Samsung Electronics останній фінансовий звіт-прогноз показує, що прибуток у 4 кварталі суттєво зросте, головним драйвером є постійний високий попит на серверну пам’ять через застосування AI. За даними галузі, ціни на деякі пам’яті у 4 кварталі вже зросли більш ніж на 40%, і цей підйом справді привернув увагу ринку.

Але є одне питання, яке варто обміркувати: чи справді стрімке зростання прибутків означає успіх AI-революції? Не обов’язково. У минулому році базовий рівень показників Samsung був відносно низьким, тому цей порівняльний ефект здається особливо яскравим. Що важливіше, навіть великі гравці галузі попереджають — у найближчі два роки може виникнути надлишок пропозиції пам’яті, і зростання цін на чіпи буде важко підтримувати. Це означає, що фактичний потенціал для подальшого зростання вже майже видно.

Для інвесторів, які слідкують за сектором зберігання даних, існує поширена пастка: між зростанням цін на чіпи та цінами на криптоактиви простягнута довга ланцюг передачі. Від зростання цін на чіпи Samsung до збільшення попиту на зберігання, і далі до зростання вартості майнінгу FIL — потрібно пройти через кілька етапів: застосування в галузі, ринкові настрої, потоки капіталу. Окрема зламана ланка у цій ланцюгу призведе до її повного збою.

З іншого боку, ці дані фінансової звітності справді відображають реальний стан галузі цифрової інфраструктури, яка зростає. Попит AI на обчислювальні потужності та пам’ять не є фантазією, а реальним потребою галузі, що підтримує активи типу DOT, AVAX та інші інфраструктурні активи. Головне — розрізняти: галузевий підйом ≠ зростання цін на монети, перше — повільна змінна, друге — повне емоційних коливань.