Російські влади змінюють межі сприйняття видобутку Bitcoin як інструменту підтримки вартості рубля

Центральний банк визнав внесок майнінгу біткоїнів у державну фінансову систему

Позиція Центрального банку Росії щодо видобутку криптовалют зазнала явної трансформації. Офіційні посадовці тепер визнають, що операції з майнінгу генерують капітальні потоки, які впливають на стабілізацію вартості рубля в умовах міжнародної ізоляції фінансової системи. Ельвіра Набіулліна, керівниця установи, у своєму недавньому заявленні зазначила, що доходи від цієї галузі є значущим макроекономічним чинником, якого раніше інституція цілком ігнорувала.

Ця зміна у риториці відображає прагматичну оцінку економічної реальності. Міжнародні санкції радикально обмежили традиційні канали валютного обміну, і Росія шукає альтернативні джерела притоку цінностей. Видобуток Bitcoin, підтримуваний доступністю енергоресурсів, став неофіційним, але важливим елементом балансування валютних потоків.

Від традиційної неприязні до прагматичного визнання

Протягом років фінансова інституція займала жорстку позицію щодо цифрових активів, аргументуючи, що вони становлять загрозу для стабільності системи. Позиція не зазнала повної зміни — банк досі не надає криптовалютам статусу засобу платежу у внутрішніх транзакціях.

Однак Набіулліна визнала, що фактичні доходи від майнінгу вже впливають на коливання валютних курсів. Проблема полягає в тому, що більшість цих операцій функціонує у сірих правових зонах, що ускладнює точне квантування масштабу явища. Офіційна статистика таким чином не відображає реальної величини потоків, пов’язаних із криптовалютами.

Визнання майнінгу як реальної господарської діяльності, а не лише спекулятивної гри, зумовлене тривалою економічною тиском. Коли доступ до міжнародних фінансових ринків звужується, регулятори мають мобілізувати кожне доступне джерело цінностей, що підтримують стабільність рубля.

Криптовалюти як неформальний канал у умовах ізоляції

Економіка Росії функціонує під тягарем санкцій, які паралізують торговельні розрахунки і роблять традиційні валютні канали несправними. У цьому контексті видобуток Bitcoin еволюціонував із маргінального інтересу до потенційного амортизатора для системних фінансових потрясінь.

Потоки з майнінгу оцінюються на глобальних ринках, що є для Росії ключовим джерелом іноземної валюти. Центральний банк вже враховує ці надходження у свої макроекономічні оцінки, хоча точне вимірювання залишається ускладненим через неформальний характер транзакцій.

Ця трансформація статусу — від потенційної загрози регулювання до елемента підтримки вартості рубля — свідчить про глибоку зміну у мисленні регуляторів. Чи це тимчасова адаптація до нинішніх умов, чи початок довгострокової переорієнтації політики?

Правові рамки та інтеграція фінансового сектору

Зміна наративу у Центральному банку співпала з еволюцією поглядів у Думі. Анатолій Аксаков, голова комісії з нагляду за фінансовими ринками, виступив за Bitcoin як стратегічний інвестиційний товар і «новий експортний продукт» для економіки, зазначивши, що він не буде використовуватися для широких роздрібних платежів.

Проєктовані закони передбачають легалізацію доступу до криптовалют через ліцензовані банківські установи. Великі державні банки, зокрема ВТБ і Сбербанк, отримають можливість пропонувати контрольований обіг цифрових активів. Ініціатива має на меті перенести існуючі неформальні транзакції до банківських систем, полегшуючи оподаткування та моніторинг потоків.

Під час розробки бюджету на 2026 рік Центральний банк співпрацює з Міністерством фінансів та відповідними інспекціями. Мета — міграція торгівлі криптовалютами з нерегульованих каналів до офіційних розрахункових систем, що дозволить відстежувати потоки, забезпечувати дотримання вимог та використовувати активи з майнінгу у міжнародних транзакціях.