Le PIB des États-Unis au troisième trimestre a augmenté de 4,3 %, atteignant un sommet en deux ans, le S&P 500 a de nouveau atteint un record historique, et le dollar américain a franchi la barre des 98 !

Les phénomènes de divergence entre des données économiques américaines solides et la baisse de la confiance du marché s’accentuent. Le PIB du troisième trimestre aux États-Unis a augmenté à un taux annualisé initial de 4,3 %, dépassant largement les 3,3 % anticipés par le marché, ce qui constitue la croissance la plus rapide en deux ans. Cette performance robuste est principalement tirée par une forte consommation des ménages, tandis que les investissements dans les centres de données ont atteint un niveau record historique, entraînant une croissance de 2,8 % en glissement mensuel des investissements commerciaux.

Cependant, il est remarquable que l’indice de confiance des consommateurs américains ait chuté pour le cinquième mois consécutif. Selon la dernière publication de la Conference Board, l’indice de confiance des consommateurs américains en décembre a diminué de 3,8 points en glissement mensuel pour atteindre 89,1, bien en dessous des 91 attendus par les économistes. L’indice évaluant la situation actuelle, qui reflète la perception des consommateurs sur le marché du travail et les affaires, a chuté de 9,5 points pour atteindre 116,8, son niveau le plus bas depuis février 2021. Cet écart indique qu’en dépit de données économiques encourageantes, l’inquiétude des citoyens concernant l’emploi, la stabilité des revenus et les risques d’inflation s’intensifie.

Indicateurs d’inflation conformes aux attentes, divergence de politique monétaire à l’approche de la réunion

L’indice des prix à la consommation personnelle de base( Core PCE), que la Fed surveille de près, a augmenté de 2,9 % en rythme trimestriel, conformément aux attentes du marché. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle initial a augmenté de 2,8 %, également conforme aux prévisions. Ces données jettent les bases pour la direction de la politique monétaire lors de la prochaine réunion.

La secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a récemment suggéré qu’après une baisse progressive de l’inflation et sa ré-ancrage à 2 %, la Fed devrait réexaminer son cadre d’objectif d’inflation, en remplaçant le 2 % précis par une fourchette, par exemple 1,5 % à 2,5 % ou 1 % à 3 %. Lors d’un podcast, Yellen a souligné que fixer l’objectif d’inflation à une décimale « est tout simplement absurde » et qu’une discussion approfondie est nécessaire. La Fed a officiellement adopté son objectif actuel de 2 % en 2012.

Le président du Conseil économique national de la Maison Blanche, Jared Bernstein, a indiqué que, malgré une croissance économique du troisième trimestre bien supérieure aux attentes, la vitesse de réduction des taux par la Fed n’est pas suffisante. Bernstein a souligné que parmi les banques centrales mondiales, les États-Unis ont déjà pris beaucoup de retard dans la baisse des taux. Sur la croissance de 4,3 % au troisième trimestre, il estime qu’1,5 % est attribuable à la réduction du déficit commercial grâce à la politique tarifaire. Par ailleurs, le développement de l’intelligence artificielle exerce également une pression à la baisse sur l’inflation.

Controverse sur l’indépendance de la politique : le président s’exprime sur le choix du président de la Fed

Le président américain Donald Trump a déclaré que toute personne ayant une opinion divergente sur la politique monétaire ne pourrait pas occuper le poste de président de la Réserve fédérale. Sur les réseaux sociaux, Trump a souligné que le marché chute chaque fois qu’une bonne nouvelle apparaît, car les investisseurs pensent que les taux d’intérêt vont augmenter immédiatement pour faire face à une inflation potentielle. Il souhaite que le nouveau président de la Fed qu’il choisira baisse les taux lorsque le marché va bien, plutôt que de détruire sans raison la tendance haussière du marché.

Trump affirme que l’inflation se régulera d’elle-même, et que même si une hausse des taux est nécessaire, cela doit attendre le bon moment, plutôt que de freiner la croissance économique. Il prévoit que de bonnes données économiques seront plus naturelles et idéales que jamais.

Bourse en hausse générale, les valeurs technologiques et les métaux industriels en tête

Les trois principaux indices américains poursuivent leur tendance à la hausse. Le Dow Jones gagne 0,16 % ; le S&P 500 progresse de 0,46 %, atteignant un nouveau sommet historique en clôture ; le Nasdaq augmente de 0,57 %. Sur le marché chinois, l’indice CSI 300 recule de 0,58 %.

La majorité des grandes valeurs technologiques clôturent en hausse, Nvidia en hausse de 3,01 %, atteignant son plus haut depuis le 17 novembre, avec une capitalisation boursière dépassant 4,6 trillions de dollars. Amazon grimpe de 1,6 % ; Alphabet rebondit de 1,5 %.

Le secteur des métaux industriels affiche une forte performance, le cuivre à terme à la Bourse de Londres dépassant 12 000 dollars la tonne, établissant un nouveau record historique pour ce métal industriel clé. Les actions liées au cuivre se renforcent, Freeport-McMoRan augmente de 2,49 %, Ero Copper de 2,01 %.

