Ринок криптовалют все більше фрагментується: чому прихильники альткоїнів повинні переглянути свою позицію

Ландшафт цифрових активів зазнає тонкої, але значущої трансформації. 4-й квартал уже приніс тривожний сигнал — Біткоїн перебуває більш ніж на 22% у мінусі, що є одним із найслабших четвертих кварталів у історії. Тим часом, ширший ринок криптовалют розповідає ще більш складну історію про те, як капітал переосмислює себе.

Аналіз ринку свідчить, що ліквідність більше не розподіляється широким мереживом по сотнях менших проектів. Замість цього, потоки інвестицій спрямовуються до активів із явною корисністю та встановленими історіями успіху. Цей зсув має серйозні наслідки для роздрібних учасників, які все ще сподіваються на вибухові ралі альткоїнів, що характеризували попередні цикли ринку. За даними дослідників, що вивчають поточні умови ринку, менші та середні токени навряд чи зможуть залучити ті ж потоки капіталу, що колись сприяли їхньому зростанню.

Одним із помітних структурних зсувів є відносини Біткоїна з традиційними грошовими агрегатами. Зв’язок між Біткоїном і зростанням грошової маси M2 — колись надійним індикатором — помітно змінився з моменту впровадження спотових ETF-продуктів у 2024 році. Ця технічна відмінність свідчить про те, що фундаментальні драйвери крипторинку можуть еволюціонувати у спосіб, який трейдери ще не повністю усвідомили.

Дивлячись у майбутнє, досвідчений трейдер Пітер Брандт спрогнозував значний цикл зниження перед тим, як наступне суттєве ралі Біткоїна почнеться, потенційно вивівши його вершину далеко у 2029 рік. Його теза натякає, що терпіння, а не агресивна позиція, може краще служити трейдерам у короткостроковій волатильності.

Новий патерн вказує на те, що у криптовалютному ринку переважає вибіркова участь, а не широка експозиція — умова, яка вимагає від трейдерів переосмислити свої припущення щодо того, як зазвичай розгортаються сезони альткоїнів.