A股今天上演了教科书級的極致分化。開盤低迷後市場一度反彈，但隨即再次走軟，創業板指跌幅超過1%，近3700只個股陷入綠色。不過成交規模依然火熱——半日就達到1.9萬億，這說明資金的博弈早已進入白熱化。

最扎眼的是前期的頂流賽道全線崩退。商業航天板塊重挫，中國衛星、航天電子等多只股票跌停，根本原因是前面炒作過頭。市場監管層在逐步引導，偽概念的泡沫正被一個個擠出來。AI應用的熱度也明顯降溫，值得買、省廣集團跌停，大量獲利資金選擇了出逃。

但這裡的關鍵是：資金並沒有離開市場，只是在換地方。貴金屬板塊借著地緣局勢升溫的東風，四川黃金直接漲停，公司通過資源擴張在夯實長期競爭力。有色和鋰電板塊也沒有沉寂，鋅業股份、羅平鋅電漲停，前者得益於金屬價格上升的推動，後者則因為礦山復產重啟而業績見底反彈。

這波切換說明一個現象：在市場振蕩期，資金正在向那些有實質邏輯支撐的板塊遷移。熱門賽道的調整在所難免，關鍵是能不能找到下一個資金聚集的地方。