Penjualan Aztec merevolusi pasar: analisis lengkap tentang strategi penjualan dan distribusi tokennya

Proyek privasi Aztec akhirnya hadir di pasar

Setelah bertahun-tahun pengembangan, Aztec memutuskan membuka pintunya untuk umum dengan mekanisme penjualan inovatif. 13 November menandai awal dari era baru untuk protokol zero-knowledge ini, yang telah tetap di luar radar airdrop meskipun perjalanan panjangnya di ruang kripto.

Sejarah Aztec: dari janji ke kenyataan

Perjalanan Aztec dimulai pada 2018 dengan putaran pendanaan awal sebesar $2,1 juta. Seiring berjalannya waktu, proyek ini menarik investor elit seperti Paradigm dan a16z, mengumpulkan $17 juta dalam Seri A (Desember 2021) dan $100 juta dalam Seri B (Desember 2022), dengan dukungan dari co-founder Ethereum, Vitalik Buterin. Namun, dukungan institusional yang luar biasa ini tidak berujung pada pertumbuhan pengguna.

Titk balik terjadi pada Maret 2023, ketika Aztec menghentikan jembatan privasi DeFi-nya, Aztec Connect, dengan alasan komersial. Proyek ini kemudian melakukan reposisi, meluncurkan testnet publiknya pada Mei 2025, yang sementara menarik perhatian pemburu airdrop.

Struktur penjualan publik Aztec

Penjualan token AZTEC menawarkan pendekatan berbeda di pasar. Dengan 1.547 miliar token tersedia (14,95% dari total pasokan), proyek ini bertujuan mengoptimalkan penemuan harga yang adil.

Jadwal partisipasi:

• 13 November (15:00 CET): Pembukaan pendaftaran untuk peserta awal
• 1 Desember: Distribusi kepada kontributor genesis
• 2 hingga 6 Desember 2025: Pelelangan publik lengkap

Akses telah didemokratisasi dengan lebih dari 300.000 alamat dalam daftar putih, termasuk operator Sequencer dan Verifier Testnet, staker ETH, pengguna zk.money, trader aktif Uniswap, dan anggota komunitas.

Mekanisme penemuan harga: protokol CCA dari Uniswap

Aztec menggunakan Protokol Perjanjian Likuidasi Berkelanjutan (CCA) yang dikembangkan bersama Uniswap untuk v4-nya. Mekanisme ini memungkinkan penawar menempatkan pesanan yang dilikuidasi pada harga pasar yang ditemukan selama periode lelang. Modul ZK Passport dari Aztec memastikan partisipasi privat dan dapat diverifikasi.

Harga referensi awal ditetapkan di $350 juta FDV, sekitar 75% lebih rendah dari valuasi implisit yang diperoleh dari putaran pendanaan terakhirnya.

Tokenomics: distribusi dan utilitas token AZTEC

Total pasokan genesis mencapai 10,350 miliar token, didistribusikan secara strategis:

Alokasi utama:

• 27,26% kepada investor dan sponsor awal
• 21,06% kepada tim inti
• 21,96% disimpan untuk penjualan publik (2.272,5 juta token)
• 11,71% kepada Yayasan
• 10,73% untuk hibah ekosistem
• 4,89% untuk insentif masa depan
• 2,64% ke pool likuiditas Uniswap V4
• 2,41% untuk hadiah jaringan tahun pertama
• Alokasi lebih kecil untuk penjualan tambahan dan tujuan lainnya

Fungsi token AZTEC:

• Staking Sequencer: Pemegang dapat mengamankan jaringan dengan mendelegasikan token kepada operator yang bertanggung jawab menghasilkan blok
• Governance: Partisipasi langsung dalam pengambilan keputusan strategis protokol Aztec
• Biaya transaksi: Jika protokol mengaktifkan lingkungan eksekusi kontrak pintar, token akan menutupi biaya jaringan melalui sistem serupa EIP-1559

Likuiditas pasca penjualan dan masa depan token

Yayasan akan menyuntikkan 273 juta token ke pool Uniswap V4, yang akan dikunci selama 90 hari setelah peluncuran. Setelah itu, governance Aztec akan menentukan pelepasan token tersebut. Protokol juga mempertimbangkan agar token-listing di DEX lain dan bursa terpusat.

Setelah 12 bulan pasca penjualan, governance Aztec dapat menyesuaikan emisi tahunan dalam batas yang telah ditetapkan, menjaga fleksibilitas ekonomi untuk maturasi proyek.

Perspektif pasar Aztec saat ini

Dengan Bitcoin turun di bawah $100.000 dan sinyal bearish yang muncul, ujian sebenarnya untuk Aztec dimulai sekarang. Setelah tujuh tahun pengembangan dan berbagai pivot strategis, proyek ini hadir di pasar yang berhati-hati. Tidak adanya airdrop dan mekanisme penjualan yang adil dapat menarik peserta yang benar-benar tertarik, tetapi masih harus diverifikasi apakah pasar benar-benar menghargai privasi dalam zero-knowledge seperti yang diusulkan Aztec.