## DeFiの基本：なぜ皆が分散型金融について話しているのか

銀行や従来の金融について知っているすべてを忘れてください。DeFi (Decentralized Finance)は単なる流行語ではなく、お金の動きと運用方法を完全に再構築するものです。DeFiは、ピアツーピアの取引が仲介者なしで行われるオープンな金融エコシステムです。ブロックチェーン技術を基盤とし、スマートコントラクト (本質的に自己実行型のプログラム)を利用して、貸付から取引まであらゆることを自動化します。

規模感を伝えると、DeFiは2021年12月にピーク時に $256 10億ドル(の総ロックされた価値に達し、わずか1年でほぼ4倍になりました。でも、それは実際にあなたにとって何を意味するのでしょうか？

## DeFiが解決する問題

従来の金融の不都合な真実は次の通りです：いくつもの面で壊れています。

**信頼性の問題があらゆる場所にあります。** 歴史は銀行危機、ハイパーインフレ、利益を優先しすぎる金融機関を示しています。銀行にお金を預けることは、基本的にその機関が倒産しない、ハッキングされないと賭けているのと同じです。中央集権システムは単一障害点を作り出し、その結果を私たちは見てきました。

**アクセスは特権階級に限定されている。** 現在、世界中の成人17億人が貯蓄口座やローンなどの基本的な金融サービスを利用できません。地理、信用スコア、収入が誰に金融サービスを提供するかを決定しています。これは根本的に不公平です。

DeFiはこの状況をひっくり返します。ブロックチェーンネットワーク上で動作するスマートコントラクトにより、誰でもウォレットを持っていれば、居住地や銀行口座の資金量に関係なく、貸付、借入、取引、投資にアクセスできます。3分以内に借り入れ。即座に貯蓄口座を開設。数日ではなく数分で大陸間送金。これは空想ではなく、今まさに起きていることです。

## DeFiは実際にどう機能するのか )専門用語なしで(

魔法はスマートコントラクトを通じて起こります—特定の条件が満たされたときに自動的に実行されるプログラムです。自動販売機のようなものを想像してください：コインを入れ )条件を満たす(と、スナックが出てきます )契約を実行(し、人間の従業員を必要としません。

Ethereumはこの技術を仮想マシンを通じて普及させ、Solidityのような言語でスマートコントラクトを書けるようにしました。これがEthereumがDeFiを支配する理由です—最初の優位性と柔軟性。ですが、Ethereumだけではありません。Solana、Polkadot、Cardanoなどのプラットフォームも、スケーラビリティや速度の異なるアプローチで激しく競争しています。

数字がEthereumの優位性を証明しています：追跡された202のDeFiプロジェクトのうち178がEthereum上に構築されています。しかし、競争は激化しています。

## DeFiで実際に何ができるのか？

DeFiは、次の3つの基本的な構成要素を組み合わせて動作します。

**分散型取引所 )DEXs$26 **は、資産の管理権を手放すことなく、KYCの煩わしさもなく暗号資産を取引できます。現在、(10億ドル)以上がDEXにロックされています。一部は従来の注文板を使用し、他は流動性プールを利用してトークンを直接交換します。仲介者が手数料を取ることはなく、コードが公正なスワップを実行します。

**ステーブルコイン**は、暗号の最大の課題である価格変動を解決します。これらのデジタル資産は、外部の価値に連動 (通常は米ドル)しており、暗号担保によって裏付けられています。これらは、激しい暗号の変動と実世界のユーティリティの橋渡し役です。4つのタイプがあります：法定通貨に連動した (USDT、USDC)、暗号担保の (DAI)、商品担保の (PAXG)、そしてアルゴリズムに基づく $146 AMPL$38 。市場規模はすでに (10億ドル)に達しており、採用も加速しています。

**信用市場**はDeFiの中核です。貸付・借入プロトコルは $3 10億ドル$89 近くをロックしています—DeFi全体の約50％です。銀行とは異なり、信用スコアや書類は不要です。担保とウォレットアドレスだけで済みます。貸し手は未使用資産に利息を得て、借り手は即座に資本にアクセスできます。これは規模のピアツーピア金融です。

## DeFiで収入を得る方法

DeFiはアクセスだけでなく、使い方次第で収入源にもなります。

**ステーキング**は、Proof of Stakeを利用して暗号資産を保持することで報酬を得る仕組みです。保有資産はプールに入り、貯蓄口座のように利息を稼ぎ、プロトコルはその資本を運用しながら参加者に報酬を分配します。パッシブインカムの強化版です。

**イールドファーミング**は上級者向けの動きです。ユーザーは自動マーケットメーカー AMMsに流動性を提供し、手数料とガバナンストークンを獲得します。リスクはステーキングより高いですが、その分リターンも大きいです。AMMsは数学的アルゴリズムを使い、注文板なしで取引を促進します—純粋なコードと数学がマッチングを処理します。

