Apakah CZ Benar? Akhir dari Siklus Bitcoin 4-Tahunan dan Fajar Supercycle?

Siklus 4-tahun Bitcoin yang terkenal telah menjadi salah satu pola paling andal dalam sejarah kripto. Setiap empat tahun, yang kira-kira bertepatan dengan acara halving yang memotong imbalan penambangan menjadi setengah, Bitcoin mengalami lonjakan bullish besar diikuti koreksi tajam. Kita melihat puncak yang eksplosif pada tahun 2013, 2017, dan 2021, masing-masing diikuti oleh penurunan sebesar 70–85%. Mekanismenya sederhana: pasokan baru yang berkurang bertemu dengan permintaan yang meningkat, menciptakan reli yang didorong oleh kelangkaan.
Namun banyak yang sekarang percaya bahwa pola yang dapat diprediksi ini sedang rusak.
Changpeng Zhao (CZ), pendiri Binance, telah menjadi salah satu suara terkeras yang mengklaim bahwa siklus klasik 4-tahunan “mungkin sudah mati.” Pada akhir 2025 dan awal 2026, dia berulang kali berpendapat bahwa kita sedang memasuki supercycle — tren kenaikan yang lebih panjang dan lebih stabil dengan koreksi yang lebih dangkal daripada crash dramatis.
CZ menunjuk pada beberapa perubahan yang kuat:
Adopsi institusional besar melalui ETF Bitcoin spot, yang sekarang memegang lebih dari $117 miliar dalam BTC
Inflow yang stabil yang mengurangi volatilitas yang didorong oleh ritel
Angin macro: perluasan likuiditas global, pemotongan suku bunga Fed, pelonggaran kuantitatif
Sinyal politik pro-kripto di AS, termasuk menghapus kripto dari daftar prioritas penegakan hukum SEC tahun 2026
Pertumbuhan cadangan Bitcoin perusahaan dan perilaku pemegang jangka panjang
Banyak analis setuju bahwa halving 2024 tidak menghasilkan pola klasik. Bitcoin melonjak ke level tertinggi baru lebih awal dari yang diharapkan pada 2025, lalu memasuki konsolidasi multi-bulan di sekitar $90.000 pada awal 2026 — perilaku yang sangat berbeda dari siklus sebelumnya.
Optimis menyoroti faktor pendorong tambahan: likuiditas global yang mencapai rekor tertinggi, potensi kebijakan inflasi (pengurangan pajak, tarif, pembelian obligasi hipotek), ledakan tokenisasi, pertumbuhan stablecoin yang diproyeksikan mencapai ratusan miliar, dan prediksi Bitcoin mencapai $150.000–$250.000 dalam beberapa tahun mendatang.
Kritikus, bagaimanapun, tetap berhati-hati. Sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin cenderung menghormati ritme 4-tahunnya sampai terbukti sebaliknya. Beberapa analis memperingatkan bahwa tidak adanya puncak blow-off dramatis pada 2025 bisa saja berarti puncak sebenarnya — dan crash berikutnya — masih akan datang di 2026. Posisi yang terlalu leverage, risiko refinancing utang, dan sentimen ritel yang sangat bearish dipandang sebagai pemicu potensial untuk koreksi yang parah.
Per 11 Januari 2026, Bitcoin diperdagangkan dalam kisaran sempit antara sekitar $90.200–$90.900, menunjukkan volatilitas rendah dan sentimen netral — pola “menggulung” klasik yang sering mendahului pergerakan besar ke salah satu arah.
Jadi apakah CZ benar? Apakah siklus 4-tahunan reguler telah menjadi sejarah, memberi jalan bagi supercycle yang berkepanjangan?
Buktinya beragam tetapi semakin meyakinkan. Modal institusional, perubahan struktural, dan kondisi makro menunjukkan bahwa Bitcoin sedang matang menjadi kelas aset yang lebih stabil. Pada saat yang sama, sejarah siklus brutal kripto tidak bisa diabaikan.
Untuk saat ini, sikap yang paling masuk akal mungkin adalah optimisme hati-hati: bersiap untuk kemungkinan pasar bullish yang lebih panjang, tetapi jangan pernah menutup kemungkinan kemampuan siklus lama untuk mengejutkan kita sekali lagi.
Apakah kita akan mendapatkan supercycle atau blow-off dan crash klasik lainnya, 2026 kemungkinan akan dikenang sebagai tahun kita benar-benar menguji apakah Bitcoin telah berubah selamanya.