Pemindaian Mingguan Pasar Kripto: Penyesuaian dan Peluang dalam Lingkungan Maret (2025.12.22-12.28)

Sentimen pasar berbalik menjadi berhati-hati, aset utama menghadapi tekanan

Minggu ini total kapitalisasi pasar aset digital global mencapai 3,06 triliun dolar AS, turun 0,97% dari minggu sebelumnya, melanjutkan koreksi minggu lalu sebesar 3,09 triliun dolar AS. Sebagai indikator arah pasar kripto, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 1,75 triliun dolar AS, menyumbang 57,27% dari total kapitalisasi pasar. Indeks ketakutan dan keserakahan aset kripto saat ini berada di level 25, menandakan suasana pasar cenderung berhati-hati.

Dari segi partisipasi institusi, kinerja ETF spot AS mengalami tekanan. Total arus masuk bersih ETF spot Bitcoin sekitar 56,62 miliar dolar AS, tetapi minggu ini terjadi arus keluar bersih sebesar 7,82 miliar dolar AS; ETF spot Ethereum total arus masuk bersih sekitar 12,34 miliar dolar AS, dengan arus keluar bersih minggu ini sebesar 1,02 miliar dolar AS. Tren keluar ini mencerminkan sikap konservatif dana institusi dalam jangka pendek.

Sistem stablecoin tetap stabil, USDT masih dominan

Total kapitalisasi ekosistem stablecoin tetap di level 313 miliar dolar AS. Di antaranya, USDT dengan kapitalisasi 186,7 miliar dolar AS mendominasi 59,65% dari pasar, terus menjadi pilar ekosistem; USDC berada di posisi kedua dengan kapitalisasi 75,86 miliar dolar AS (data terbaru), menyumbang 24,4%; DAI memiliki kapitalisasi 5,36 miliar dolar AS, dengan pangsa 1,71%.

Perlu dicatat, minggu ini USDC Treasury menambah penerbitan sebanyak 20,08 miliar token, meningkat 99,4% dari minggu sebelumnya yang sebesar 10,07 miliar token. Sebaliknya, USDT Treasury tidak menambah penerbitan baru minggu ini. Hal ini menunjukkan adanya penyesuaian strategi penerbitan stablecoin yang berbeda-beda.

Nilai tukar USDT terhadap dolar tetap stabil, memastikan biaya transaksi tetap terkendali bagi pengguna yang bergantung pada stablecoin untuk penyelesaian lintas batas.

TVL ekosistem DeFi menurun, konsentrasi di blockchain utama tinggi

Total nilai terkunci (TVL) DeFi minggu ini sebesar 118,2 miliar dolar AS, turun 1,17% dari minggu sebelumnya sebesar 119,6 miliar dolar AS. Dari segi blockchain, Ethereum tetap memimpin dengan porsi TVL sebesar 68,33%; Solana di posisi kedua dengan 8,23%; Bitcoin sebesar 6,69%. Ketiga blockchain ini menyumbang lebih dari 83% dari total TVL, menunjukkan tingkat konsentrasi likuiditas yang masih tinggi.

Dalam ekosistem Layer 2, total TVL Ethereum L2 mencapai 35,82 miliar dolar AS, sedikit menurun 0,72% dari minggu sebelumnya. Base dan Arbitrum masing-masing menguasai 36,85% dan 34,77% pangsa pasar, berada di posisi terdepan secara mutlak.

Aktivitas on-chain menunjukkan perbedaan, Sui dan Aptos tampil menonjol

Dari volume transaksi harian DEX, berbagai blockchain menunjukkan perbedaan yang mencolok. Sui mengalami peningkatan paling signifikan, naik 56,6% dari minggu sebelumnya; BNB Chain mengalami penurunan terbesar, turun 38,6%; Ethereum dan Solana masing-masing naik 18,8% dan 25,8%, menunjukkan pertumbuhan yang stabil; Ton dan Aptos mengalami kenaikan kecil.

Dalam hal alamat aktif harian, Aptos menunjukkan performa yang menonjol dengan kenaikan 48,7%; Ethereum dan Solana masing-masing meningkat 16,6% dan 5,6%; Ton turun 7,5%; BNB Chain sedikit menurun; Sui mengalami kenaikan ringan.

Dalam hal pertumbuhan TVL, Ton memimpin dengan kenaikan sekitar 9,8%; Ethereum sedikit menurun 1,4%; blockchain lainnya menunjukkan fluktuasi yang relatif moderat. Biaya transaksi (Gas) di berbagai blockchain tetap stabil dibandingkan minggu lalu, tidak ada perubahan signifikan dalam biaya pengguna.

Infrastruktur baru menarik perhatian, tiga jalur utama muncul

Railnet fokus pada bidang manajemen aset, sebagai infrastruktur dasar lapisan penghasilan terbuka. Proyek ini berkomitmen untuk mengintegrasikan berbagai sumber penghasilan dalam konteks multi-chain dan multi-protokol. Melalui pendekatan modular dan dapat dikombinasikan, menyediakan kemampuan bagi institusi profesional dan pengelola strategi untuk membangun strategi penghasilan kompleks. Railnet melakukan standarisasi dan distribusi strategi dari berbagai sumber penghasilan seperti DeFi, RWA, dan pasar suku bunga on-chain.

