Wall Street 24/7 відкритий: Час Bitcoin закінчився? Реформа фондового ринку приховує ризики

Волл-Стріт переписує правила гри, але не всі цим задоволені. Нью-йоркська фондова біржа (NYSE) планує суттєво розширити час торгівлі, а Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вже у 2024 році схвалила роботу 24X біржі (фінансованої Steve Cohen’s Point72 Ventures), яка майже цілодобово здійснює торгівлю акціями. Цей, здавалося б, зручний для користувачів крок може змінити всю ринкову структуру — перш за все, Bitcoin.

Напрямок фондового ринку до 24-годинної торгівлі: унікальні переваги Bitcoin зникають

Довгий час Bitcoin приваблював інвесторів здебільшого завдяки своїй цілодобовій торгівлі — цьому перевазі не мають традиційні фондові ринки. Але ця перевага зникає.

Charles Schwab вже почав діяти, пропонуючи своїм найактивнішим клієнтам торгівлю після закриття — тепер можна торгувати понад 500 акціями та ETF. Обсяг нічної торгівлі Robinhood під час скандалу DeepSeek досяг нових максимумів (програючи лише під час президентських виборів у США), що свідчить про сильне бажання роздрібних інвесторів мати цілодобовий доступ до торгівлі. Питання: чому, коли Apple і Tesla також можна купувати і продавати опівночі, все ще обирають волатильний Bitcoin?

Багато інвесторів раніше вважали Bitcoin єдиним виходом із цілодобової торгівлі. Тепер, коли традиційний фондовий ринок поступово стає безперервним, привабливість Bitcoin як “ніколи не закриваючогося ринку” значно зменшується. У порівнянні з цим, ризики нічної торгівлі NVDA або TSLA набагато менші — вони не можуть за одну ніч впасти на 15%. Чи може Bitcoin таке обіцяти?

Ціна безперервної торгівлі: ринкові коливання стануть ще більш бурхливими

Здається, зручність приховує великі ризики. Коли ринок справді працює цілодобово, будь-яка несподівана подія з будь-якого куточка світу миттєво вплине на ціну. Політична нестабільність в Азії, технічні оголошення з Кремнієвої долини, нічний твіт мільярдера — все це може миттєво змінити ціновий тренд Bitcoin.

Ще більш небезпечним є те, що ринок не має часу “переварити” інформацію. У традиційний час торгів інвестори мають можливість охолонути і проаналізувати ситуацію. Але в режимі 24/7 кнопки для панічних продажів або бурхливого купівлі можна натиснути за долі секунди. Коливання цін на акції і Bitcoin стануть ще більш різкими, ніж будь-коли раніше.

Особливо у нічний час і у вихідні, коли обсяг торгів менший, маніпуляції ринком стають набагато легшими. Злочинці знайдуть спосіб, використовуючи менше капіталу, сильно коливати ціну — можливості для Pump-and-Dump зростають. Такі великі гравці, як BlackRock, вже починають хвилюватися — чи не прокинуться вони вранці з повідомленнями про маржин-колл і нічний обвал.

Глобальні амбіції Волл-Стріт: для кого відкривають двері?

Розширення торгового часу Волл-Стріт нібито для задоволення потреб роздрібних інвесторів, але насправді — для відкриття дверей глобальному капіталу. Інвестори з Токіо, трейдери з Дубая — традиційний час торгів у США для них абсолютно незручний. Після 24-годинного доступу іноземні ресурси безперервно вливаються у американський фондовий ринок, роблячи Волл-Стріт справжнім глобальним центром торгівлі.

Це звучить добре, але ризики — двосторонній меч. Більше іноземних інвестицій означає більші ставки. Коли знову станеться чорний лебідь, наприклад, подія на кшталт DeepSeek, ланцюгова реакція у глобальних ринках буде ще сильнішою і швидшою. Обвал фондового ринку може миттєво поширитися по всьому світу, спричинивши втрати у трильйони доларів.

SEC та інші регулятори також стикаються з унікальними викликами. 24/7 торгівля означає, що їм потрібно безперервно контролювати ринок, запобігаючи маніпуляціям і шахрайству — що майже неможливо зробити. З зростанням кількості учасників і частоти торгів, шахраї та спекулянти отримують ще більше можливостей для зловживань.

Ринок ніколи не спить: економічні наслідки лише починаються

Раніше економічні показники сприймалися повільно. Звіт, опублікований о 8:30, викликав реакцію ринку після відкриття. Але у епоху 24/7 все змінилося. Новини з будь-якої точки світу можуть уночі спричинити різкі коливання на ринках акцій, криптовалют і навіть облігацій.

Трейдери також змушені приєднатися до “ніколи не відпочиваючого” режиму. Тиск на моніторинг ринку зростає, проблеми з психічним здоров’ям можуть стати новою кризою галузі. Взаємозв’язок ринків також посилюється — рух Bitcoin і акцій дедалі більше синхронізується, що означає, що один обвал миттєво передається іншому.

Найіронічніше: Волл-Стріт намагається скопіювати переваги Bitcoin, але ігнорує їх ціну. Цілодобова торгівля не завжди корисна. Іноді ринку потрібно відпочити, інвесторам — подумати. Коли всі ринки працюють цілодобово, ніхто не може справді розслабитися. Це може бути не прогресом, а пасткою, що наближає хаос на ринках. Bitcoin колись був унікальним через свою цілодобову доступність, тепер ця перевага стає стандартом для всієї фінансової системи — і всі проблеми, що з цим пов’язані.

#BTC #Bitcoin #WallStreet