює, наскільки багато змінилося в Bitcoin — від макроекономічних умов до поведінки волатильності. Хоча ціни іноді можуть рухатися за знайомими моделями, ринок нижче Bitcoin сьогодні структурно відрізняється від того, що існувало чотири роки тому.

Згідно з думкою відомого аналітика Гарретта, найважливішою різницею є макрофони. У 2022 році світова економіка перебувала в стадії жорсткого циклу. Інфляція стрімко зросла через надлишкову ліквідність у період COVID і була посилена війною в Україні.

Центральні банки реагували агресивними підвищеннями ставок і скороченням балансових звітів. Ліквідність витягувалася з фінансових ринків, а капітал був зосереджений на уникненні ризиків. Bitcoin, як і інші активи з високим ризиком, зазнав тривалого розподілу за цими умовами.

Однак він зазначив, що ситуація сьогодні в значній мірі протилежна. Інфляція знизилася, безризикові ставки у США зменшуються, а центральні банки поступово знову вводять ліквідність. З 2020 року Bitcoin зазвичай стикалося з труднощами, коли інфляція зростала, і показувало кращі результати, коли інфляція охолоджувалася. Також він рухався тісно з загальною ліквідністю у США — коли грошові умови послаблювалися, Bitcoin зазвичай отримував вигоду.

Хоча значні потоки ETF у 2024 році тимчасово розмивали ці відносини, останні дані про ліквідність тепер показують чітку зміну. Фінансові умови покращуються, а не звужуються. Основні індикатори повернулися в зростаючу динаміку і піднялися вище за свої короткострокові та довгострокові низхідні тренди, що свідчить про нову висхідну фазу, а не повторення обмежувального середовища, яке було у 2022 році.

Гарретт зазначає, що поточна цінова ситуація дуже відрізняється від тієї, що ми бачили у 2021 і 2022 роках. Тоді Bitcoin сформував довгостроковий максимум, модель, яка зазвичай сигналізує про тривалий період падінь або слабких цін. Цього разу недавнє падіння більше схоже на рух нижче за висхідний тренд, що часто закінчується короткостроковим коливанням, а не початком глибокого ведмежого ринку.

Ще важливіше, що Bitcoin довго торгувався в діапазоні приблизно від $62,000 до $80,850. Цей діапазон дозволяв нервовим продавцям виходити з ринку, тоді як більш впевнені покупці входили, залишаючи ринок у більш сильній позиції з більшою потенційною прибутковістю та меншими ризиками зниження, ніж у початку 2022 року.

Настрій інвесторів BTC цього разу змінився

Гарретт зазначив, що настрій інвесторів у Bitcoin змінився ще більше, ніж цінові моделі. У 2022 році ринок переважно контролювали роздрібні трейдери та гравці, орієнтовані на криптовалюти, багато з яких використовували високий кредитний плечо.

Коли ціни падали, панічні продажі та примусові ліквідації значно погіршували ситуацію, особливо коли ліквідність на біржах висихала. Сьогодні у процесі залучені набагато більші інституції. Спотові ETF на Bitcoin, корпоративні казначейства, пенсійні фонди та навіть суверенні інвестори тепер володіють значною часткою Bitcoin.

Публічні компанії самі тримають понад 1,3 мільйона BTC, а ETF контролюють значну частину обігового запасу. Оскільки ці власники зазвичай купують на довгий термін, значна частина цього Bitcoin фактично виведена з ринку, зменшуючи короткострокову торгівлю та загальну волатильність.

Спосіб поведінки пропозиції Bitcoin також показує, наскільки змінився ринок. Монети, що зберігаються на біржах, зменшилися з понад трьох мільйонів у 2022 році до менш ніж 2,8 мільйонів сьогодні, що означає менше швидкорухомих “гарячих грошей”, які можна швидко продати під час ринкових стресів.

Довгострокові власники більше не продають монети у паніці. Замість цього Bitcoin повільно переходить у руки інституцій та корпоративних казначейств. Одночасно великі інвестори та середні власники стали основними покупцями, з накопиченням, близьким до найвищих рівнів, зафіксованих у цьому циклі.

Аналітик стверджує, що для того, щоб Bitcoin пережив ведмежий ринок, подібний до 2022 року, потрібно повернення кількох важливих факторів. Це включає новий шок інфляції, різке підвищення ставок центральними банками знову та чітке, тривале порушення нижче ключових довгострокових рівнів підтримки. Без цих умов вважати сучасний ринок Bitcoin повтором 2022 року — ігнорувати фундаментальні зміни у структурі ринку.