市場は常にローテーションしている。12月中旬の相場を観察すればその兆候が見える——以前の強気セクターは中旬から調整に入り、新たなホットな方向性が徐々に目覚めている。今日のこの反発では、先陣を切ったいくつかの方向性がすでに大きく上昇し始めている。

これが、ローテーション思考と波動戦略を堅持すべき理由だ。多くの人の問題は、低迷期の種まきのチャンスを見極められず、上昇してから追いかけることに固執してしまうことだ。正直なところ、このようなリズムの相場では、純粋に追いかけて買うだけでは安定した利益を得るのは難しい。

ある人は、「あのセクターを追いかけて利益を出したじゃないか」と言うかもしれない。確かにそうだが、それは確率の問題だ。10のセクターのうち、実際に動き出すのは1つだけかもしれない。毎回高値で追いかけるのは、本質的に小さな確率のイベントを狙っていることになる。長期的にこうした操作を続けると、リスクはリターンを上回る。

業界のことを理解している人たちは、ローテーションのチャンスを探している——閑散としたセクターに静かに潜伏し、市場の感情が回転するときに乗る。これこそが波段操作の真髄だ。