Pengertian Pemutusan Pasar Saham AS: Memahami Mekanisme, Sejarah, dan Strategi Menghadapinya

Ketika datang ke “momen mendebarkan” saham AS, mekanisme pemutus sirkuit jelas merupakan topik yang harus dipahami investor. Setiap kali mereka melihat berita bahwa “saham AS memicu pemutus sirkuit”, banyak orang bingung - apa arti pemutus sirkuit? Mengapa pasar saham “pemutus sirkuit”? Mari kita bicarakan ini secara menyeluruh hari ini.

Apa yang dimaksud dengan pemutus sirkuit? Sebuah metafora dapat dipahami dalam hitungan detik

Nama bahasa Inggris dari pemutus sirkuit adalah “Pemutus sirkuit”, yang sangat jelas. Bayangkan sakelar listrik di rumah, ketika arus gangguan sirkuit terlalu tinggi, pemutus sirkuit akan secara otomatis trip untuk melindungi keselamatan. Prinsip mekanisme pemutus sirkuit saham AS sama - ketika sentimen pasar saham terlalu panas dan fluktuatif, bursa seperti menekan “tombol jeda” untuk membiarkan pasar berhenti dan menarik napas dalam-dalam.

Analogi yang lebih tepat adalah: film horor yang Anda terobsesi tiba-tiba dihentikan, diberi waktu 15 menit untuk memperlambat, menenangkan detak jantung Anda, menenangkan otak Anda, dan kemudian melanjutkan menonton. Ini adalah inti dari arti pemutus sirkuit -Cegah emosi menjadi di luar kendali dan beri pasar dan investor waktu untuk bereaksi。

Bagaimana cara kerja mekanisme pemutus sirkuit di pasar saham AS? Ketiga level harus diingat

Selama jam perdagangan reguler (9:30-16:00 ET), pemutus sirkuit dipicu ketika indeks S&P 500 turun tajam dari harga penutupan hari sebelumnya. Secara khusus, ini dibagi menjadi tiga tingkatan:

Sekering tingkat 1: 7% turun, jeda perdagangan 15 menit (tidak ada jeda jika dipicu setelah pukul 15:25 kecuali level 3 tercapai)

Sekering tingkat 2: 13% turun, jeda perdagangan selama 15 menit (tidak ada jeda jika dipicu setelah pukul 15:25, kecuali level 3 tercapai)

Sekering tingkat 3: turun 20%, dan perdagangan dihentikan langsung pada hari yang sama

Satu detail penting - pemutus sirkuit level 1 dan level 2 hanya dipicu sekali dalam hari perdagangan yang sama. Misalnya, jika S&P 500 turun 7% untuk memicu level 1, dan kemudian turun 7% setelah kembali ke perdagangan, itu tidak akan memicu level 1 lagi, dan harus mencapai 13% untuk memicu level 2.

Mengapa kita membutuhkan pemutus sirkuit? Cegah pasar menjadi tidak terkendali

Kami telah melihat empat pemutus sirkuit pada Maret 2020. Akar penyebabnya adalah dua kata: panik.

Ketika epidemi mahkota baru menyebar, rantai pasokan minyak runtuh, semua orang panik - tidak tahu kapan epidemi akan berakhir atau berapa lama ekonomi akan mengalami resesi. Ketidakpastian ini langsung memicu “aksi jual” di antara investor. Tanpa penangguhan pemutus sirkuit, mungkin ada “flash crash” seperti yang terjadi pada Mei 2010: perdagangan frekuensi tinggi seorang trader menyebabkan indeks Dow Jones anjlok 1.000 poin dalam waktu singkat, dan pasar jatuh ke dalam kekacauan total.

Di sinilah mekanisme pemutus sirkuit masuk - ketika pasar akan lepas kendali, tekan tombol jeda dan biarkan semua orang berpikir dengan tenang: “Apakah ini benar-benar akhir dunia?” Atau apakah saya diculik oleh emosi? "Jeda 15 menit seringkali dapat mencegah terjun yang tidak rasional.

Tinjauan sejarah pemutus sirkuit saham AS: dari 1987 hingga 2020

19 Oktober 1987Pada Black Monday, indeks Dow Jones anjlok 22,61%, dan bursa saham global mengikutinya. Bencana inilah yang memunculkan mekanisme pemutus sirkuit pertama.

27 Oktober 1997: Indeks Dow Jones turun 7,18% karena dampak krisis keuangan Asia, memicu pemutus sirkuit level 1 dan jeda 15 menit.

Maret 2020: Empat pemutus sirkuit dalam sebulan yang disebabkan oleh epidemi mahkota baru.

• 9 Maret: S&P 500 turun lebih dari 7%, dengan pemutus sirkuit level 1
• 12 Maret: S&P 500 turun lebih dari 7%, pemutus sirkuit level 1
• 16 Maret: S&P 500 turun lebih dari 7%, dengan pemutus sirkuit level 1
• 18 Maret: S&P 500 turun lebih dari 7%, dengan pemutus sirkuit level 1

Serangkaian pemutus sirkuit bulan ini mencetak rekor sejarah. Buffett telah menyaksikan 5 pemutus sirkuit dalam hidupnya, dan kami telah mengalaminya 4 kali dalam sebulan - tidak berlebihan untuk mengatakan bahwa itu adalah “kehormatan yang sangat besar”.

