Минулої ночі після публікації даних по малому Non-Farm Payrolls ринок відреагував досить цікаво. Хоча дані й не відповідали очікуванням, для досвідчених учасників це швидше стало заспокійливим сигналом — ті, хто вже панікував, панікували, а ті, хто мав залишатися спокійними, давно заспокоїлися.

Щоб зрозуміти цей феномен, потрібно спершу розібратися з логікою прийняття рішень Федеральної резервної системи. Зниження ставки — це ніколи не рішення, яке базується лише на одному-двох показниках, а має чіткий пріоритет у порядку важливості. За ступенем важливості: великі Non-Farm Payrolls > CPI > PCE > малі Non-Farm Payrolls. Іншими словами, минулої ночі малий Non-Farm був лише закускою, а справжнім фактором, що визначить подальший рух, стане дані по великому Non-Farm у п’ятницю.

Чому ж дані, що не відповідали очікуванням, все одно стабілізували ринкову емоцію? Ключ у тому, що цього разу "нижчі за очікуваннями" фактично відповідали прогнозам. Переглядаючи дані по зайнятості за останні півроку, можна побачити, що загалом ринок праці в США демонструє ознаки ослаблення, і малий Non-Farm цього разу лише продовжує існуючу тенденцію, а не є несподіванкою.

Ще важливіше, що структура криптовалютного ринку вже давно змінилася. Частка інституційних коштів постійно зростає, учасники ринку все більше зосереджуються на довгострокових трендах, а не керуються коливаннями окремих показників. Така зрілість емоцій дозволяє ринку спокійно засвоювати дані, уникаючи безглуздих коливань, що були раніше.

З цього погляду, доки тренд зниження не порушений, цикл зниження ставок залишається стабільним. Це безперечно є позитивним сигналом для тих, хто довгостроково інвестує у криптоактиви.