Dari ketakutan ekstrem hingga lima hari berturut-turut naik, rahasia dana di balik tembusnya Bitcoin 93K

Bitcoin menembus di atas angka $93.000 selama sesi perdagangan Asia hari Senin dan saat ini berfluktuasi di sekitar $92.500. Ini bukan hanya kenaikan harga sederhana, tetapi yang lebih penting, ini menandai bahwa Bitcoin berada di jalur untuk kenaikan hari perdagangan kelima berturut-turut, mencetak rekor untuk kemenangan beruntun satu hari terpanjang sejak awal Oktober. Pada saat yang sama, koin arus utama seperti Ethereum, Solana, dan XRP umumnya naik 0,7% menjadi 1%, dan seluruh pasar menunjukkan retracement struktural. Yang lebih penting adalah sinyal positif di sisi modal: arus masuk bersih ETF spot Bitcoin dalam satu hari melebihi $470 juta, tertinggi baru dalam hampir dua bulan. Semua ini menunjukkan bahwa pasar perlahan muncul dari ketakutan yang ekstrem.

Modal berputar, institusi, dan paus meningkatkan bobotnya secara bersamaan

Dari perspektif dana institusional, arus masuk bersih ETF yang berkelanjutan adalah sinyal yang paling intuitif. Arus masuk bersih satu hari sebesar $470 juta mencapai level tertinggi hampir dua bulan, menunjukkan bahwa investor institusional sedang mengevaluasi kembali nilai alokasi Bitcoin. Hal ini terkait erat dengan memudarnya faktor akhir tahun - setelah investor AS fokus pada lindung nilai kerugian pajak pada akhir tahun, memberikan tekanan pada pasar. Sekarang tekanan telah mereda, institusi merilis anggaran risiko di tahun baru.

Pergerakan di tingkat paus bahkan lebih penting. Menurut data terbaru, jumlah alamat dompet paus yang memegang lebih dari 1.000 BTC telah meningkat secara vertikal, yang sangat terlihat dalam beberapa hari terakhir. Secara khusus:

• Galaxy Digital menerima 2.000 bitcoin (senilai sekitar $180 juta)
• Coinbase Institutional menerima 754 bitcoin (senilai sekitar $67,94 juta)
• Pengeluaran harian rata-rata untuk pemegang jangka panjang telah turun menjadi 221 BTC, salah satu level terendah dalam beberapa waktu terakhir

Semua data ini menunjuk ke arah yang sama: institusi dan investor besar menumpuk, bukan mendistribusikan. Pemegang jangka panjang memiliki indeks SOPR 1,13, yang masih diperdagangkan secara menguntungkan tetapi tidak aktif mendistribusikan, yang selanjutnya membatasi pasokan yang beredar dan melemahkan tekanan penjual.

Dorongan ganda permintaan safe-haven dan ekspektasi makro

Selain peningkatan dana, ada dua pendorong penting kenaikan harga Bitcoin.

Yang pertama adalah meningkatnya permintaan safe-haven. Ketidakpastian geopolitik baru-baru ini – ketegangan di Amerika Latin dan kekhawatiran tentang risiko regional telah meningkat setelah tindakan AS terhadap Venezuela. Dengan latar belakang ini, Bitcoin telah meningkat seiring dengan aset safe-haven tradisional seperti emas dan perak, dan pasar melihatnya sebagai lindung nilai terhadap risiko geopolitik. Narasi “aset safe-haven” ini memperkuat alasan alokasi kelembagaan.

Yang kedua adalah peningkatan ekspektasi makro. Utang global sebagai persentase dari PDB terus meningkat, dengan defisit fiskal di negara maju menyumbang sekitar 4% hingga 7% dari PDB, tren yang diperkirakan akan berlanjut hingga setidaknya 2027. Satu-satunya solusi yang layak adalah menerbitkan lebih banyak obligasi untuk menyediakan likuiditas ke pasar. Ini berarti bahwa lingkungan likuiditas mungkin lebih longgar di masa depan, dan Bitcoin, sebagai aset yang langka, telah mendapatkan kembali nilai alokasi jangka menengah dan panjang di bawah ekspektasi suku bunga tinggi dan likuiditas yang longgar.

Pergeseran aspek teknis dan sentimen pasar

Dari perspektif teknis, tren jangka pendek tetap bias terhadap bulls selama harga Bitcoin tetap di atas rata-rata pergerakan eksponensial 21 hari. Harga saat ini $92.660, naik 1,35% dalam 24 jam dan 2,97% dalam 7 hari, menunjukkan bahwa pasar secara bertahap mencerna ketakutan sebelumnya.

Pergeseran sentimen pasar juga terbukti. Indeks Ketakutan & Keserakahan perlahan-lahan pulih dari ketakutan ekstrem (25) dan meskipun masih rendah, pergeseran ini sendiri merupakan tanda positif. Dari ketakutan ekstrem hingga optimisme ringan, biasanya berarti bahwa pasar sedang mencari titik dukungan baru, dan peningkatan uang saat ini memberikan hal itu.

Pengamatan utama dan prospek tindak lanjut

Pasar saat ini berada dalam keadaan konsolidasi terkendali dan stabilitas struktural, tetapi apakah dapat terus naik masih perlu memperhatikan beberapa poin penting:

• Keberlanjutan dana ETF: Dapatkah arus masuk bersih satu hari sebesar $470 juta dipertahankan?
• Niat sebenarnya paus: akumulasi berkelanjutan atau pemosisian bertahap?
• Kekuatan Penembusan Teknis: Bisakah secara efektif menembus dan berkonsolidasi di atas $93.000?
• Perubahan lingkungan makro: harga minyak, ekspektasi suku bunga, perkembangan situasi geopolitik

Menurut data perkiraan Polymarket, pasar menilai probabilitas 38% Bitcoin naik menjadi $100.000 pada bulan Januari dan probabilitas 69% naik menjadi $95.000. Ini menunjukkan bahwa pasar memiliki ekspektasi tertentu untuk kenaikan jangka pendek, tetapi ada juga ketidakpastian yang jelas.

Ringkasan

Kekuatan pendorong di balik terobosan Bitcoin sebesar $93.000 dan kenaikan hari perdagangan kelima berturut-turut bukanlah satu pun, tetapi kombinasi faktor: penurunan tekanan jual pada akhir tahun telah melepaskan anggaran risiko institusional, akumulasi paus yang berkelanjutan telah memperkuat momentum naik, dan permintaan safe-haven dan ekspektasi likuiditas makro telah memberikan alasan alokasi jangka menengah dan panjang. Pasar saat ini berada dalam fase transisi dari ketakutan ekstrem ke optimisme sedang, dan peningkatan modal adalah bukti yang paling intuitif.

Namun, perlu dicatat bahwa keberlanjutan momentum kenaikan ini masih perlu diperhatikan. Apakah dana ETF dapat terus mengalir, apakah paus terus menumpuk, dan apakah ekspektasi makro dapat divalidasi akan menentukan apakah Bitcoin dapat menembus level resistensi yang lebih tinggi. Tahap saat ini memang dalam periode jendela kritis, tetapi apakah jendela ini dapat dibuka tergantung pada tindakan aktual dana tindak lanjut.