DeFi ekosistem selalu menampilkan skenario seperti ini: sebuah protokol baru tiba-tiba menawarkan janji hasil tinggi tanpa risiko, dana pun mengalir masuk dengan cepat, menyebabkan likuiditas dari protokol utama secara besar-besaran menarik diri. Bayangkan saja proyek seperti VampireDAO menjanjikan keuntungan 1000% tanpa risiko, modal yang rakus segera menarik keluar lisUSD dari ekosistem PancakeSwap dan Lista untuk dipindahkan ke proyek baru. Hasilnya? Likuiditas langsung mengering. Kamu sangat membutuhkan dana untuk melunasi utang, tetapi menemukan pool DEX kosong melompong, slippage langsung mulai dari 50%. Memiliki BNB tapi tidak bisa membeli lisUSD untuk melunasi utang, inilah yang disebut sebagai Repayment Squeeze.

Daripada menunggu langit runtuh dan menyesal kemudian, lebih baik memberi peringatan dini. Pendekatanku sangat sederhana: terus memantau kedalaman likuiditas DEX, terutama data TVL dari lisUSD/USDT di PancakeSwap. Begitu TVL menurun drastis dalam waktu singkat—misalnya, setengahnya 50%—tanpa memandang apakah posisi utang sudah mendekati jatuh tempo, aku langsung melakukan pelunasan. Ini bukan terlalu berhati-hati, melainkan respons yang tepat terhadap risiko penipisan likuiditas. Permainan DeFi selalu menguji naluri risiko para peserta, saat likuiditas mengering, aset apa pun bisa menjadi tidak likuid.