**流動性マイニング**はイールドファーミングとステーキングを橋渡しします。流動性を提供し、LPトークンやガバナンストークンを獲得し、プロトコルの運用流動性を維持します。仕組みは伝統的なイールドファーミングとは異なりますが、目的は同じです：市場の流動性を保つこと。

**クラウドファンディング**はDeFiによって加速されました。従来のベンチャーキャピタルの門番を通さず、プロジェクトはコミュニティから直接資金を調達します。投資家はトークンや株式を得て、誰でもアクセスできる許可不要の資金調達メカニズムを作り出しています。

## DeFiと従来の金融の決定的な違い

**透明性は標準装備です。** CeFiはアルゴリズムや手数料構造を企業の壁の向こうに隠しますが、DeFiはすべてをブロックチェーン上に公開します—レート、プロセス、ガバナンスの決定も含めて。ユーザーは共同でプロトコルの進化を決定します。背後に見えない存在はありません。

**スピードが重要です。** 従来の送金は数日かかりますが、クロスボーダーのDeFi取引は数分で決済されます。なぜなら、中間業者も規制もなく、銀行間通信の遅延もないからです。コストも大きく違い、数ドルではなく数セントです。

**資産はあなたのものです。** CeFiでは銀行が管理し、安全性の責任も負いますが、DeFiではあなたが秘密鍵を保持します。これにより完全なコントロールが可能ですが、その分責任も伴います。ハッキングリスクは銀行から人々の不注意に移ります。これは解放と負担の両面です。

**市場は24時間365日休みません。** 株式市場は午後4時に閉まりますが、DeFiは常に稼働しています。流動性は絶えず流れ続け、月曜日のギャップも待つ必要もありません。

**プライバシーと耐性。** DeFiのピアツーピアモデルは、ハッキングや内部からの破壊を防ぐ中央データベースを持ちません。操作にはネットワークの過半数の調整が必要であり、1つの銀行を破るよりもはるかに困難です。

## 知っておくべきリスク

DeFiは確実にお金を生み出す仕組みではありません。実際の危険も存在します。

**スマートコントラクトにはバグがあります。** 2022年のDeFiハッキングで47億5千万ドルが盗まれました—2021年の 10億ドルから増加しています。ハッカーはコードの脆弱性を見つけ出し、プロトコルを流用します。監査済みのコントラクトでも完全ではありません。

**詐欺は横行しています。** KYC要件が低いため、詐欺師は簡単にプロジェクトを立ち上げられます。ラグプル、ポンプ・アンド・ダンプ、盗難も頻繁に起きています。デューデリジェンスはオプションではなく、生き残るために必須です。

**一時的損失は痛いです。** 変動の激しい市場で流動性提供者は収益がマイナスに振れることがあります。一方のトークンが急騰し、もう一方が停滞すると、ただトークンを持ち続けるよりも損をすることがあります。過去の分析は役立ちますが、リスクを完全に排除することはできません。

**レバレッジは損失を増幅します。** 一部のプロトコルは100倍のレバレッジを提供します。これは魅力的ですが、1％の動きでポジションが全て清算される危険もあります。変動の激しい暗号市場は、過剰レバレッジのポジションを厳しく罰します。

**新しいトークンは高リスクです。** 多くのプロジェクトは信頼できる支援や経験豊富な開発者を持ちません。トークンの調査は絶対条件ですが、投資家は事前調査をせずに突っ込むこともあります。

**規制は未確定要素です。** 世界中の政府はDeFiの規制方法をまだ模索中です。プロトコルが崩壊したり、詐欺に遭った場合の法的救済はありません。その不確実性が機関投資を遠ざけています。

## DeFiの今後の展望

DeFiエコシステムは、実験的な少数のプロジェクトから 10億ドル規模の代替金融システムへと変貌を遂げました。インフラは証明済みです。ユースケースも実在します。

Ethereumはネットワーク効果により優位性を維持しそうですが、他のプラットフォームも優秀な人材と資本を引きつけています。今後のアップグレード、例えばETH 2.0—シャーディングとProof of Stakeの導入—は、競争環境を一変させる可能性があります。

未来には、デリバティブ、資産管理プロダクト、保険プロトコル、そして私たちが想像もしていないツールなど、より高度なDeFiアプリケーションが登場するでしょう。技術が成熟し、規制の枠組みが明確になるにつれ、主流採用は避けられないでしょう。

**重要なポイント：** DeFiは、ゲートキーパーを排除し、許可不要の金融サービスへのアクセスを可能にすることで、金融を民主化します。従来のシステムよりも速く、透明性が高く、より包摂的です。しかし、それには個人の責任、リスク認識、継続的な学習が必要です。可能性は巨大ですが、危険も現実です。賢く選びましょう。