2026-01-01 07:50:29

Pada tahun 2025, suhu transaksi di jaringan Ethereum dan pangsa pasar DeFi keduanya mencapai rekor tertinggi, tetapi di balik itu tersembunyi sebuah paradoks menarik—pendapatan biaya transaksi utama justru menurun secara signifikan.

Data ini sangat meyakinkan. Seluruh pendapatan jaringan Layer-2 tahun lalu sekitar 129 juta dolar AS, terdengar cukup besar, tetapi cara distribusinya cukup menarik: hanya 10 juta dolar AS yang benar-benar kembali ke jaringan utama Ethereum untuk penyelesaian dan jaminan keamanan, sementara 119 juta dolar AS lainnya "dicerna" oleh berbagai operator Layer-2.

Dengan kata lain, Ethereum tahun ini seakan-akan melepaskan potensi pendapatan biaya transaksi lebih dari 100 juta dolar AS. Ini bukan sekadar permainan angka—ini mencerminkan redistribusi manfaat ekonomi antara jaringan utama dan solusi skalabilitas. Jaringan utama memperoleh kemakmuran ekosistem dan peningkatan volume transaksi, tetapi manfaat ekonomi langsung tersebar ke berbagai pihak dalam ekosistem Layer-2. Penyeimbangan ini adalah pilihan yang tak terelakkan dalam strategi skalabilitas Ethereum, tetapi juga memicu pemikiran baru tentang model ekonomi jangka panjang.

ETH0,91%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
8
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

LiquidityWitch

· 01-04 02:03

Hmm... jadi intinya mainnet membayar untuk kemakmuran L2, agak menyakitkan hati L2 makan daging mainnet minum sup, bagaimana perhitungan jangka panjang dari bisnis ini? Biaya mainnet ambruk memang tidak disangka, volume transaksi melonjak tetapi malah tidak mendapatkan uang 100 juta dolar hilang ya sudah hilang, Ethereum ini sedang menjalankan bisnis amal ya Model ekonomi ini pasti akan disesuaikan suatu saat nanti, kalau tidak, di mana insentif utama mainnet?

Lihat AsliBalas0

SchrodingerGas

· 01-03 01:05

Ini adalah kenyataan, mainnet telah dikendalikan. Volume perdagangan melonjak tetapi gas malah turun, L2 menyedot lebih dari 1 miliar dolar, operator Rollup ini mendapatkan keuntungan besar Model ekonomi L2 pada dasarnya bertentangan, satu sisi mengatakan desentralisasi, di sisi lain masing-masing berkuasa sendiri, akhirnya tidak ada yang kenyang Daripada dikatakan sebagai strategi yang pasti, lebih tepat dikatakan bahwa mainnet dipaksa untuk berkompromi... Bagaimana L2 ini bisa menekan rasio aliran kembali ke begitu rendah, terdengar seperti pihak yang kalah dalam permainan dipaksa menerima ketentuan Secara jangka panjang, manfaat ekonomi dari mainnet ETH sedang menurun, data ini cukup menyakitkan

Lihat AsliBalas0

StablecoinArbitrageur

· 01-01 08:20

sebenarnya, mekanisme basis point di sini sangat liar – $129M pendapatan di seluruh L2 tetapi hanya $10M penyelesaian kembali ke mainnet? itu adalah tingkat kebocoran sebesar 92,25%. dari pengujian balik saya, fragmentasi ekonomi semacam ini biasanya mendahului baik konsolidasi atau recalibrasi total dari struktur biaya. sejujurnya, ini adalah wilayah arbitrase klasik jika Anda tahu cara memanfaatkan celah penyelesaian.

Lihat AsliBalas0

UnluckyLemur

· 01-01 08:19

Seratus juta dolar langsung diberikan kepada L2, inilah yang disebut sebagai biaya "kemakmuran ekosistem"

Lihat AsliBalas0

VitalikFanAccount

· 01-01 08:18

Hmm... Ini jadi menarik, 1 miliar dolar AS bisa langsung dilepas, langkah Ethereum ini apakah bertaruh pada ekosistem atau memang tidak ada pilihan lain --- Uang yang diperoleh dari L2 sendiri yang dinikmati, sedangkan mainnet malah kekurangan dana, model ekonomi ini memang agak distorsi --- Volume perdagangan meningkat, biaya transaksi baru saja turun? Logika ini... Tunggu sebentar, biar aku pikirkan apakah aku salah paham di mana --- Singkatnya, ini adalah mengambil keuntungan jangka pendek untuk menukar ekosistem jangka panjang, masalahnya adalah apakah "jangka panjang" ini benar-benar bisa direalisasikan --- Ngomong-ngomong, jika Vitalik bisa langsung mengendalikan 1 miliar dolar AS ini, bagaimana dia akan membaginya --- Operator L2 sudah kenyang dan puas, sedangkan pengguna mainnet masih membayar pajak, adil nggak sih semuanya --- Pertimbangan? Ini lebih terlihat seperti kompromi yang dipaksa, semakin besar L2, semakin besar juga dampaknya terhadap pendapatan mainnet

Lihat AsliBalas0

LayerZeroEnjoyer

· 01-01 08:06

Ini adalah bisnis L2, mainnet sebagai ayah yang memberi darah pada ekosistem, sementara sendiri malah tidak mendapatkan uang.

Lihat AsliBalas0

TokenomicsTrapper

· 01-01 08:06

lol jadi eth pada dasarnya berkata "ya kita akan ambil keuntungan ekosistem tetapi biarkan arbitrum dan optimism mendapatkan $119M" - permainan pengorbanan klasik tapi jujur saja angka-angka tidak berbohong, mainnet benar-benar dikalahkan secara taktis dalam kesepakatan ini

Lihat AsliBalas0

ShitcoinConnoisseur

· 01-01 07:53

Eh iya, inilah yang disebut "mengorbankan diri demi ekosistem", terdengar seperti cerita bagus tapi uangnya semua dimakan oleh L2 L2 benar-benar bisa menghasilkan uang, ini adalah kerugian besar di mainnet hahaha Tunggu dulu, apakah mainnet Ethereum benar-benar semakin seperti "alat infrastruktur" saja? Aliran biaya ini benar-benar tidak masuk akal, terasa seperti bentuk lain dari panen Kemakmuran ekosistem ≠ kemakmuran dompet, pemegang ETH kali ini rugi besar Jujur saja, saya rasa pola ini suatu saat akan membalikkan keadaan, L2 akhirnya akan kembali ke mainnet... kan? Mainnet menggunakan volume untuk mendapatkan pendapatan, bertaruh pada nilai jangka panjang, tapi jika terus membakar seperti ini, siapa yang bisa tahan?

Lihat AsliBalas0