Bagaimana cara membeli saham penyelesaian? Analisis lengkap tentang batasan perdagangan, risiko, dan peluang investasi

Pernahkah Anda berada dalam situasi seperti itu? Sebuah saham telah meroket lebih dari 100% hanya dalam beberapa minggu, yang tampaknya penuh dengan peluang, tetapi ketika Anda ingin melakukan pemesanan, Anda menemukan bahwa kecepatan transaksinya sangat lambat sehingga seperti kura-kura yang merangkak, dan tidak mungkin untuk margin dan pinjaman. Ini kemungkinan saham telah dimasukkanPembuangan sahamDaftarnya sudah berakhir. Lantas, bagaimana cara membeli saham pembuangan? Apa keterbatasan di baliknya? Apakah benar-benar ada peluang investasi?

Mengapa stok termasuk dalam stok pembuangan? Apa saja batasan perdagangan?

Ketika suatu saham mengalami perdagangan abnormal dalam waktu singkat - seperti peningkatan lebih dari 100% dalam 30 hari kerja, tingkat perputaran lebih dari 10% pada hari yang sama, atau volume perdagangan yang sangat besar - Bursa Efek Taiwan akan memasukkannyaPembuangan sahamDaftar. Tujuan dari mekanisme ini sederhana: untuk mengekang perdagangan yang terlalu panas dengan meningkatkan kesulitan membeli dan menjual, dan memberi investor waktu untuk menenangkan diri.

Setelah Anda memasuki fase pembuangan, Anda akan menghadapi rintangan perdagangan yang jelas:

Tahap pembuangan pertama: Mencocokkan setiap 5 menit (saham normal diperdagangkan kapan saja), satu transaksi lebih dari 10 atau mengakumulasi lebih dari 30 kontrak perlu dikunci dalam transaksi (pembayaran di muka penuh), dan perdagangan margin ditangguhkan. Sederhananya, Anda harus terlebih dahulu memastikan bahwa Anda memiliki cukup uang tunai di akun Anda untuk menyelesaikan transaksi, dan Anda tidak dapat menikmati kenyamanan pembayaran yang ditangguhkan T+2.

Tahap pembuangan kedua: Jika volatilitas belum mereda, saham akan memasuki pembuangan kedua yang lebih ketat - alih-alih mencocokkan setiap 20 menit, terlepas dari jumlah transaksi, perdagangan jebakan akan digunakan. Pada saat ini, volume perdagangan biasanya menurun dengan cepat, dan likuiditas memburuk secara signifikan.

Masa pembuangan biasanya berlangsung selama 10 hari kerja, tetapi jika rasio penghapusan melebihi 60% pada hari yang sama, maka akan diperpanjang menjadi 12 hari kerja. Selama periode ini, tidak mungkin untuk meminjamkan dan meminjamkan, dan operator jangka pendek akan sangat tidak nyaman.

Apa yang perlu Anda ketahui sebelum membeli dan membuang saham

Tidak ada jawaban mutlak apakah layak dibeli untuk membuang saham, itu tergantung pada situasi spesifik. Mengambil Weifeng Electronics (6756) sebagai contoh, termasuk dalam pelepasan saham pada Juni 2021 dan bahkan memasuki pelepasan kedua, tetapi harga saham naik 24% selama periode ini. Sebaliknya, Yang Ming (2609) pada periode yang sama dimasukkan ke dalam saham pembuangan karena keuntungan yang berlebihan, tetapi kemudian dimasukkan lagi karena penurunan yang berlebihan, dan kinerja harga saham lamban untuk waktu yang lama.

Pengamatan utama adalah sebagai berikut:

Volume perdagangan akan menyusut secara signifikan, yang berarti likuiditas akan memburuk. Jika Anda terburu-buru untuk muncul, Anda mungkin menghadapi dilema kesulitan dalam membuat kesepakatan cepat. Ketika pasar saham secara keseluruhan membaik, umumnya tidak disarankan untuk melakukan intervensi dalam stok pembuangan terbatas, karena peluang yang lebih baik ada di tempat lain.

Namun, beberapa orang menyebutnya fenomena “semakin besar dan besar” - setelah beberapa saham populer dibatasi untuk diperdagangkan, chip mereka relatif stabil, dan mereka mungkin melonjak lagi setelah larangan dicabut. Namun, pedang bermata dua ini juga berarti bahwa jika kekuatan short-selling mengambil kesempatan untuk menekannya, Anda tidak akan dapat menjualnya bahkan jika Anda mau.

Untuk mengevaluasi nilai investasi saham yang dibuang, kita harus kembali ke analisis fundamental:

Tinjau bisnis inti perusahaan, laporan keuangan, tingkat pertumbuhan pendapatan, margin laba kotor, dan tren laba bersih untuk menentukan apakah perusahaan benar-benar kompetitif. Pada saat yang sama, amati sisi chip - arus masuk dan keluar dana utama. Karena pelepasan saham tidak dapat dibiayai dan dipinjamkan, pembatasan perdagangan telah meningkatkan kesulitan, dan sinyal jual beli dana utama akan relatif jelas, sehingga mudah untuk melihat niat dana institusional.

Sebelum membeli, pastikan untuk memeriksa: Apakah harga saham bergerak menyamping selama masa pembuangan, atau mulai melemah? Jika ada penurunan besar, yang terbaik adalah menghindarinya. Pada saat yang sama, evaluasi apakah harga saham saat ini undervalued, jika menurut Anda nilainya, mungkin ini waktu yang lebih baik untuk melakukan intervensi selama periode pembuangan dengan likuiditas rendah dan chip yang stabil.

Apakah pembuangan saham cocok untuk kepemilikan jangka panjang?

Itu tergantung pada kepercayaan Anda dalam bisnis dan toleransi risiko Anda.

Membuang saham memang lebih berisiko daripada saham normal – perdagangan abnormal dapat menyembunyikan masalah operasional atau hambatan yang signifikan. Jika lingkungan umum tidak baik, pasar saham berada dalam siklus penurunan, atau ekonomi sedang mengalami penurunan, pembuangan saham akan menghadapi risiko yang lebih besar. Namun, jika pasar saham naik dan lingkungan ekonominya bersahabat, perusahaan berkualitas tinggi yang termasuk dalam stok pembuangan dapat menjadi peluang untuk melakukan intervensi dengan harga rendah.

Untuk trader jangka pendek, waktu konsolidasi yang diperpanjang dan pembatasan tidak dapat melakukan lindung nilai memiliki dampak yang signifikan. Namun, bagi investor jangka panjang, pembatasan perdagangan ini memiliki sedikit dampak, dan mereka dapat memahami pergerakan perusahaan secara lebih tepat waktu melalui laporan keuangan wajib peraturan.

Kriteria terakhir adalah: Jika Anda yakin bahwa fundamental perusahaan sehat dan memiliki prospek yang baik, dimasukkan ke dalam saham pembuangan untuk sementara waktu tidak cukup untuk mengubah nilai investasi jangka panjang. Keputusan investasi harus didasarkan pada kualitas dan potensi pengembangan perusahaan, bukan kendala transaksi itu sendiri.