Що таке деривативи? Повний посібник для інвесторів

Вступ: Швидкозмінні фінансові інструменти

У сучасному світі інвестицій деривативи стали одним із найбільш цікавих і дискусійних інструментів. Деякі вважають їх ключем до збільшення прибутку, інші — уникають через високий рівень ризику. Правда полягає в тому, що обидві точки зору мають свою частку істини, оскільки деривативи — це інструменти з особливими характеристиками, що вимагають глибокого розуміння.

Чи шукаєте ви спосіб захистити свій портфель від ризиків, чи прагнете спекулювати на коливаннях цін, деривативи пропонують багато можливостей, але потребують ретельного вивчення та управління ризиками.

Деривативи: визначення та основні принципи

визначає чітко

Дериватив або похідний інструмент — це фінансовий інструмент, що являє собою контракт або угоду між двома сторонами, укладену в даний момент, але з передбачуваною передачею активу (Underlying Asset) у майбутньому.

Що відрізняє деривативи від звичайних інвестицій, так це те, що учасники угоди можуть погоджувати ціну та обсяг заздалегідь, навіть не володіючи реальним активом.

Принцип роботи

Угода про ціну в майбутньому дозволяє цінам деривативів відображати очікування ринку щодо цін активів у майбутньому. Коли настає час поставки і ціна активу змінюється від узгодженої, виникає різниця, яку спекулянти можуть використовувати для отримання прибутку.

Приклад: Ф’ючерсний контракт на нафту (WTI Crude Oil) на грудень 2020 року був укладений за ціною 40 доларів за барель. Це означає, що при поставці в кінці грудня 2020 року ціна буде визначена в 40 доларів за барель, незалежно від фактичної ринкової ціни на той момент.

Для покупця це означає впевненість у отриманні потрібної кількості товару за відомою ціною, а для продавця — гарантію реалізації товару за справедливою ціною.

Класифікація: п’ять основних категорій деривативів

1. Форвардні контракти (Forward Contracts)

Це найпростіша форма деривативів. Форвард — це прямий контракт між двома сторонами на купівлю-продаж активу за заздалегідь погодженою ціною з доставкою у визначений час.

Переваги:

• Використовуються для захисту від коливань цін у майбутньому
• Популярні в аграрному секторі та торгівлі товарами

Недоліки:

• Низька ліквідність через прямий договір між сторонами
• Не підходять для короткострокової спекуляції
• Ризик невиконання контракту

2. Ф’ючерсні контракти (Futures Contracts)

Ф’ючерси схожі з форвардами, але мають важливу відмінність — торгівля відбувається на офіційних біржах (Exchange) з стандартними характеристиками.

Особливості:

• Обсяг активу в контракті стандартний
• Висока ліквідність
• Торгові майданчики, наприклад, Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEX) або COMEX

Переваги:

• Легко закривати позиції шляхом зустрічних контрактів
• Стандартизація знижує ризики невиконання

3. Опціони (Options)

Опціони дають покупцю більше свободи — він платить премію за право, але не зобов’язання, купити або продати актив у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Власник опціону може скористатися цим правом або ні, залежно від ситуації.

Переваги опціонів:

• Обмежений ризик для покупця — лише вартість премії
• Необмежений потенціал прибутку
• Можна використовувати для хеджування ризиків

Виклики:

• Висока складність оцінки вартості та стратегій
• Вимагає глибокого розуміння “гріша” та інших факторів, що впливають на ціну

4. Свопи (Swap Agreements)

Своп — це угода про обмін грошовими потоками у майбутньому, що відрізняється від інших деривативів тим, що зазвичай не прив’язана до реального активу.

Застосування:

• Управління ризиками відсоткових ставок і грошових потоків
• Використовуються фінансовими інститутами та великими корпораціями

Обмеження:

• Низька ліквідність, відсутність спеціалізованих ринків
• Вимагає глибоких фінансових знань

5. Контракти на різницю (CFD) (Contracts for Difference)

CFD відрізняються від інших деривативів тим, що не передбачають передачу реального активу. Це торгівля за ціною ф’ючерсів або інших активів, з розрахунком лише різниці між ціною відкриття та закриття позиції.

