Perubahan kecil pada para holder jangka panjang baru-baru ini muncul dalam data on-chain.

Berdasarkan analisis data on-chain, para pemain berpengalaman yang memegang Bitcoin selama lebih dari 5 tahun, belakangan ini menunjukkan perlambatan yang jelas dalam kecepatan mereka menjual. Dari indikator terkait UTXO transaksi on-chain, rata-rata bergerak 90 hari telah turun dari puncaknya sekitar 2300 BTC menjadi sekitar 1000 BTC.

Apa arti dari perubahan ini? Singkatnya: kelompok ini yang sebelumnya mampu menimbulkan tekanan jual besar-besaran, kini menunjukkan kekuatan jual yang jauh lebih ringan.

Dalam tren pasar saat ini, institusi dan pembeli tingkat pemerintah sedang melakukan pembelian besar-besaran, secara teori memberi peluang sempurna bagi para pemain lama ini untuk melakukan take profit di level tinggi. Tapi data on-chain menunjukkan mereka berubah pikiran—dari pola "jual saat harga tinggi" menjadi pola "tahan dan tidak menjual".

Logika di balik perubahan ini sebenarnya cukup sederhana. Modal para holder berpengalaman ini hampir tidak berarti, dan jika mereka benar-benar melakukan distribusi secara besar-besaran, tekanan pasar akan sangat signifikan. Sekarang mereka beralih ke mode hold, yang justru memberi ruang napas bagi pasar—perubahan kecil dalam pasokan ini dapat berdampak besar pada tren jangka pendek. Singkatnya, dengan berkurangnya tekanan jual dari kelompok ini, pasar kehilangan satu potensi risiko.