Битва роздрібних REIT: чому ці два гіганти дивідендів продовжують перемагати у важкі часи

2025-12-31 13:50:15

Якщо ви шукаєте стабільний дохід від дивідендів, акції роздрібних REIT знову у меню — і інвестори, які їх ігнорували, залишають гроші на столі.

Ось реальна ситуація: роздрібні REIT зазнали абсолютних ударів під час пандемії (страхи щодо електронної комерції) і знову у 2022-2023 роках, коли підвищення процентних ставок зробило придбання нерухомості набагато дорожчим. Однак якось вижили ті, хто залишився. За перші дев’ять місяців 2025 року, роздрібно орієнтовані REIT принесли в середньому 6,9%, згідно з Національною асоціацією інвестиційних трастів нерухомості.

Два основних гравці, що домінують у цій сфері, — Realty Income та NNN REIT — обидва володіють тисячами роздрібних об’єктів і вже десятиліттями досягають успіху. Але вони грають у гру по-різному.

Числа, що мають значення

Realty Income керує понад 15 540 об’єктами і отримує приблизно 80% орендної плати з роздрібної нерухомості, яку тримають такі гіганти, як Dollar General, Walgreens, Home Depot і Walmart. Такий масштаб означає:

98,7% рівень заповненості (майже як у привидів)
Зростання рівня поновлення договорів оренди на 3,5%
AFFO на акцію зріс на 2,9% у річному вимірі до $1,09
Дохідність дивідендів становить 5,7%, виплачується щомісяця
Покриває свою щорічну дивідендну виплату у $3,23 на акцію проектованим AFFO у $4,25-$4,27 цього року

NNN REIT — більш легкий оператор із 3 700 об’єктами, розташованими у зручних магазинах, автосервісах, ресторанах і розважальних закладах. Менший масштаб означає:

97,5% рівень заповненості (так само вражаюче)
Щоквартальний AFFO на акцію зріс з $0,84 до $0,86
Дохідність дивідендів 5,9% — трохи вища за Realty Income
36 років безперервних дивідендних виплат, з підвищенням на 3,4% у серпні до $0,60 за акцію
Проектований AFFO у $3,41-$3,45 для підтримки виплат

Чому роздрібні REIT не померли (І це важливо)

Ключове розуміння, яке більшість людей пропустила: обидві компанії інвестували у бізнеси, що сміються над економічною волатильністю. Продукти харчування, магазини з товарами першої необхідності, доларові магазини — людям все ще потрібні ці речі, незалежно від того, чи йде рецесія, чи акції зростають. Це не нудно; це розумно.

Три десятиліття зростання дивідендів Realty Income і 36 років успішної роботи NNN REIT доводять, що це не тимчасові гравці. Вони пережили рецесії, пандемічний хаос і руйнацію через підвищення ставок.

Справжній компроміс

Масштаб Realty Income — це і сила, і обмеження. З понад 15 000 об’єктів у портфелі, пошук нових інвестицій, що справді змінять ситуацію, стає складнішим. Ви отримуєте стабільність і диверсифікацію, але очікуйте повільних, стабільних доходів.

Менший масштаб NNN REIT — його секретна зброя. Нові інвестиції у нерухомість все ще можуть суттєво впливати на показники зростання на цьому етапі. Менша диверсифікація? Так. Але більше можливостей для зростання? Безумовно.

Як зробити свій хід

Обидва пропонують схожі доходності дивідендів (5,7% проти 5,9%), стабільні рівні заповненості та багаторічний досвід виплат дивідендів. Вибір залежить від вашого апетиту: бажаєте надійної фортеці Realty Income або більш гнучкого потенціалу зростання NNN REIT?

Висновок? NNN REIT переважає, якщо ви орієнтуєтеся на потенціал зростання — за умови, що вам комфортно з меншою диверсифікацією. Але Realty Income не розчарує, якщо ви шукаєте передбачуваний, нудний (у найкращому сенсі слова) дохід.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.