Valuasi altcoin baru-baru ini mengalami penurunan—ketika dibandingkan dengan perak, kita sekarang diperdagangkan di bawah level terendah 2022. Itu adalah penanda yang signifikan. Melihat kembali beberapa tahun terakhir, data secara konsisten menunjukkan satu kesimpulan: gambaran makro yang lebih luas tidak mendukung bagi investor altcoin yang mencari pengembalian jangka panjang.

Pikirkanlah. Dari 2023 hingga 2025, angin ekonomi tetap bertiup keras. Tekanan suku bunga, kekhawatiran inflasi, dan kecenderungan pengencangan umum di pasar global semuanya membuat sulit untuk membenarkan tesis altcoin yang bullish. Pasar tidak memberi penghargaan pada selera risiko seperti sebelumnya.

Namun demikian, penting bagi kita untuk tetap melihat dari perspektif yang tepat. Siklus ini brutal, tetapi juga cara pasar membersihkan tangan yang lemah dan modal yang salah alokasi. Pertanyaan sebenarnya sekarang adalah apakah kita sudah memperhitungkan cukup rasa sakit, atau jika ada capitulation lebih lanjut yang akan datang.