Empat pemutar ulang pemutus sirkuit pada tahun 2020: Bagaimana pandemi menghancurkan kepercayaan diri

Pada awal tahun 2020, virus corona baru menyebar ke seluruh dunia dengan kecepatan yang tak terbayangkan. Yang lebih fatal lagi, tanggapan pemerintah yang tidak konsisten - beberapa menerapkan karantina ketat, yang lain tidak efektif, ketidakpastian ini membuat investor benar-benar tercengang.

Pada saat yang sama, negosiasi antara Arab Saudi dan Rusia tentang pengurangan produksi minyak gagal, Arab Saudi mulai meningkatkan produksi minyak, dan harga minyak internasional anjlok, memicu sekering pasar saham. Sektor energi runtuh, pendapatan perusahaan jatuh, pengangguran melonjak - semuanya meluncur ke bawah resesi.

Pada 18 Maret, S&P 500 telah turun 30% dari level tertinggi tahunan, Nasdaq turun 26%, dan Dow Jones turun 31%. Bahkan jika pemerintah AS mengumumkan stimulus fiskal besar-besaran dan pemotongan suku bunga bank sentral, pasar masih tidak membelinya - karena tidak ada yang tahu berapa lama epidemi akan berlangsung.

Peleburan juga memiliki dua sisi, dan efek negatifnya harus waspada

Mari kita jujur di sini: meskipun niat awal dari mekanisme pemutus sirkuit adalah untuk menstabilkan pasar, terkadang bisa menjadi kontraproduktif.

Ketika pasar mendekati titik pemutus sirkuit, beberapa investor akan memiliki “mentalitas kritis” - takut begitu pemutus sirkuit dipicu, mereka akan terkunci dan tidak dapat menjual, jadi mereka hanya menjual terlebih dahulu. Ini telah memperburuk penurunan dan membentuk lingkaran setan. Volatilitas meningkat, kecemasan menyebar, dan terkadang jeda pemutus sirkuit seperti menekan “tombol amplifikasi” pada ketegangan.

Ada perbedaan antara pemutus sirkuit stok individu dan pemutus sirkuit di seluruh pasar

Perlu diklarifikasi bahwa sebenarnya ada dua set mekanisme pemutus sirkuit di pasar saham AS:

Pemutus sirkuit di seluruh pasar: Pemutus sirkuit untuk penurunan satu hari indeks S&P 500 (tiga level yang disebutkan di atas)

Pemutus sirkuit stok individu(Rencana Batas LULD): Perdagangan terbatas untuk satu saham. Jika harga saham tiba-tiba bergerak secara signifikan melampaui kisaran batas, saham akan dibatasi untuk diperdagangkan selama 15 detik, dan jika tidak dilanjutkan dalam waktu 15 detik, perdagangan akan ditangguhkan selama 5 menit.

Akankah pemutus sirkuit berikutnya datang? Kapan?

Biasanya, dua kondisi diperlukan untuk memicu pemutus sirkuit:Peristiwa besar yang tidak terduga, atauGuncangan eksternal terhadap ekspektasi。

Meski pasar saham AS pada tahun 2023 mengalami krisis perbankan, pemerintah dengan cepat mengambil tindakan untuk menstabilkan situasi. Meskipun ada suara tekanan kenaikan suku bunga dan ekspektasi resesi, munculnya gelombang AI (ChatGPT, dll.) telah memberi pasar imajinasi baru. Dari tingkat pemerintah, mereka juga tidak ingin melihat pasar lepas kendali lagi, dan menjanjikan perlindungan simpanan segera setelah insiden perbankan Maret.

Oleh karena itu, kemungkinan memicu pemutus sirkuit dalam jangka pendek tidak terlalu tinggi, tetapi angsa hitam dapat muncul kapan saja.

Apa yang harus saya lakukan jika saya mengalami pemutus sirkuit?

Hanya ada satu rahasia:Menjamin arus kas dan berinvestasi dengan hati-hati。

1. Uang tunai adalah raja: Pemutus sirkuit berarti pasar sangat pesimis, dan strategi terbaik saat ini adalah menyimpan uang tunai dan memastikan Anda memiliki peluru investasi
2. Jangan menjual dengan kereta musik: Setelah pemutus sirkuit ditangguhkan, seringkali merupakan waktu yang tepat untuk rebound, dan menjual dengan tergesa-gesa dapat menyebabkan kehilangan darah
3. Diversifikasi risiko: Diversifikasi pendapatan tunai Anda dan jangan mempertaruhkan semua chip Anda dalam satu arah
4. Perspektif jangka panjang: Setelah setiap pemutus sirkuit dalam sejarah, pasar akhirnya pulih. Penurunan besar hari ini mungkin menjadi lelucon tahun depan

Ringkasan: Respons rasional terhadap pemutus sirkuit

Arti inti dari mekanisme pemutus sirkuit adalahKatup pengaman untuk pasar。 Ini tidak dimaksudkan untuk menakut-nakuti investor, tetapi untuk mengerem emosi kolektif. Memahami hal ini, Anda tidak akan panik secara berlebihan ketika terjadi fuse.

Ingat tiga level (7%, 13%, 20%), ketahui arti pemutus sirkuit (jeda + tenang), dan belajar untuk tetap rasional dalam krisis - inilah yang harus dimiliki investor yang matang. Anda tidak tahu kapan pemutus sirkuit berikutnya akan datang, tetapi ketika itu datang, Anda siap.