Menghabiskan cukup banyak waktu untuk menarik keluar hasil indeks utama A, H, dan saham AS selama hampir 20 tahun, lalu menampilkan secara visual dengan grafik, memudahkan perbandingan dan referensi.

Kali ini memilih 10 indeks representatif—indeks komprehensif CSI All Share, CSI 300, CSI 500, CSI 1000, dan Indeks ChiNext dari saham A, indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech dari saham Hong Kong, serta S&P 500 dan NASDAQ 100 dari saham AS. Secara dasar dapat mencakup gambaran pasar dengan berbagai skala dan gaya dari ketiga wilayah, membantu kita memahami kondisi pasar saat ini.

Pertama, tentang definisi data: indeks pengembalian total (termasuk dividen) digunakan untuk saham A, sedangkan saham H dan AS menggunakan indeks harga karena keterbatasan sumber data, sehingga mungkin ada sedikit deviasi. Selain itu, CSI Dividend mengubah metode perhitungan dari berbasis kapitalisasi pasar menjadi berbasis rasio dividen pada tahun 2014, sehingga data sebelum 2014 hanya untuk referensi.

Dari 20 tahun terakhir, siapa yang paling sering berada di posisi pertama? NASDAQ mendominasi sebanyak 5 kali, ChiNext 4 kali, Hang Seng Tech 3 kali, CSI Dividend dan S&P 500 masing-masing 2 kali. Sebaliknya, yang paling jarang adalah indeks Hang Seng yang mengalami "kekalahan" sebanyak 3 kali, Hang Seng Tech 2 kali, ChiNext dan CSI 1000 masing-masing 2 kali, NASDAQ dan CSI Dividend masing-masing 1 kali.

Jika hanya melihat performa masing-masing indeks—sebagai acuan saham A, CSI 300 sebagian besar stabil di posisi tengah, selama 20 tahun menunjukkan kestabilan tetapi tidak menonjol; untuk saham Hong Kong, indeks Hang Seng secara jangka panjang kurang baik, Hang Seng Tech meskipun fluktuatif cukup besar tetapi beberapa tahun mencapai posisi tinggi; untuk saham AS, perbedaan antara S&P 500 dan NASDAQ cukup jelas, NASDAQ mendominasi di tahun-tahun dengan siklus teknologi yang baik, tetapi saat rotasi industri tradisional juga bisa tampil buruk.