Дорогоцінні метали відновлюють зростання після падіння, геополітична ситуація викликає хвилю безпеки, а нафта опинилася у стані «квантової суперпозиції»

Геополітичні ризики раптово зросли, ринок масово шукає захист. 5 січня, у цей торговий день, дорогоцінні метали показали вражаючі результати — золото зросло майже на 2%, стабілізувавшись вище 4400 доларів/унцію, срібло ще більш вражаюче — понад 4%, піднявшись до 76 доларів/унцію. На відміну від цього, ціна на нафту залишається непередбачуваною: WTI трохи знизився на 0.09% до близько 57.27 доларів/барель, а брент — помірно піднявся на 0.05% до 60.82 доларів/барель — така «один вгору, один вниз» ситуація ілюструє невизначеність ринку щодо подальшого руху.

Точка вибуху: потреба у захисті через ситуацію у Венесуелі

Збройні сили США, дислоковані за кордоном, 3 січня розпочали військову операцію, затримавши лідера Венесуели Мадуро. Ця несподівана подія миттєво активізувала ризикову свідомість світових інвесторів. Захисні кошти масово вкладалися у традиційні активи-укриття, що зробило золото і срібло переможцями цього ралі. За останнім аналізом, у короткостроковій перспективі цей потік захисних коштів може і далі підвищувати ціни на дорогоцінні метали.

Однак слід враховувати, що індекс товарів Bloomberg (BCOM) з 8 по 14 січня буде проходити щорічне ребалансування вагових коефіцієнтів, і у цей період пасивні фонди можуть продавати активи, що потенційно порушить цінові рівні на золото і срібло.

«Мультиваріантне майбутнє» цін на золото

Перспективи золота мають явний розкол у думках аналітиків — ніби у стані «квантової суперпозиції»: можливе і падіння, і зростання.

Керівник відділу стратегій товарних ринків у Macquarie Group Peter Taylor вважає, що ціна на золото поступово віддаляється від фундаментальних чинників і все більше залежить від інвестиційної емоції, що ускладнює її прогнозування. Його прогноз досить консервативний: до кінця 2026 року ціна знизиться до 4200 доларів/унцію, що свідчить про можливу невелику корекцію.

Аналітик Nicky Shiels із швейцарської компанії MKS Pamp має протилежну точку зору. Він наголошує, що зараз ми перебуваємо на початку циклу девальвації валюти, і до кінця 2026 року ціна на золото може піднятися до 5400 доларів/унцію, що означає потенціал зростання більш ніж на 20%.

Нафта: багатовекторні сценарії через зміну ситуації у Венесуелі

Венесуела має найбагатші у світі підтверджені запаси нафти, але її середньодобовий видобуток становить менше 1 мільйона барелів, що приблизно 1% від світового обсягу. Саме через цю «багатство без сили» політичні рішення мають величезний вплив на нафтовий ринок і залишаються невизначеними.

Goldman Sachs пропонує два сценарії залежно від політичної ситуації:

Оптимістичний сценарій: якщо новий уряд отримає підтримку США і отримає повне звільнення від санкцій, він зможе імпортувати розчинники, відновити нафтові свердловини та модернізувати обладнання, що дозволить збільшити середньодобовий видобуток на 400 000 барелів до кінця 2026 року. У цьому випадку ціна на брент знизиться до 54 доларів/барель.

Песимістичний сценарій: якщо Мадуро і його команда спробують зберегти контроль, що може призвести до хаосу, або через обмеження зберігання виробництво зменшиться на 400 000 барелів на добу, ціна на брент підніметься до 58 доларів/барель.

За поточною інформацією, Goldman Sachs залишає свої цілі на 2026 рік: 56 доларів/барель для брент і 52 долари/барель для WTI. Водночас Міжнародне енергетичне агентство (IEA) попереджає, що у 2026 році світовий нафтовий ринок може опинитися у стані рекордного надлишку.

Ці аналітичні дані свідчать, що події у Венесуелі створюють чіткий сценарій зростання для дорогоцінних металів, але вплив на ціну нафти залишається під впливом політичних змін і поки що важко спрогнозувати короткостроковий напрямок.