Impian menambang aset digital, sedang satu per satu runtuh dalam kenyataan.

Kehebatan pasar NFT yang pernah ada sudah menjadi masa lalu. Dari puncaknya pada tahun 2022 dengan nilai 17 miliar dolar AS, menurun ke 2,4 miliar dolar AS pada tahun 2025, penurunan sebesar 86%. Ini bukan hanya fluktuasi di satu bursa, melainkan kegagalan kolektif dari seluruh ekosistem. Konferensi pengembang dibatalkan, komunitas sepi, pesta berakhir—hanya tersisa sebuah pernyataan resmi yang dingin di tepi Sungai Seine yang dulu ramai: "Lingkungan pasar buruk, kami sudah memangkas sebagian besar biaya, tapi tetap tidak mampu bertahan." Ini terjadi pada 5 Januari.

Masih ingat lima tahun lalu? Karya seniman digital Beeple berjudul 《Everydays: The First 5000 Days》 terjual seharga 69,3 juta dolar di lelang Christie’s. Saat itu, CryptoPunks yang sering terjual dengan puluhan juta dolar bertebaran, lembaga-lembaga utama saling memberi dukungan, seluruh industri sedang merayakan.

Tapi sekarang? Pasokan benar-benar tidak terkendali. Berdasarkan data CryptoSlam, pasokan NFT pada tahun 2025 meningkat 35% dibandingkan tahun 2024, dalam empat tahun total pasokan langsung melonjak dari 38 juta menjadi angka astronomis. Ledakan pasokan, penurunan permintaan, hukum ekonomi sederhana ini sedang berulang tanpa ampun. Spekulasi keuangan yang dulu merajalela perlahan memudar, dan wajah asli NFT—sebagai teknologi dasar yang menghubungkan aset nyata—perlahan mulai muncul.