Нещодавно я побачив дослідження від гіганта управління активами VanEck, у якому вони зробили досить агресивний прогноз щодо довгострокових перспектив біткоїна — до 2050 року ціна біткоїна може сягнути 2,9 мільйонів доларів США, що відповідає середньорічному зростанню близько 15%. Ця цифра справді привертає увагу, але ще більш важливо звернути увагу на логіку, яка стоїть за цим прогнозом.

Основні обґрунтування VanEck включають кілька ключових моментів: по-перше, абсолютна рідкість біткоїна — глобальна загальна пропозиція обмежена 21 мільйоном монет, і це ніколи не змінювалося; по-друге, постійний приплив інституційних інвестицій — від пенсійних фондів до центральних банків різних країн, які поступово формують свої позиції у біткоїні; і, нарешті, унікальна роль біткоїна у портфелі активів — низька кореляція з іншими активами та його інфляційна захисна функція роблять його інструментом хеджування.

Однак тут є один ключовий передумова, яку потрібно чесно озвучити: це результат, заснований на "найоптимістичнішому сценарії". Під цим мається на увазі, що не відбудеться суттєвих технологічних революцій або появи радикальних замінників. Історично за останні десять років зростання біткоїна було вражаючим, але чи зможе цей тренд у майбутньому йти лінійною траєкторією? Це важко гарантувати. До того ж, регуляторна політика може змінюватися в будь-який момент, і ці ризики потрібно враховувати.

З інвестиційної точки зору, якщо зараз поставити все на купівлю однієї монети, то за цим прогнозом її вартість до 2050 року становитиме 29 мільйонів юанів. Це звучить дуже привабливо, але питання в тому — чи буде ти ще в цьому світі тоді? Ця задача більш цікава, ніж сама цифра.