最近、ACXで興味深い現象が起きました。製品は非常に使われているものの、プロジェクト自体はまだ収益を上げていません。

まずは数字を見てみましょう。 過去30日間のクロスチェーン取引量は約4億7,800万ドルで、実はかなり良い数字です。 特にMetaMaskの統合以降、実際のクロスチェーン需要は安定しています。 ユーザー活動も増加し続けており、需要側に問題がないことが示されています。

しかし収入面は少し恥ずかしいです。 現在、プロトコルは「手数料ゼロ」戦略を採用しており、ほとんどの手数料はリレイヤーや流動性提供者に支払われており、Across自身は当面この手数料には含まれていません。 さらに、月額約58,000ドルがユーザーのインセンティブとして投資されているため、プロジェクトの現在の書籍収入はマイナスとなっています。

これがいわゆる「高利用率、低捕獲」段階であり、率直に言えば市場シェアのために資金を消費しているのです。 DefiLlamaのデータから判断すると、このプレイスタイルは確かにユーザーベースを拡大していますが、収益モデルをいつ逆転できるかが鍵です。 現時点でも、この契約は収益よりも成長を優先しています。