Кінець епохи: Баффет виходить із Berkshire після десятиліть антикриптовалютної позиції

Уоррен Баффет офіційно передав операційне керівництво Berkshire Hathaway Грегу Абелу, завершуючи видатний 60-річний період керівництва конгломератом на суму $1 трильйонів доларів. 94-річний залишає посаду голови, але передає щоденне керівництво — символічний момент, що ознаменовує захід однієї з найгучніших скептиків у фінансах щодо криптовалют.

Від отрути для щурів до трильйонного конгломерату

Шлях Баффета з Berkshire Hathaway розпочався у 1962 році, коли він придбав struggling текстильну фабрику за $7.60 за акцію. За допомогою дисциплінованого розподілу капіталу та фокусування на tangible, доходних активів, він перетворив її на одну з найцінніших компаній у світі. Сьогодні акції класу A торгуються вище $750,000, а його особисте багатство — переважно пов’язане з акціями Berkshire — коливається навколо $150 мільярдів, навіть після пожертвування понад $60 мільярдів на благодійність у останні десятиліття.

Цей досвід створення цінності з реальних активів різко контрастує з його поглядом на Bitcoin та цифрові валюти.

Найжорсткіші критики Баффета щодо Bitcoin

Легендарний інвестор ніколи не приховував своє ставлення до криптовалют. Під час щорічної збори акціонерів Berkshire у 2018 році, коли Bitcoin торгувався близько $9,000 після краху з майже $20,000, Баффет посилив свою критику, виходячи за межі свого 2014 року епітету “отрута для щурів”. Він заявив, що Bitcoin — це “ймовірно, отрута для щурів у квадраті” — фраза, яка підкреслює як спекулятивний бульбашковий характер, так і сприйняття активу як токсичного.

Але найзапам’ятнішою його миттю стала 2022 року на щорічних зборах. Говорячи до десятків тисяч інвесторів, Баффет представив думковий експеримент: “Якщо б я запропонував вам усі Bitcoin у світі за $25, я б не взяв. Що б я з ним зробив? Мені довелося б його повернути вам. На відміну від сільськогосподарських земель або багатоквартирних будинків, Bitcoin нічого не генерує — ні доходу, ні корисності.” Він порівняв це з продуктивними активами, тримаючи у руці $20 мільярд як приклад справжньої валюти, підтриманої корисністю та прийняттям.

“Активи потребують доставки цінності. Існує лише одна прийнята валюта. Ви можете чеканити монети Berkshire, але в кінці дня це працює,” — сказав він, підкреслюючи фундаментальну помилку, яку він бачить: Bitcoin як вбивця щурів, що прагне цінності без її створення.

Ще жорсткіша позиція Манґера

Чарлі Манґер, покійний бізнес-партнер Баффета, використовував ще гостріші слова. На щорічних зборах 2021 року він назвав криптовалюту “огидною і протилежною інтересам цивілізації.” У інтерв’ю для Wall Street Journal 2022 року Манґер висловив гордість тим, що Berkshire уникнула всього сектору, назвавши його розвиток “гівном” і порівнявши пропагандистські зусилля з “венеричною хворобою.”

Ці критики визначили ідеологію Berkshire Hathaway: уникати неперспективних спекуляцій, орієнтуватися на tangible доходи і залишатися скептичним щодо активів без внутрішньої цінності.

Що означає його вихід для дебатів навколо криптовалют

Відхід Баффета не означає, що Berkshire Hathaway раптово повернеться до цифрових активів. Однак це сигналізує про поколінний зсув у керівництві інвестиціями. Як один із найпринциповіших голосів проти криптовалют у історії, його відставка символізує відхід старої гвардії з керма інституційних фінансів. Чи принесе його наступник, Грег Абел, нові погляди на emerging asset classes — побачимо, але ера безкомпромісного скептицизму Баффета щодо Bitcoin і цифрових валют офіційно завершена.