Le marché des cryptomonnaies en 2025 peut être décrit comme une coexistence de feu et de glace — des milliards de capitaux afflueront massivement vers les ETF spot, tandis que 48 pays à travers le monde uniront leurs efforts pour instaurer une réglementation fiscale stricte. Derrière cette opposition, se cache une turbulence profonde dans l’ensemble du secteur.

**L’ETF Ethereum aux États-Unis devient le plus grand générateur de revenus**

Les données parlent d’elles-mêmes. En 2025, l’ETF Ethereum spot aux États-Unis a enregistré un flux net de 9,6863 milliards de dollars. Toute l’histoire s’est concentrée sur ces 12 mois. La vague estivale a été la plus violente — en juillet, 5,43 milliards de dollars ont été investis en un seul mois, suivis de 3,87 milliards en août. Ces deux mois ont soutenu plus de la moitié de la croissance annuelle. Mais à la fin de l’année, le vent a tourné brusquement, avec deux mois consécutifs de sorties nettes de plus de 2 milliards de dollars en novembre et décembre. La sortie de 389 millions en mars a un temps pesé sur le marché, mais a été complètement rattrapée par l’afflux massif de l’été. Comme une montagne russe, cette évolution reflète à la fois la ferveur du marché et sa vulnérabilité.

**La transformation cryptographique des fonds souverains mondiaux**

Une tendance plus profonde se manifeste dans les flux de capitaux mondiaux. La taille des fonds souverains mondiaux a atteint un record historique de 15 000 milliards de dollars. Parmi eux, les trois grands fonds du Moyen-Orient — Abu Dhabi, Koweït, Qatar — ont investi plus de 20 milliards de dollars dans l’IA et le numérique. Ces détenteurs traditionnels de richesses pétrolières mènent discrètement leur transition vers le numérique, leur intérêt pour l’écosystème crypto ne cessant de croître.

**L’arrivée réglementaire comme prévu**

Le jour de la Saint-Sylvestre 2025, le Royaume-Uni, en tête de 48 pays, a officiellement mis en œuvre le « Cadre de Reporting des Actifs Cryptographiques » (CARF). Un jour apparemment calme, mais qui marque en réalité le début officiel de l’ère de la transparence fiscale dans le monde de la cryptographie. Les échanges doivent désormais collecter l’intégralité des transactions des utilisateurs et les transmettre aux autorités fiscales. À partir de 2027, 75 pays à travers le monde lanceront un mécanisme d’échange automatique de données, et les États-Unis ont déjà indiqué leur volonté de rejoindre ce mouvement. Les transactions autrefois secrètes commencent à se dévoiler peu à peu.

**Une évolution subtile dans l’écosystème Ethereum**

En 2025, la mise à niveau d’Ethereum représente à la fois une opportunité et un défi. La réduction des coûts du réseau principal a favorisé la croissance de l’écosystème Layer2. Les revenus du réseau principal ont fortement diminué, mais l’ensemble de l’écosystème reste très dynamique. La mise à niveau des protocoles de confidentialité d’Ethereum illustre également cette évolution où l’écosystème se transforme par une dynamique de yin et de yang.

**La stratégie d’accumulation de Tether**

L’émetteur de USDT, Tether, poursuit en 2025 son ambitieux plan d’achat d’actifs. Lors du réveillon, il a acheté pour 8 888 bitcoins en une seule fois. À ce jour, sa détention publique dépasse 96 000 bitcoins, le plaçant au deuxième rang mondial parmi les entreprises privées détenant le plus de bitcoins. En suivant sa stratégie d’achat régulière représentant 15 % de ses profits trimestriels, cette attitude d’accumulation ne montre aucun signe de ralentissement à court terme.

L’histoire du marché se déploie ainsi — entre flux de capitaux chauds et régulation froide, innovation et réglementation en collision. Le monde de la cryptographie en 2026 sera probablement encore plus complexe et passionnant.