Особливості:

• Можливість використання високого левериджу для збільшення прибутку
• Можна заробляти як на зростанні, так і на падінні цін
• Висока ліквідність і зручність через торгові платформи
• Не підходять для довгострокових інвестицій

Таблиця порівняння: різні види деривативів

Переваги для інвесторів

1. Закріплення очікуваного доходу

Деривативи дозволяють інвесторам заздалегідь встановлювати ціну та обсяг угод. Незалежно від коливань ринку, вони можуть торгувати за заздалегідь узгодженими умовами.

2. Ефективне хеджування ризиків

Деякі деривативи, наприклад ф’ючерси та CFD, мають високу ліквідність і використовуються для захисту. Наприклад, інвестор, що володіє золотом, може використовувати ф’ючерси або CFD у коротких позиціях для захисту від падіння цін.

3. Диверсифікація портфеля

Оскільки деривативи не вимагають володіння реальним активом, інвестори можуть отримати доступ до важкодоступних товарів, таких як нафта, золото або інші ресурси.

4. Спекуляція на волатильності

Трейдери можуть використовувати CFD або ф’ючерси для спекуляцій на рух цін, відкриваючи позиції з високим левериджем на короткий період.

Ризики, які потрібно враховувати

Ризик левериджу

Використання левериджу дозволяє збільшити прибутки, але одночасно і збільшує потенційні втрати. При неправильних прогнозах і відсутності належного управління ризиками інвестиції можуть швидко зникнути. Рекомендується обирати брокерів із системами захисту від негативного балансу та використовувати стоп-лоси / трейлінг-стопи.

Ризик поставки

Деякі інструменти, наприклад ф’ючерси, вимагають фізичної поставки активу при досягненні терміну. Інвесторам потрібно уважно вивчати умови кожного інструменту.

Ризик волатильності ринку

Зовнішні фактори, наприклад, зміни відсоткових ставок центральних банків, можуть спричинити різкі коливання цін, наприклад, золота, у короткі терміни. Без належного управління ризиками це може призвести до значних втрат.

Ризик ліквідності

Деякі інструменти, наприклад свопи, мають низьку ліквідність і важко знайти контрагентів у потрібний момент.

Практичний аспект: де купувати деривативи?

Кожен тип деривативів має свої ринки:

• Ф’ючерси: торгуються на централізованих регульованих майданчиках, наприклад, CME
• CFD: доступні через онлайн-платформи брокерів
• Опціони: на біржах поза основним ринком (OTC) або регульованих ринках
• Свопи: здебільшого торгуються OTC між фінансовими інститутами

Часті запитання

Чи є опціони на акції деривативами?@

Так, опціони на акції — це контракти, що дають право купити або продати акцію за визначеною ціною у визначений час. Їх вартість безпосередньо залежить від ціни базового активу.

Хто може торгувати CFD?@

Особи віком від 18 років із відкритим торговим рахунком. Однак перед початком рекомендується вивчити ризики.

Чим відрізняються деривативи від азартних ігор?@

Деривативи — це фінансові інструменти, що базуються на реальній цінності активів, тоді як азартні ігри — це лише вибір результату без реального активу.

Підсумок

Деривативи — це фінансові інструменти з потенціалом і ризиками одночасно. Вони можуть слугувати для хеджування ризиків або для спекуляцій, залежно від способу застосування.

Головне — перед початком роботи з деривативами потрібно глибоко зрозуміти, як вони працюють, які ризики несуть і як їх управляти.

Обізнані інвестиції допомагають обмежити ризики і дотримуватися чіткої інвестиційної стратегії, що дозволяє максимально ефективно використовувати потенціал деривативів відповідно до рівня ризику, який кожен готовий прийняти.