Perusahaan Bitcoin Treasury (Bitcoin Treasury Companies) terus menghadapi tekanan valuasi yang meningkat. Saat ini, dari 100 perusahaan Bitcoin Treasury terbesar, setidaknya 37 (sekitar 40%) harga sahamnya telah jatuh di bawah nilai aset bersih (NAV) dari Bitcoin yang mereka miliki. Analis makro ekonomi Alex Kruger menggambarkan pola ini sebagai "struktur yang tidak normal" dan membandingkannya dengan kondisi sebelum keruntuhan premi Grayscale Bitcoin Trust pada tahun 2020. Karena harga saham di bawah NAV, perusahaan-perusahaan ini sudah sulit untuk melakukan pendanaan melalui penerbitan saham baru tanpa mengurangi nilai pemegang saham, sehingga model ekspansi treasury menjadi tidak efektif. Beberapa perusahaan terkemuka, termasuk MicroStrategy, saat ini dihargai dengan diskon sekitar 17%, dan pasar secara umum memperkirakan bahwa bidang ini akan memasuki tahap integrasi dan akuisisi. (DL News)