2025 рік: Інтерпретація ситуації з інвестиціями у AI-акції: лідируючі компанії та стратегія можливостей

Зі швидким розвитком генеративних AI-технологій концептуальні акції AI вже перетворилися з маргінальної теми у ключовий фокус світового капітального ринку. З моменту появи ChatGPT компанії, пов’язані з цим, отримали безпрецедентне зростання оцінки, навіть якщо прибутковість деяких з них не встигла за темпами зростання цін акцій. Тож, які AI-акції варто придивитися до 2025 року? Де саме знаходяться інвестиційні можливості у ланцюгу індустрії? У цій статті ми проведемо глибокий аналіз.

Правда ринку під хвилею AI

AI вже давно перестало бути далекою науково-фантастичною концепцією і стало реальною силою, що проникає у повсякденне життя. Від голосових помічників, фінансових прогнозів до систем автоматичного водіння — застосування AI проникло у всі сфери суспільства. Інвестиції компаній у дослідження та розробки AI постійно зростають, а ринок очікує значних результатів від відповідних продуктів.

За останніми даними IDC, у 2025 році глобальні витрати підприємств на рішення, пов’язані з AI, сягнуть 3070 мільярдів доларів США. Ще важливіше, що до 2028 року загальні витрати на AI-застосунки, інфраструктуру та послуги можуть перевищити 6320 мільярдів доларів США, з середньорічним темпом зростання близько 29%. Частка витрат на прискорювачі серверів у 2028 році перевищить 75%, що зробить їх ключовим апаратним забезпеченням для реалізації технологій AI. Ці дані яскраво демонструють, що потенціал зростання AI-індустрії залишається дуже великим.

Інституційні інвестори та хедж-фонди активно розширюють свої позиції. Наприклад, у звіті за другий квартал 2025 року фонду Bridgewater значно збільшили частки у ключових компаніях AI, таких як NVIDIA, Alphabet і Microsoft. Капітал концентрується навколо ядра екосистеми AI — обчислювальних потужностей, чіпів і хмарних сервісів.

Крім інвестицій у окремі акції, тематичні фонди та ETF також стають популярним інструментом для інституційних та приватних інвесторів. За даними Morningstar, станом на кінець першого кварталу 2025 року активи глобальних фондів AI і Big Data перевищили 30 мільярдів доларів США, що свідчить про системний інвестиційний попит на AI-індустрію.

Сегментація індустрії AI-акцій

AI-акції не є однорідними — вони охоплюють різні ланки ланцюга створення цінності. Верхній рівень — виробники чіпів і обчислювальних архітектур, середній — постачальники серверів, обладнання та інфраструктури, нижній — застосунки та програмне забезпечення. Кожен рівень має свої цикли зростання і ризики.

Верхній рівень — виробники GPU та ASIC — це ядро AI-обчислень. Середній рівень — постачальники інфраструктури — забезпечують сервери, системи охолодження, джерела живлення і отримують вигоду від постійного розширення дата-центрів. Нижній рівень — застосунки і софт — включає хмарні платформи, корпоративне програмне забезпечення та вертикальні рішення, що прагнуть перетворити AI у реальні бізнес-вартості.

Основні цілі для інвестицій у AI-акції на Тайвані

Quanta Computer (2382): лідер у виробництві AI-серверів

Quanta Computer — один із найбільших у світі контрактних виробників ноутбуків, останнім часом активно входить у ринок AI-серверів, ставши яскравим представником AI-акцій на тайванському ринку. Підрозділ Quanta Cloud Technology спеціалізується на серверах і хмарних рішеннях, вже успішно увійшов у ланцюг постачання великих американських дата-центрів, з основними клієнтами NVIDIA та міжнародними хмарними сервіс-провайдерами.

У 2024 році дохід Quanta склав 1.3 трильйона нових тайванських доларів, частка бізнесу з AI-серверів постійно зростає, а валова маржа покращується. У 2025 році очікується значне зростання обсягів поставок AI-серверів, що підтримає сильний приріст доходів: у другому кварталі дохід перевищив 300 мільярдів нових тайванських доларів, зростання понад 20% у річному вираженні, встановивши новий історичний рекорд. Інвестиційні фонди мають позитивний погляд на довгострокові перспективи Quanta, цільова ціна коливається в межах 350–370 доларів.

MediaTek (3661): лідер у ASIC-дизайні

MediaTek спеціалізується на розробці кастомізованих чіпів, клієнтами є американські гіганти хмарних сервісів і провідні компанії у сфері високопродуктивних обчислень. У 2024 році дохід компанії склав 68.2 мільярдів нових тайванських доларів, зростання понад 50% за рік, що демонструє зростання під впливом попиту на AI.

У другому кварталі 2025 року MediaTek отримала понад 20 мільярдів нових тайванських доларів доходу за квартал, подвоївши показник порівняно з минулим роком, а валова і чиста маржа продовжують зростати. Завдяки входженню великих AI-проектів у масове виробництво та новим замовленням на прискорювачі нового покоління, ринок оптимістично оцінює довгострокові перспективи компанії. Цільова ціна — 2200–2400 доларів.

