Tahun 2025, para investor memiliki banyak harapan terhadap pasar kripto. Terutama tentang berbagai janji dukungan kebijakan, yang sempat membuat orang membayangkan prospek industri ini.

Namun kenyataan memberikan tamparan keras ke pasar.

Setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi $126.000 pada Oktober, harganya langsung turun. Dalam waktu hanya tiga bulan, penurunannya hampir 30%, dan akhirnya ditutup di $88.000, dengan penurunan tahunan sebesar 6,3%. Catatan ini benar-benar buruk.

Bagaimana dengan emas dan perak? Pada tahun 2025, keduanya naik masing-masing sebesar 65% dan 150%. Indeks S&P 500 juga naik 16%. Besarnya perbedaan ini bisa dihitung sendiri.

Bahkan dalam tiga bulan terakhir, emas masih naik 11%, sementara Bitcoin turun 26%, dan saat ini bertahan di sekitar angka $90.000.

Kesenjangan sebesar ini tentu memunculkan banyak pendapat. Ada yang mengatakan bahwa kripto sudah turun cukup dalam, valuasinya lebih murah daripada aset tradisional, dan memiliki ruang rebound yang besar. Di sisi lain, kepercayaan terhadap pasar kripto jelas terguncang, minat dari investor ritel juga menurun. Ini berarti rebound tidak akan berbentuk V, dan membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih.

Lalu, bagaimana dengan 2026? Beberapa faktor kunci mungkin akan berperan penting.

Secara makro, bagaimana kebijakan moneter bank sentral global akan berjalan, dan bagaimana kerangka regulasi di Amerika Serikat akan diterapkan, semuanya akan menentukan nada risiko aset. Khusus untuk kripto, apakah akan ada terobosan dalam aplikasi utama, dan apakah akan menarik lebih banyak dana institusional masuk, ini adalah kekuatan pendorong internal untuk membalikkan keadaan. Emas berbeda, karena terkait erat dengan risiko geopolitik dan de-dolarisasi.

Jadi, lihatlah, emas dan Bitcoin secara esensial memiliki atribut yang berbeda. Satu adalah aset perlindungan, yang lain lebih berisiko. Dalam berbagai kondisi pasar, performanya benar-benar berbeda.

Pada tahap ini, sulit untuk mengatakan aset mana yang memiliki potensi terbesar di tahun 2026. Bagaimana akhirnya pasar akan bergerak, tetap bergantung pada ekonomi makro, arahan kebijakan, dan kekuatan narasi dari masing-masing aset.