Muncul ketegangan yang semakin meningkat antara sektor perbankan tradisional dan kripto terkait mekanisme insentif stablecoin. Bankir komunitas kini mendorong legislator Senat untuk memperketat GENIUS Act, menargetkan apa yang mereka sebut sebagai celah regulasi yang signifikan. Masalahnya? Platform perdagangan utama yang menawarkan insentif hasil pada stablecoin—sebuah praktik yang mereka klaim secara sistematis mengalihkan deposito dari lembaga perbankan tradisional, secara langsung mempengaruhi kemampuan pemberi pinjaman lokal untuk memberikan kredit.

Bankir berpendapat bahwa ini merupakan ancaman struktural. Ketika pengguna mendapatkan hasil yang lebih tinggi dari kepemilikan stablecoin dibandingkan tabungan konvensional, aliran modal akan semakin cepat menuju bursa kripto. Efek kumulatifnya: basis deposito yang melemah di bank regional, kapasitas pinjaman yang terbatas, dan potensi risiko sistemik.

Pendukung kripto menanggapi dengan keras. Mereka berargumen bahwa amandemen yang diusulkan pada dasarnya akan membunuh inovasi dalam protokol hasil aset digital. Membatasi struktur insentif stablecoin, mereka berpendapat, sama dengan overregulasi yang menguntungkan lembaga keuangan yang sudah ada sambil menekan ekosistem DeFi yang sedang berkembang.

Perselisihan ini lebih dalam dari sekadar semantik—ini mencerminkan ketegangan mendasar antara model keuangan terdesentralisasi dan infrastruktur perbankan tradisional. Bagaimana legislator menavigasi ini akan membentuk apakah stablecoin akan berkembang sebagai fintech pelengkap atau pesaing langsung bagi ekonomi berbasis deposito.