Predictir fokus pada jalur pasar prediksi, dengan fitur Predictir Quests yang akan diluncurkan sebagai pembaruan inti. Fitur ini mengubah cara partisipasi pengguna melalui mekanisme tugas, menggabungkan perilaku transaksi nyata dan sistem tantangan, di mana pengguna dapat mengumpulkan poin XP selama menyelesaikan tugas tertentu dan menukarkannya dengan hadiah nyata.

Yusan berfokus pada konektivitas likuiditas lintas chain, khususnya penghubung ekosistem Bitcoin dan Ethereum. Pengguna dapat menyetor BTC di jaringan utama Bitcoin dan menggunakannya sebagai jaminan untuk meminjam USDC di jaringan Base, memungkinkan pinjaman lintas chain yang efisien tanpa perlu wrapping atau bridge.

Ekonomi token sering diperbarui, airdrop dan pembakaran menjadi norma baru

Zama (perusahaan kriptografi FHE) membuka partisipasi pemegang OG NFT dalam penawaran umum token dengan harga 0,005 dolar AS, dengan FDV sebesar 55 juta dolar AS. Selain itu, saat lelang publik berakhir, pemegang NFT akan mendapatkan 5% dari volume transaksi sebagai hadiah.

Sonic merombak model airdrop. Kuartal pertama dan kedua serta Kampanye Kaito telah mendistribusikan sekitar 98,3 juta token S, sisanya 92,2 juta token akan digunakan untuk insentif jangka panjang dan pembakaran. Resmi menyatakan tidak akan melakukan penerbitan tambahan, dan akan mengganti pendekatan satu ukuran untuk semua dengan filosofi pertumbuhan yang jelas.

Brevis (platform komputasi verifikasi ZK) mengumumkan ekonomi token BREV: total pasokan 1 miliar token, 37% untuk pengembangan ekosistem, 32,2% untuk insentif komunitas (termasuk validator, staker, dan kontributor), 20% untuk tim, dan 10,8% untuk investor. Bagian tim dan investor dikunci selama 12 bulan, kemudian akan dirilis secara linear selama 24 bulan.

Espresso Foundation membuka pendaftaran token ESP, pengguna dapat memverifikasi kelayakan airdrop, halaman pengajuan diperkirakan akan dibuka awal 2026.

XMAQUINA bekerja sama dengan Virtuals Protocol untuk mendorong peluncuran komunitas DEUS, lelang akan dimulai pada 8 Januari, dengan FDV sebesar 60 juta dolar AS (harga per unit 0,06 dolar AS). Saat TGE, 33% token akan tersedia secara likuid, sisanya 67% akan dirilis secara linear dalam 12 bulan.

Minat terhadap pendanaan tetap tinggi, institusi terus masuk

Coinbax menyelesaikan pendanaan tahap awal sebesar 4,2 juta dolar AS, dengan investor termasuk Paxos dan beberapa dana fintech regional. Coinbax berfokus pada infrastruktur pembayaran stablecoin, menyediakan saluran pembayaran tokenisasi dan simpanan yang sesuai regulasi melalui pengendalian risiko yang dapat diprogram dan penyelesaian otomatis.

Architect memperoleh pendanaan Seri A sebesar 35 juta dolar AS, dengan investor termasuk Coinbase Ventures, VanEck, Galaxy Ventures, dan dana lain yang memiliki latar belakang gabungan kripto dan keuangan tradisional. Architect menyediakan infrastruktur perdagangan yang sangat dapat disesuaikan bagi trader institusional, menghubungkan pasar CeFi dan DeFi.

easy.fun mendapatkan pendanaan tahap awal sebesar 2 juta dolar AS dari Mirana Ventures. Proyek ini dibangun di atas Hyperliquid, menggabungkan transaksi on-chain dan mekanisme kompetitif.

Peristiwa utama minggu depan, perencanaan awal

HeyElsa (protokol Agen AI kripto) volume transaksi on-chain telah melebihi 300 juta dolar AS, direncanakan melakukan TGE pada Januari 2026 dan distribusi token ELSA. Resmi akan meluncurkan alat pengecekan kelayakan poin awal Januari dan melakukan pemeriksaan anti-witch hunt.

ZEROBASE batas waktu pengajuan ZBT airdrop musim pertama adalah 31 Desember 2025, mencakup pengguna awal, peserta acara platform tertentu, dan kelompok pengguna lainnya.

Solstice memperbarui ketentuan penawaran umum, 100% token akan dirilis saat TGE; menyediakan periode pengembalian dana 14 hari; penerbitan SLX berjalan sesuai rencana, diperkirakan TGE Q1 2026.

Infinex memperbarui detail penjualan token, pasokan turun menjadi 5%, target pendanaan dari 15 juta dolar AS menjadi 5 juta dolar AS, FDV dari 300 juta dolar AS menjadi 99,99 juta dolar AS.

Huma Finance bagian kedua airdrop musim kedua telah diluncurkan, batas waktu pengajuan 26 Januari, ditujukan untuk dompet yang melewatkan bagian pertama.