GBP послаблюється нижче 1.3350 через несподіване зростання інфляції у Великобританії, що спричинило падіння фунта щодо USD

Фунт стерлінгів у середу зазнав значного тиску вниз, опустившись нижче рівня 1.3350 щодо долара США, оскільки учасники ринку реагували на м’якші, ніж очікувалося, дані індексу споживчих цін Великої Британії за листопад. Слабкість валюти відображає сукупність факторів: охолодження інфляційного тиску, стійкі занепокоєння щодо ринку праці та одночасне відновлення долара.

Інфляція в Великій Британії розчаровує ринки, підсилюючи очікування зниження ставок

Бюро національної статистики опублікувало дані інфляції за листопад, згідно з якими зростання споживчого цінового індексу (CPI) сповільнилося до 3,2% у річному вимірі — значний провал порівняно з прогнозом у 3,5% та показником у жовтні 3,6%. Це другий місяць поспіль зниження інфляції, причому за трьохмісячний період до вересня вона залишалася стабільною на рівні 3,8%. Тенденція свідчить про справжнє охолодження цінового імпульсу в напрямку цілі Банку Англії у 2%.

Основна інфляція, яка виключає волатильні компоненти — продукти харчування та енергоносії, — також несподівано знизилася до 3,2%, порівняно з очікуваннями у 3,4% та попереднім місяцем у 3,4%. Місячне зростання загального індексу цін склало фактично -0,2% — порушуючи очікування щодо стабільного рівня та повертаючись до жовтневого зростання у 0,4%.

Інфляція у сфері послуг, важливий показник для політиків Банку Англії, знизилася до 4,4% з 4,5% у попередньому періоді. Ці дані закріпили переконання ринку, що ймовірне зниження ставки від центрального банку відбудеться під час четвертого оголошення монетарної політики.

Ослаблення ринку праці посилює наратив про зниження ставок

Останні дані щодо зайнятості за тримісячний період, що закінчився у жовтні, додали терміновості ставкам. Рівень безробіття за Міжнародною організацією праці (МОП) піднявся до 5,1%, досягши найвищого рівня з початку 2019 року. Це поєднання — пом’якшення інфляції та зростання безробіття — створює класичний аргумент на користь монетарної політики пом’якшення.

Долар США відновлюється попри слабкість ринку праці

Протилежно очікуванням, долар США цього тижня відновив позиції, незважаючи на змішані сигнали щодо зайнятості. Індекс долара (DXY) піднявся на 0,4%, торгуючись біля 98,60, різко відскочивши від 10-тижневого мінімуму близько 98,00, зафіксованого раніше цього тижня.

Це відновлення сталося навіть попри те, що у листопаді звіт про кількість створених робочих місць у США (Nonfarm Payrolls) показав зростання рівня безробіття до 4,6% — найвищого з вересня 2021 року, а економіка додала лише 64 000 робочих місць після втрат у 105 000 у жовтні. Учасники ринку пояснювали частину слабкості спотвореннями через тривалий період закриття уряду США.

Очікування щодо зниження ставки Федеральної резервної системи (ФРС) не зазнали суттєвих змін, оскільки інструмент CME FedWatch показує, що трейдери очікують стабільних ставок у діапазоні 3,50%-3,75% до січневого рішення ФРС. Президент Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік нещодавно попередив, що передчасне пом’якшення ризикує знову підняти інфляційні очікування, зазначивши, що наразі він не обрав би цей ризик.

Ключова подія для спостереження: п’ятничне оприлюднення індексу споживчих цін у США суттєво вплине на очікування щодо ставок ФРС, оскільки чиновники дали зрозуміти, що додаткові зниження можуть ускладнити зусилля повернути інфляцію до цілі у 2%.

Технічна картина: фунт падає під натиском опірних зон

GBP/USD знизився до рівня 1.3340, але зберігає конструктивну проміжну структуру. Пара торгується вище за свою 20-денну експоненціальну ковзну середню на рівні 1.3305, зберігаючи помірний висхідний нахил, незважаючи на короткострокову слабкість.

Індекс відносної сили (RSI) за 14 днів опустився до 56 після невдачі піднятися у зону перекупленості (вище 70), що свідчить про можливі сигнали розвороту.

З технічної точки зору, рівень відкату Фібоначчі 50% останнього діапазону (від 1.3791 до 1.3008) знаходиться на рівні 1.3399 і є негайною зоною опору. Закриття дня нижче за рівень відкату 38,2% на 1.3307 погіршить перспективи і може спричинити рух до рівня 23,6% біля 1.3200.

Навпаки, стійке пробиття вищого за вівторковий максимум 1.3456 цілі — психологічно важливого рівня 1.3500.

Що рухає фунт стерлінгів?

Як найстарша валюта світу та четверта за обсягами торгів у валютних ринках (з урахуванням 12% усієї валютної активності з середнім щоденним обсягом $630 мільярдів), фунт стерлінгів реагує переважно на рішення монетарної політики Банку Англії.

Основний мандат Банку Англії зосереджений на досягненні «цінової стабільності» через ціль інфляції у 2%. Інструментом №1 є коригування ставок. Зростання ставок зазвичай укріплює GBP, залучаючи іноземний капітал, тоді як зниження — послаблює. Окрім монетарної політики, на курс стерлінга впливають економічні показники, такі як зростання ВВП, рівень зайнятості та активність у виробництві/послугах. Також важливий торговельний баланс — різниця між експортом і імпортом, оскільки високий попит на експорт збільшує іноземний попит на валюту.

Найближчим часом слабкість фунта стерлінгів зумовлена поєднанням м’якших даних інфляції та погіршенням ринку праці, що вказує на ймовірне послаблення з боку Банку Англії.