最近一周BTCは非常に好調で、87-88kドルから95-96kドルの範囲まで上昇し、最高で97kドルに達しました。週次の上昇率は8-10％に達し、取引量も穏やかに拡大しています。この間、空売りの決済額は7億ドルを超えました。米国株も活発で、ナスダックが牽引役となり、テクノロジー・AIセクターは引き続き強さを見せており、S&P500も小幅に上昇しています。ただし、金融セクターは信用懸念のため足を引っ張られ、全体的な市場のムードは依然として慎重です。

この上昇を促したマクロ経済のロジックは非常に明確です。一方は非農業部門雇用者数の伸び悩み（新規50k、予想未達成）、もう一方はCPIの安定で、これら二つの要素が重なることで利下げ期待が強まりました。地政学的リスクの緩和も追い風となり、高リスク資産であるBTCの上昇につながっています。ただし、FRB内部の政策分裂による不確実性もリスク許容度を抑制していますが、AIブームの継続や流動性の改善により、その圧力は一部緩和されています。

来週を見ると、チャンスとリスクの両方に注意が必要です。もし非農業部門雇用者数が55k-73kの予想範囲を下回り続け、ナスダックが引き続き強い状態を保ち、ETFの資金流入が続く場合、BTCは9.5万ドルから10万ドルに向かう可能性が高いです。しかし逆に、非農業部門の急激な反発や地政学的緊張の高まり、または1月末のFOMC会合での利下げ確率の低下が起これば、調整リスクも高まり、8.5万ドルやそれ以下の8万ドル付近まで下落する可能性もあります。