Les marchés européens sont mitigés : le FTSE 100 britannique progresse de 0,24 % ; le DAX 30 allemand de 0,23 % ; le CAC 40 français baisse de 0,21 %.

Correction des cryptomonnaies, Bitcoin et Ethereum en légère baisse

Le marché des actifs cryptographiques connaît une correction. Le Bitcoin est à 91,15K dollars, en hausse de 1,29 % sur 24 heures ; l’Ethereum est à 3,14K dollars, en hausse de 1,01 %. Par rapport aux points bas enregistrés (Bitcoin à 87 407 dollars, Ethereum à 2 966 dollars), les deux principales cryptomonnaies ont déjà rebondi.

Sur le marché à terme nocturne de Hong Kong, l’indice à terme Hang Seng clôture à 25 818 points, en hausse de 30 points, par rapport à la clôture précédente à 25 774 points, avec un écart de 44 points. L’indice des entreprises publiques à terme est également supérieur de 13 points à la clôture précédente.

Marché des matières premières et des devises : pétrole en hausse continue, dollar sous pression

Le WTI poursuit sa hausse pour le troisième jour consécutif, retrouvant la barre des 58,0 dollars, avec une progression de 0,9 %, à 57,47 dollars le baril. L’or augmente de 0,9 %, atteignant 4483,9 dollars l’once, poursuivant son record historique. L’argent atteint également un nouveau sommet historique.

L’indice du dollar américain subit une pression à la baisse, en baisse de 0,37 % à 97,88, franchissant pour la première fois en plus de deux mois la barre des 98,0, atteignant un nouveau plus bas. Le dollar/yen baisse de 0,51 % ; l’euro/dollar augmente de 0,27 %. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est d’environ 4,16 %, stable par rapport à la veille.

Risques politiques et commerciaux mondiaux : la Banque du Canada reste ambiguë, les États-Unis retardent les droits de douane sur les puces chinoises

La Banque du Canada a publié le résumé de sa réunion de décembre, indiquant que les responsables restent incertains quant à la direction de la prochaine politique de taux. Le procès-verbal mentionne que la récente volatilité des données trimestrielles du PIB complique l’évaluation des tendances économiques potentielles. La révision de l’accord US-Mexico-Canada (USMCA) prévue l’année prochaine constitue un risque majeur, l’incertitude lors des négociations pouvant peser sur l’investissement commercial. La Banque du Canada a décidé de maintenir le taux directeur à 2,25 % après sa réunion de début décembre.

Le Bureau du représentant américain au commerce a récemment publié les résultats d’une enquête sur l’industrie chinoise des puces, jugeant appropriée l’imposition de droits de douane sur les semi-conducteurs chinois. Le taux initial est de 0 %, puis sera augmenté à une nouvelle tarification à partir du 23 juin 2027(, dans 18 mois. La hausse des droits sera annoncée au moins 30 jours à l’avance. Les États-Unis estiment que la Chine adopte des actions déraisonnables pour dominer l’industrie des semi-conducteurs, ce qui impose une charge ou une restriction à l’économie américaine. La mise en œuvre des droits de douane a été retardée pour respecter l’accord de trêve commerciale sino-américain, mais en cas de détérioration des relations, ces mesures pourraient être réactivées.

Conflit de politique monétaire au Japon : le yen continue de se déprécier après la hausse des taux

L’ancien membre de la Banque du Japon, Seiji Ando, a indiqué que, face aux inquiétudes du marché concernant la politique expansionniste du gouvernement, le yen pourrait continuer de se déprécier et les rendements obligataires augmenter. La semaine dernière, la BoJ a annoncé une hausse des taux à 0,75 %, son plus haut niveau en 30 ans, mais le yen a chuté, montrant que la politique de taux n’est pas le seul facteur. Ando pense que la faiblesse du yen reflète principalement une augmentation de la prime de risque liée aux risques fiscaux du Japon. Il prévoit que la BoJ pourrait finalement relever ses taux à 1,5 %, avec une prochaine hausse possible en juillet de l’année prochaine.

Actualités d’entreprises et questions de sécurité

Zoox, la filiale de conduite autonome d’Amazon, va rappeler 332 véhicules aux États-Unis en raison d’un bug logiciel. La National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a indiqué que la société procédera à un rappel de certains véhicules équipés d’un logiciel publié avant le 19 décembre. La cause est que les véhicules Zoox peuvent franchir la ligne jaune au croisement ou à proximité, entrer dans la voie opposée ou stationner devant un véhicule en face, augmentant ainsi le risque de collision. La société a mis à jour gratuitement le logiciel concerné.

Plusieurs auteurs, dont le lauréat du prix Pulitzer et journaliste John Carrelu, ont intenté une action en justice pour violation de droits d’auteur contre six géants de l’intelligence artificielle devant le tribunal fédéral du district nord de Californie, accusant Anthropic, Google, OpenAI, Meta, xAI et Perplexity de contrefaçon intentionnelle. Les auteurs déclarent que leurs livres, sans compensation, sont devenus le cœur d’un écosystème de produits valant des milliards de dollars. Ils demandent des dommages-intérêts, et si la contrefaçon est reconnue intentionnelle, chaque œuvre pourrait se voir attribuer jusqu’à 150 000 dollars de compensation.