Нинішня гаряча ситуація на ринку золота вже підвищила рівень короткострокових ризиків. Вага персональних інвесторів зросла до 48%, а обсяги продажу золотих злитків і монет у внутрішньому ринку порівняно з минулим роком зросли на 73%. Такі гасла, як «дивитись на 5000, прагнути до 6000», охопили багато звичайних трейдерів із поверхневим розумінням технічного аналізу, і типові явища «сліпого слідування» постійно повторюються. Ця хвиля фінансування, що віддалена від фундаментальних показників, має значний потенціал для «проколів» і ризиків «притоплення».

Незабаром, у жовтні 2025 року, вже був приклад: після прориву цін на золото понад 4300 доларів багато роздрібних інвесторів потрапили в пастку, і фіксація прибутків спричинила хвилю продажів. Обсяг відкритих позицій у ф’ючерсах на золото на Шанхайській біржі значно зменшився, і за місяць ціна опустилася близько до 4000 доларів. Зараз інтерес до ринку ще вищий, і при появі негативних новин інвестори, які займали високі позиції, ймовірно, масово втечуть, що призведе до ще більшого падіння.

Рухи інституцій і ентузіазм роздрібних інвесторів яскраво контрастують. За даними CFTC щодо позицій станом на тиждень, що закінчився 6 січня 2026 року, чисті довгі позиції спекулянтів на золото зменшилися на 2617 контрактів, великі гравці тихо скорочують свої довгі позиції. Така ситуація «розпродажу роздрібних інвесторів і виходу інституцій» завжди є передвісником вершини ринку.

Механізм алгоритмічної торгівлі ще більше підсилює цю вразливість. Кожного разу, коли ціна золота досягає нових максимумів, запускаються алгоритмічні ордери на купівлю, але цей ріст без реального фінансування не може тривати довго. Як тільки запускається логіка фіксації прибутку, і капітал починає масово виходити, корекція буде досить сильною. Зниження бар’єру для інвестицій у ETF на золото привело до припливу більшої кількості малих і середніх інвесторів, і разом із зростанням участі зростає і вразливість ринку.