Delta Electronics (2308): непомітний гравець у ланцюгу AI

Delta Electronics — світовий лідер у галузі управління живленням і систем охолодження, активно розвиває ланцюг постачання AI-серверів, пропонуючи високоефективні джерела живлення, системи охолодження і корпуси. У 2024 році дохід склав близько 420 мільярдів нових тайванських доларів, частка доходів від дата-центрів і AI-застосунків зростає.

У другому кварталі 2025 року дохід склав близько 110 мільярдів нових тайванських доларів, зростання понад 15%, головним чином через попит на AI-сервери і інфраструктуру дата-центрів, а валова маржа залишається високою.

MediaTek (2454): рушій у мобільному та краєвому AI

MediaTek — один із топ-10 беззеркальних виробників напівпровідників у світі, з активною стратегією у сфері краєвих обчислень. Платформа Dimensity вже має вбудовані посилені AI-обчислювальні блоки, а також співпрацює з NVIDIA у розробці рішень для автомобілів і краєвих AI.

У 2024 році дохід склав 4900 мільярдів нових тайванських доларів, валова маржа зростає кожен квартал. У другому кварталі 2025 року дохід становив близько 120 мільярдів нових тайванських доларів, зростання приблизно 20% у річному вираженні, що зумовлено зростанням частки високорівневих мобільних чіпів і зростанням попиту на AI-інтелектуальні пристрої. Інвестиційні аналітики позитивно оцінюють перспективи у сфері мобільного AI і автомобільних рішень, цільова ціна — 1300–1400 доларів.

Sunon (3324): ключовий гравець у системах водяного охолодження

Sunon — провідний тайванський виробник систем охолодження, спеціалізується на високоефективних водяних системах охолодження. Оскільки енергоспоживання AI-чіпів перевищує 1 кВт, традиційне повітряне охолодження вже досягло межі. Sunon завдяки передовим технологіям водяного охолодження успішно закріпився у глобальному ланцюгу постачання AI-серверів.

У 2024 році дохід склав 24.5 мільярдів нових тайванських доларів, зростання понад 30%. У 2025 році, у зв’язку з прискоренням впровадження водяних систем охолодження у провідних хмарних сервісах, обсяги поставок водяних модулів для AI-серверів значно зростуть. З появою нових високопродуктивних AI-ускорювачів, що споживають більше енергії, проникнення водяного охолодження швидко зростатиме, і Sunon, як технологічний лідер, отримає прямі вигоди. Аналітики позитивно оцінюють її прибутковість, цільова ціна — понад 600 доларів.

Провідні компанії у сфері AI на американському ринку

NVIDIA (NVDA): абсолютний лідер у AI-обчисленнях

NVIDIA — беззаперечний лідер у глобальній галузі AI-обчислень, її GPU та платформа CUDA стали стандартом для тренування і запуску великих моделей AI. У 2024 році дохід склав 60.9 мільярдів доларів США, зростання понад 120% за рік, що демонструє неймовірний потенціал зростання у період буму AI.

У другому кварталі 2025 року дохід знову досяг рекордних показників — близько 28 мільярдів доларів, чистий прибуток зросла більш ніж удвічі. Попит з боку хмарних сервісів і великих корпорацій на високопродуктивні GPU (архітектура Blackwell, моделі B200, GB200) продовжує піднімати показники компанії. Зі зростанням застосування AI від тренування до інференсу і проникнення у корпоративний сектор, попит на високопродуктивні рішення NVIDIA буде зростати експоненційно. Багато аналітиків підвищили цільові ціни і рекомендують купувати.

Broadcom (AVGO): ключовий постачальник інфраструктури AI

Broadcom — світовий лідер у галузі напівпровідників і інфраструктурного програмного забезпечення, відіграє важливу роль у виробництві AI-чіпів і мережевих рішень. У 2024 фінансовому році дохід склав 31.9 мільярдів доларів, частка AI-продуктів швидко зростає і становить близько 25%.

У 2025 році Broadcom продовжує активну стратегію у сфері AI. Другий квартал приніс зростання доходу на 19% у річному вираженні, що зумовлено зростанням попиту великих хмарних сервісів на створення AI-центрів даних, зокрема на чіпи Jericho3-AI і комутатори Tomahawk5. З розширенням масштабів моделей AI і зростанням потреб у високопродуктивних мережевих рішеннях і кастомізованих чіпах, компанія отримає прямі вигоди. Більшість аналітиків рекомендує купувати, цільова ціна — понад 2000 доларів.

AMD (NASDAQ: AMD): виклик у ринку AI-чіпів

AMD — один із головних конкурентів у сегменті високопродуктивних обчислень, її серія прискорювачів Instinct MI300 і архітектура CDNA 3 успішно проникають у ринок AI-чіпів, домінований NVIDIA. У 2024 році дохід склав 22.9 мільярдів доларів, зростання у сегменті дата-центрів — 27% у рік.

У другому кварталі 2025 року AMD показала зростання доходу на 18%. Завдяки впровадженню MI300X і популярності нових моделей MI350, що з’являться у другій половині року, AI-доходи зростуть у кілька разів. З урахуванням зростання робочих навантажень і потреб у альтернативних рішеннях, AMD поступово збільшує свою частку на ринку. Більшість аналітиків вважають її перспективною, цільова ціна — понад 200 доларів.

Microsoft (MSFT): центр корпоративної трансформації AI

Microsoft — провідна платформа для корпоративної трансформації AI, створює сильну екосистему через повний спектр хмарних і застосункових рішень. Співпраця з OpenAI, платформа Azure AI і інтеграція Copilot у корпоративний сектор дозволили Microsoft безшовно впроваджувати AI у робочі процеси мільярдів компаній.

У 2024 фінансовому році дохід склав 2112 мільярдів доларів, зростання доходу від Azure — 28%, AI-сервіси забезпечують понад половину зростання. У 2025 році великі корпорації почали масштабно впроваджувати Copilot для Microsoft 365, у першому кварталі дохід від хмарних сервісів перевищив 300 мільярдів доларів. Інтеграція функцій Copilot у Windows, Office, Teams і інші продукти для понад 1 мільярда користувачів дозволить компанії стабільно зростати. Багато аналітиків вважають Microsoft найнадійнішим гравцем у тренді поширення корпоративного AI, цільова ціна — 550–600 доларів.

Google (GOOG): універсальний гравець у AI

Google активно інтегрує генеративний AI у свої основні бізнеси — пошук, рекламу, хмарні сервіси. Модель Gemini і рішення Google Cloud AI створюють нові цінності для клієнтів. У 2024 році зростання доходів від AI-проектів, зокрема через підвищення CTR у рекламі і швидкий розвиток Google Cloud, є ключовими драйверами.

Загалом, Google має довгостроковий потенціал у комерціалізації AI, завдяки своїм даним, дослідженням і великій базі користувачів.

Стратегії та підходи до інвестування у AI-акції

Інвестувати у AI-акції можна не лише шляхом купівлі окремих компаній. Існує кілька способів участі у зростанні AI:

Прямі інвестиції у акції — підходять досвідченим інвесторам, які мають навички підбору. Плюси — швидка купівля-продаж, низькі транзакційні витрати, мінуси — високий рівень концентрації ризиків. Фонди акцій — керовані професіоналами портфелі, що дозволяють балансувати ризики і доходи, але з вищими витратами. ETF — дешевий і пасивний спосіб слідкувати за індексами, наприклад, Taiwan AI ETF (00851), Global AI ETF (00762).

Рекомендується застосовувати стратегію регулярних внесків для зниження середньозваженої вартості покупки. Це дозволить довгостроково брати участь у зростанні AI і зменшити вплив короткострокових коливань. Що стосується платформ для торгівлі, для тайванських інвесторів — брокери в Тайвані, для американських — через міжнародних брокерів або через міжнародні платформи. Ті, хто торгує короткостроково, можуть розглянути платформи для торгівлі контрактами на різницю.

Довгострокова логіка і ризики AI-акцій

З досвіду історії, компанії, що отримують вигоду від технологічних хвиль, зазвичай проходять через цикли «зростання — високі оцінки — корекція». Наприклад, Cisco Systems у 2000 році досягла історичного максимуму 82 долари, але після краху бульбашки знизилася більш ніж на 90%, і протягом наступних 20 років так і не повернулася до попередніх рівнів.

Це свідчить, що інвестиції у інфраструктурні компанії — це зазвичай короткострокові можливості, а не довгострокові активи. Навіть у випадку з компаніями, як Microsoft і Google, їхні акції можуть різко падати під час ринкових вершини, і швидко не відновлюватися.

У короткостроковій перспективі — NVIDIA, AMD, TSMC і інші виробники чіпів і обладнання залишаться найбільшими вигодонабувачами. У середньо- і довгостроковій перспективі застосування AI у сферах охорони здоров’я, фінансів, виробництва, автономного водіння і інших галузях почне приносити реальні доходи компаніям і підтримає зростання всього сегменту.

Макроекономічна ситуація стане ключовим фактором. Якщо ФРС і інші центробанки збережуть політику низьких ставок, це підтримає високі оцінки технологічних компаній; у разі підвищення ставок — може знизити їхню вартість. Також уряди багатьох країн розглядають AI як стратегічну галузь і можуть збільшити підтримку або інвестиції у інфраструктуру. Однак питання приватності даних, алгоритмічних збоїв і авторських прав можуть призвести до посилення регулювання, що створить додаткові виклики для окремих компаній.

У період з 2025 по 2030 роки AI-акції матимуть характер «довгострокового зростання з короткостроковими коливаннями». Інвесторам із низьким рівнем ризику рекомендується диверсифікувати портфель через тематичні ETF, що зменшить ризик окремих компаній. Більш стабільною стратегією є довгострокове розміщення і поступове входження у ринок, а не спроби швидко купити дорого і продати дешево.